Предложения со словосочетанием «базовый контракт»
При цене свыше 100 все путы потеряют стоимость, а все коллы будут вести себя как длинные базовые контракты.
Единственное реальное различие между опционной позицией и длинной позицией в базовом контракте заключается в том, что при создании опционной позиции на наш счёт зачисляется один доллар.
Чтобы на основе этого подхода оценить стоимость опциона, нужно задать ряд возможных цен базового контракта при экспирации и связанных с ними вероятностей.
Если цена базового контракта составит 105, то 95 колл будет стоить 10,00, а 105 колл не будет стоить ничего.
Выше 102,70 прибыль от покупки 100 колла будет потенциально неограниченной, точно так же, как и прибыль от длинной позиции в базовом контракте.
Привет! Меня зовут Лампобот, я компьютерная программа, которая помогает делать
Карту слов. Я отлично
умею считать, но пока плохо понимаю, как устроен ваш мир. Помоги мне разобраться!
Спасибо! Я стал чуточку лучше понимать мир эмоций.
Вопрос: отрепетовать — это что-то нейтральное, положительное или отрицательное?
Нейтральное
Положительное
Отрицательное
Не знаю
Теперь ожидаемый доход от базового контракта положителен, и кажется, что можно получить прибыль, просто купив базовый контракт.
Если цена базового контракта составит 95, то 95 и 105 коллы не исполняются и их стоимость равна нулю.
У нас будет один длинный базовый контракт в виде 95 колла и три коротких базовых контракта в виде трёх 105 коллов.
Затем для опциона с некоторой ценой исполнения следует рассчитать стоимость при каждой цене базового контракта, умножить её на соответствующую вероятность и суммировать результаты.
Ниже самой низкой цены исполнения все путы оказываются в деньгах, поэтому позиция в целом ведёт себя как короткие или длинные базовые контракты в количестве, равном количеству чистых длинных или чистых коротких путов.
Это имеет смысл, если мы ожидаем значительное движение цены базового контракта в ближайшем будущем, но не знаем его направление.
Если цена базового контракта повысится к экспирации до 108,00, то путы с ценой исполнения не выше 105 исполняться не будут.
Однако мы можем считать, что ожидаемый доход от базового контракта не равен нулю и что вероятность изменения цены в одном направлении больше, чем в другом.
Однако на американских рынках фьючерсных опционов расчёты по базовому контракту осуществляются как по фьючерсам, а по опционам – как по акциям.
С помощью опционов и базовых контрактов можно также создать позиции, обладающие свойствами других позиций в опционах и базовых контрактах.
Маржевые требования по позициям в опционах и базовых контрактах определяются клиринговой организацией исходя из текущей стоимости позиций, а также потенциального риска.
Сочетание длинного 90 пута и длинного базового контракта должно имитировать длинный 90 колл.
Чистый результат при цене выше 105 – позиция, эквивалентная двум коротким базовым контрактам.
Если мы полагаем, что цена базового контракта может достичь 108,00, но не достигнет 110, то 110 и 115 коллы надо продавать.
Для этой позиции характерны ограниченный убыток при снижении цены базового контракта и неограниченная прибыль при её росте.
И в самом деле, расчёты по опционам могут осуществляться совсем не так, как по базовым контрактам.
Выше самой высокой цены исполнения все коллы оказываются в деньгах, поэтому позиция в целом ведёт себя как длинные или короткие базовые контракты в количестве, равном количеству чистых длинных или чистых коротких коллов.
Проще всего попытаться угадать цену базового контракта на дату экспирации.
Если продавец опциона назначен контрагентом по исполнению опциона, то он должен быть готов занять требуемую длинную или короткую позицию в базовом контракте по установленной цене исполнения.
Тем, кто только начинает изучать опционы, полезно почитать деловой раздел какой-нибудь газеты, создать различные позиции в опционах и базовых контрактах и построить соответствующие графики.
Если цена базового контракта составит 110 или 120 долл., то колл будет стоить соответственно 10 и 20 долл.
Он может по-прежнему считать, что цена базового контракта не превысит 105, но уверенности у него уже не будет.
Допустим, мы придерживаемся сценария на илл. 2.8, т. е. полагаем, что вероятность значительного изменения цены базового контракта в любом направлении невелика.
Как будет показано ниже, участники рынка платят за опцион больше из-за его меньшей рискованности по сравнению с длинной или короткой позицией в базовом контракте.
Ниже точки безубыточности потенциальная прибыль от позиции не ограничена и увеличивается на один пункт на каждый пункт снижения цены базового контракта.
