Суммарное значение на уровне 8 % в год, конечно, свидетельствует о более высокой
доходности акций по сравнению с облигациями на протяжении 55 лет.
Поэтому разглагольствовать о безусловно более высокой
доходности акций по сравнению с облигациями или банковскими депозитами могут только профаны.
Это был вполне рациональный переток капитала в страны с более высокой
доходностью инвестиций.
Иными словами, если имущество равно шести годам национального дохода данного общества, а средняя
доходность капитала составляет 5 % в год, то доля капитала в национальном доходе равна 30 %.
Рентабельность – относительный показатель, определяющий уровень
доходности бизнеса.
Привет! Меня зовут Лампобот, я компьютерная программа, которая помогает делать
Карту слов. Я отлично
умею считать, но пока плохо понимаю, как устроен ваш мир. Помоги мне разобраться!
Спасибо! Я стал чуточку лучше понимать мир эмоций.
Вопрос: паронит — это что-то нейтральное, положительное или отрицательное?
Как следует из материалов главы 2, фундаментальным свойством облигаций без встроенных опционов является изменение цены в направлении, противоположном изменению требуемой
доходности облигации.
Следует ещё раз повторить, что инвестор оценивает ожидаемую
доходность облигаций, вычитая процент банкротств из процентного купона.
Последний пункт существенен, потому что позволяет понять, на какую ожидаемую
доходность может рассчитывать инвестор при его готовности к риску.
В начале 2000 г. история убеждала нас в том, что долгосрочная годовая
доходность акций на уровне 11,3 % будет продолжаться и дальше, поэтому на фондовом рынке всё будет хорошо.
Очевидно, что мера потенциальной
доходности облигации должна принимать в расчёт все три источника возможной прибыли.
Каждый столбец на графике показывает ежемесячную общую
доходность рынка акций за период с января 1926 г. по декабрь 1991 г.
При этом, выбирая между акциями с высоким коэффициентом P/E, акциями с низкой дивидендной
доходностью или акциями с высоким коэффициентом P/B, инвестор исходит из одинаковых предположений.
Согласно вышеприведённым расчётам, совокупная
доходность портфеля инвестора должна составлять около 7,8 % до уплаты налогов или 5,5 % после уплаты налогов.
В отличие от неё финансовый план заранее укажет на возможные проблемы и позволит планировать различные мероприятия по повышению
доходности бизнеса.
Пока что её придётся добавлять к низкой
доходности государственных облигаций.
Плечо даёт хеджевым фондам возможность увеличить
доходность данного конкретного инструмента.
Если рассматривать среднюю реальную
доходность за 10 лет с этой же даты, то она составила 4,4 %, за 15 лет – 3,1 %, а за 20 лет – минус 0,2 %.
Например, если квартира была продана, и чистая прибыль составила 7 процентов за один месяц, годовая
доходность может составить около восьмидесяти четырёх процентов.
Главным фактором в данном случае является норма
доходности инвестиций.
– Я не торговец! Я консультант по вопросам роста
доходности бизнеса!
Таким образом, фирма может достичь более высокой
доходности капитала либо через увеличение нормы прибыли, либо за счёт более эффективного использования своего капитала для увеличения объёма продаж.
Это, в частности, приводило к тому, что стремление увеличивать число душ доминировало над попытками повысить
доходность поместья путём рационального землепользования.
Критерием формирования портфеля дохода является увеличение
доходности инвестора в краткосрочном периоде, поэтому он состоит из объектов, обеспечивающих выплату высоких текущих доходов.
Это означает, что, если одни инвесторы на определённом рынке получают
доходность выше рыночной, другие должны отставать от рынка на такую же величину.
А это приводит к тому, что инвесторы начнут вкладывать деньги из облигаций в более рисковые инструменты, то есть акции, чтобы получить большую
доходность.
За счёт отделения результатов финансовой деятельности от результатов основной деятельности предприятия этот показатель даёт более чистую оценку истинной
доходности активов.
Общая
доходность портфеля определяется не процентом растущих акций, а положительным изменением его стоимости в долларовом выражении.
При небольших изменениях
доходности линия касательной и дюрация дают хорошую аппроксимацию реальной цены.
На эффективном рынке держатели акций потребуют в такой ситуации более высокие ставки
доходности ценных бумаг, а незастрахованные кредиторы – более высокие процентные ставки.
Ему просто нравилось умножать количество векселей, что в конечном итоге вело к демпингу и снижению
доходности сделок с обменом валют.
Профессиональный игрок в теннис, добившийся за неполные десять лет торговли фьючерсами невероятного показателя среднегодовой
доходности, равного 298 %.
Одна из моих любимых мишеней для нападок – когда люди принимают прошлые показатели
доходности фондового рынка едва ли не за религиозные догматы.
Понятно, что предсказать точно будущую
доходность фондовых рынков даже на долгосрочных интервалах вряд ли удастся.
Резкий рост
доходности облигаций летом и осенью 1987 г. оказал медвежье влияние на акции.
Проверим справедливость этого утверждения на примере цены 20-летней 10 %-ной облигации в случаях, когда требуемая
доходность составляет 11 %, 10 % и 6,8 %.
Эти решения очевидны, например, благодаря повсеместной популярности лотерей, приносящих отрицательную
доходность.
Если требуемая рыночная
доходность меньше купонной ставки, облигация должна продаваться по цене более высокой, чем номинальная стоимость.
Акции являются высокорискованным инструментом, который не имеет фиксированной
доходности.
Эти показатели заставляют стремиться к получению максимальной
доходности инвестированного капитала.
После вычета затрат на услуги посредников и налогов в размере 4 % реальная
доходность инвестора падает до 3 % годовых.
Таким образом, инвесторы, умеющие на основе глубокого анализа предвидеть долгосрочную будущую
доходность компании, скорее всего получат её, купив акции этой компании, если, конечно, не переплатят за них.
Спред кривой
доходности обеспечивал большую часть потенциальной прибыли при незначительном риске.
Так, в 2001 г. компания CBS Communications повысила прогнозную оценку
доходности своих пенсионных планов с 8,5 до 9,5 %.
Они должны обеспечивать
доходность инвестиций без ущерба для долгосрочной прибыли.
Следовательно, затраты труда в 1,5 раза превышали
доходность земли…
Эти издержки вполне могут составить 3 % годовых, сокращая 5,4 %-ную годовую
доходность вложений в акции до жалких 2,4 %.
Обоснование его совета исходит из признания того, что инвесторы получают выгоду от долгосрочной
доходности фондового рынка только в том случае, если инвесторы владеют акциями.
Портфель роста формируется по критерию максимизации темпов прироста инвестируемого капитала в долгосрочном периоде вне зависимости от уровня текущей
доходности входящих в него активов.
Эта функция разрешает противоречия между собственниками (цель: увеличение потребления) и управленцами (цель: повышение
доходности предприятия).
Финансовый директор считал, что даже случайный процесс отбора акций позволяет создать портфель, где примерно половина акций будет переигрывать базовый индекс; поэтому он оценивал каждый портфель на основе того, какой процент акций показал
доходность выше рынка.