Методика анализа страховых компаний

Дмитрий Васильевич Фирсенко

МЕТОДИКАанализа страховых компаний для целей:• выбора страховой организации в качестве поставщика услуг страхования;• определения стратегического партнёра в области страхования, перестрахования;• размещения рисков в страховых организациях, анализа страхового рынка и т. д.

4. Анализ финансовых показателей

Используем как прямые выводы (больше меньше), так и глубокий анализ четвёртого передела, в котором сравниваются, казалось бы, разные показатели и анализируется их взаимодействие между собой и влияние на финансовую устойчивость страховой организации.

Анализ Резервов и источников их формирования

— Типы резервов: существует несколько типов резервов в страховой компании, таких как резервы по страховым выплатам, резервы по неоплаченным убыткам (IBNR), резервы по страховым премиям и другие. Каждый тип резервов имеет свои особенности и источники формирования.

— Анализ адекватности резервов: важно оценить, достаточно ли резервов для покрытия будущих страховых обязательств. Сравните сумму резервов с ожидаемыми выплатами по убыткам. Если резервы недостаточны, это может повлечь финансовые проблемы.

— Методы расчета резервов: В зависимости от типа страхования, компании могут использовать разные методы расчета резервов. Например, для резервов IBNR могут применяться статистические методы, чтобы учесть несообщенные убытки.

— Источники формирования резервов: Резервы формируются из страховых премий, полученных от клиентов. Компания также может инвестировать деньги резервов, чтобы обеспечить их рост и доходность.

— Анализ инвестиций: если компания инвестирует средства резервов, важно оценить доходность инвестиций и риски, связанные с инвестиционными решениями.

— Управление резервами: Анализ резервов также включает в себя оценку эффективности управления ими. Необходимо обеспечить, чтобы резервы были правильно аллоцированы и использованы.

— Законодательные требования: В зависимости от страны и типа страхования, страховые компании могут быть обязаны соблюдать определенные законодательные требования относительно размера и формирования резервов.

Анализ резервов и источников их формирования важен для обеспечения финансовой устойчивости страховой компании, защиты интересов клиентов и соблюдения регулирования.

Анализ Активов и источников формирования

— Классификация активов: разделите активы компании на различные классы, такие как денежные средства, инвестиции, недвижимость, страховые премии, резервы и т. д. Это поможет вам лучше понять, какие виды активов составляют портфель компании.

— Структура активов: оцените, какие доли активов занимают разные классы. Например, какая часть активов компании вложена в инвестиции, а какая в денежные средства или резервы.

— Ликвидность активов: оцените, насколько быстро активы компании могут быть преобразованы в денежные средства. Это важно для обеспечения финансовой гибкости и способности компании покрывать неожиданные обязательства.

— Инвестиции: Анализируйте структуру инвестиций компании. Это важно, так как инвестиции могут существенно влиять на финансовые результаты и риски компании.

— Источники формирования активов: Исследуйте источники, из которых компания получает активы. Это может быть страховые премии, доходы от инвестиций, кредиты и другие.

— Оценка рисков и доходности: Анализируйте риски и ожидаемую доходность, связанные с различными классами активов. Это позволит определить, какие активы приносят наибольшую доходность при минимизации рисков.

— Управление активами: оцените эффективность управления активами, включая стратегии инвестирования, диверсификацию и долгосрочное планирование.

— Соответствие нормативам и регуляция: Удостоверьтесь, что структура активов соответствует нормативным требованиям и регулятивным ограничениям для страховых компаний.

Анализ активов и источников их формирования помогает компании оценить ее финансовое состояние, способность выполнять обязательства перед клиентами и эффективность управления своими финансовыми ресурсами.

Анализ результатов финансово хозяйственной деятельности, включающий:

— анализ прибыли и за счет чего она сформировалась;

— анализ убыточности и за счет чего она сформировалась.

— Выручка и страховые премии: Анализируйте общий объем выручки и страховых премий, полученных компанией. Это позволяет оценить объем бизнеса компании и динамику роста.