Если базовый контракт стоит при экспирации больше 100, то стоимость 100 пута оказывается нулевой, а колл с той же ценой исполнения ведёт себя как длинный базовый контракт.
Если цена базового контракта упадёт при экспирации ниже 100, то 100 колл окажется вне денег, его стоимость станет нулевой, и мы потеряем 2,70, которые заплатили за этот колл.
Величина внутренней стоимости опциона зависит от того, насколько цена исполнения колла ниже или цена исполнения пута выше текущей рыночной цены базового контракта.
Анализ простых стратегий показывает, что направление изменения цены базового контракта может существенно влиять на результат опционной стратегии.
При цене ниже 90 стоимость всех коллов станет нулевой, а все путы будут вести себя как короткие базовые контракты.
Хотя новые вероятности и изменили ожидаемый доход от 100 колла, ожидаемый доход от любой позиции в базовом контракте по-прежнему равен нулю.
Существует множество опционных стратегий, основанных на прогнозировании только темпа изменения цены базового контракта.
Если мы займём длинную позицию в базовом контракте по нынешней цене в 100 долл., то каким будет ожидаемой доход при экспирации?
Строго говоря, цена исполнения опциона на деньгах равна текущей цене базового контракта.
Теоретически с ростом цены базового контракта стоимость коллов увеличивается.
На рынках опционов на акции такой подход и логичен, и последователен, поскольку порядок расчётов по базовому контракту не отличается от порядка расчётов по опциону на этот контракт.
Единственное различие состоит в том, что мы заменили длинный 90 колл на комбинацию длинного 90 пута и длинного базового контракта.
Однако, поскольку у нас короткая позиция в 100 путе, этот пут в деньгах ведёт себя как длинный базовый контракт.
Позиция может состоять из базовых контрактов, а также коллов и путов с различными ценами исполнения.
Однако прежде чем обратиться к графикам прибылей и убытков для различных опционных позиций, нам следует изучить график прибылей и убытков по базовому контракту.
Но если есть веские основания полагать, что цена базового контракта не выйдет из диапазона 93,60–106,40 до даты экспирации, то подобный риск может быть вполне оправданным.
При изменении допущений о возможной цене базового контракта при экспирации изменятся и вероятная прибыль или убытки по опционным позициям.
При цене базового контракта свыше 100 этот опцион будет в деньгах, а его стоимость будет расти вместе с ценой базового контракта – на один пункт на каждый пункт роста стоимости базового контракта.
Если цена базового контракта на дату экспирации составит 80, 90 или 100 долл., то колл истечёт без исполнения.
Если фьючерсного контракта с таким же, как у опциона, месяцем экспирации не существует, то базовым контрактом этого опциона является ближайший фьючерсный контракт после истечения срока действия этого опциона.
Ассоциации к слову «контракт»
Синонимы к слову «базовый»
Синонимы к слову «контракт»
Цитаты из русской классики со словосочетанием «базовый контракт»
- В Москве же: приняли иноземца на пять лет и, чтоб другие не сманили, контракт в полиции заявили.
- Деньги за две трети леса были уже прожиты, и, за вычетом десяти процентов, он забрал у купца почти все вперед за последнюю треть. Купец больше не давал денег, тем более что в эту зиму Дарья Александровна, в первый раз прямо заявив права на свое состояние, отказалась расписаться на контракте в получении денег за последнюю треть леса. Всё жалование уходило на домашние расходы и на уплату мелких непереводившихся долгов. Денег совсем не было.
- — Но знаете ли, что такого рода покупки, я это говорю между нами, по дружбе, не всегда позволительны, и расскажи я или кто иной — такому человеку не будет никакой доверенности относительно контрактов или вступления в какие-нибудь выгодные обязательства.
- (все цитаты из русской классики)
Сочетаемость слова «базовый»
Сочетаемость слова «контракт»
Значение слова «базовый»
БА́ЗОВЫЙ, -ая, -ое. 1. Прил. к база (в 3 знач.). Базовое имущество. (Малый академический словарь, МАС)
Значение слова «контракт»
КОНТРА́КТ, -а, м. Договор, соглашение со взаимными обязательствами заключивших его сторон. Заключить контракт. Расторгнуть контракт. (Малый академический словарь, МАС)
Отправить комментарий
Значение слова «базовый»
БА́ЗОВЫЙ, -ая, -ое. 1. Прил. к база (в 3 знач.). Базовое имущество.
Все значения слова «базовый»Значение слова «контракт»
КОНТРА́КТ, -а, м. Договор, соглашение со взаимными обязательствами заключивших его сторон. Заключить контракт. Расторгнуть контракт.
Все значения слова «контракт»