— Убытки и выплаты: изучите страховые убытки и выплаты, которые компания произвела в течение периода. Оцените соотношение между страховыми выплатами и премиями, чтобы оценить рентабельность.

— Рентабельность: Рассчитайте различные показатели рентабельности, такие как коэффициент комбинированной рентабельности (Combined Ratio), коэффициент убыточности (Loss Ratio) и другие, чтобы определить, насколько успешно компания управляет своими расходами и рисками.

— Операционные расходы: изучите операционные расходы компании, такие как административные расходы, комиссии, зарплаты и прочие расходы. Это позволит оценить эффективность управления расходами.

— Чистая прибыль: Анализируйте чистую прибыль компании, которая остается после вычета всех расходов и убытков. Это показатель общей финансовой эффективности.

— Динамика и тренды: Сравнивайте финансовые результаты с предыдущими периодами, чтобы определить динамику и тренды в развитии компании.

— Индексы риска и стабильности: Анализируйте индексы, оценивающие степень риска и стабильности компании, такие как индекс комбинированной рентабельности и другие показатели.

— Сравнение с конкурентами: Сравнивайте финансовые результаты с результатами аналогичных компаний в отрасли, чтобы определить конкурентоспособность и позицию компании.

— Эффективность инвестирования: оцените доходность инвестиций, которые компания проводит с использованием своих финансовых ресурсов.

— Общая финансовая устойчивость: оцените финансовую устойчивость компании, включая соотношения долга и капитала, покрытие процентов и другие показатели.

Анализ Объёма страховых премий за период 12 месяцев, в случае резкого изменения динамики страховой компании анализируем меньший период либо дополняем годовой анализ.

Объём страховых премий может указывать на следующие значимые для анализа обстоятельства:

— доверие потребителей к страховой организации;

— наличие сильного административного или политического ресурса способного привлечь крупный корпоративный бизнес;

— сильная маркетинговая политика;

— увеличившееся качество корпоративного управления.

Анализировать объём страховых премий в отрыве от остальных показателей неэффективно.

Анализ финансовой устойчивости. Рассматриваем совокупность показателей и их взаимодействие между собой.

— соотношение страховой премии к страховых выплатам

показатель соотношения страховой премии к страховым выплатам может указывать:

— на ошибки в расчетах и андеррайтинге;

— на готовность страховщика осуществить страховую выплату.

Данный показатель более информативен если есть доступ к дополнительной информации о страховом случае или группе страховых случаев, приведших к убыткам, судебной практике, претензиях. Получив доступ к дополнительной информации о качественных характеристиках полученных соотношений, можно сделать точное присвоение коэффициенту.

— соотношение прибыли и убытков по кварталам

— Соотношение долга и капитала: оцените долю долга и собственного капитала в структуре капитала компании. Чем больше долга, тем выше риски, связанные с обязательствами по выплате процентов и возврату кредитов.

— Покрытие процентов: оцените, насколько компания способна покрыть платежи по процентам по своим долговым обязательствам. Это показатель ее способности справляться с платежами даже при изменчивых финансовых условиях.

— Ликвидность: Анализируйте наличие денежных средств и ликвидных активов у компании. Высокая ликвидность позволяет компании быстро реагировать на неожиданные финансовые обязательства.

— Обеспечение резервов: оцените адекватность резервов компании для покрытия будущих обязательств по страховым выплатам. Резервы должны быть достаточными, чтобы обеспечивать финансовую устойчивость и защиту интересов клиентов.

— Инвестиции: изучите структуру и эффективность инвестиций компании. Эффективное управление инвестициями может повысить доходность и финансовую стабильность.

— Платежеспособность: оцените способность компании погасить свои краткосрочные обязательства (долги и прочие платежи) с использованием своих текущих активов.

— Зависимость от внешних факторов: изучите, насколько компания зависит от внешних факторов, таких как рыночные колебания, экономические условия или изменения законодательства.

— Стратегии управления рисками: оцените наличие и эффективность стратегий управления рисками, таких как страхование, перестрахование и диверсификация.

— Финансовые показатели: Рассчитайте различные финансовые показатели, такие как коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент автономии и другие.

Анализ инвестиционной активности страховых компаний и их способности получить инвестиционный доход.

— Структура инвестиционного портфеля: оцените, в какие классы активов компания вкладывает свои средства, такие как акции, облигации, недвижимость, денежные средства и другие.

— Доходность инвестиций: Анализируйте ожидаемую и фактическую доходность инвестиций. Сравните эту доходность с рисками и требованиями к выплатам страховых убытков.

— Риски инвестирования: оцените риски, связанные с инвестициями компании. Это может включать риски рыночных колебаний, инфляции, изменения ставок и другие.

— Разнообразие инвестиций: изучите степень разнообразия инвестиционного портфеля. Диверсификация может снизить общий риск портфеля.

— Управление рисками: оцените стратегии управления рисками, используемые компанией, такие как хеджирование, деривативы и другие методы снижения рисков.

— Соответствие регулятивным нормам: Удостоверьтесь, что инвестиционная активность компании соответствует законодательным и регулятивным требованиям для страховых компаний.

— Сравнение с рыночными стандартами: Сравнивайте доходность и риски инвестиций компании с рыночными стандартами и показателями.

— Долгосрочная стратегия: оцените, какие долгосрочные стратегии инвестирования компания использует, чтобы достичь своих финансовых целей.

— Соотношение инвестиций и обязательств: Анализируйте, насколько инвестиции компании соотносятся с ее обязательствами по выплатам страховых убытков и другим финансовым обязательствам.

Анализ лимитов собственного удержания страховщика.

— Уровень лимита: оцените размер лимита собственного удержания компании. Это может быть определенная сумма денег или процент от страховой премии.

— Способности покрытия убытков: Анализируйте, насколько компания способна покрыть убытки до достижения лимита собственного удержания. Оцените ее финансовую устойчивость.

— Риски и перестрахование: оцените риски, связанные с возможностью превышения лимита собственного удержания. Компания может применять перестрахование, чтобы снизить риски.

— Финансовые возможности: Удостоверьтесь, что компания имеет достаточно финансовых ресурсов для покрытия убытков до лимита собственного удержания.

— Влияние на стоимость страховых полисов: Анализируйте, как уровень лимита собственного удержания может влиять на цены страховых полисов и конкурентоспособность компании.

— Исторические данные: Изучите исторические данные о выплатах страховых убытков и том, как часто компания достигала своего лимита собственного удержания.

— Сравнение с рыночными стандартами: Сравнивайте лимиты собственного удержания компании с лимитами, используемыми конкурентами и в отрасли в целом.

— Стратегический анализ: оцените, какой уровень лимита собственного удержания соответствует стратегическим целям и рисковому профилю компании.

Анализ применения акционерам методов финансового оздоровления и докапитализации страховой организации.

— Докапитализация: оцените, были ли проведены процессы докапитализации, то есть привлечения дополнительного капитала от акционеров или других инвесторов. Это может быть необходимо для покрытия убытков, расширения бизнеса или соблюдения регулятивных требований.

— Снижение рисков: Анализируйте, насколько докапитализация и другие методы оздоровления могут помочь снизить финансовые риски компании.

— Финансовые стратегии: изучите, какие финансовые стратегии и методы были использованы для восстановления финансовой стабильности. Это может включать снижение расходов, оптимизацию инвестиций и др.

— Согласованность с целями: Удостоверьтесь, что применяемые методы соответствуют стратегическим целям компании и обеспечивают долгосрочную устойчивость.

— Планы и показатели: Анализируйте, какие планы и показатели применяются для оценки эффективности финансовых методов оздоровления. Это могут быть показатели рентабельности, ликвидности, риска и другие.

— Подходы к акционерам: оцените, какие методы и инструменты были использованы для привлечения акционеров к дополнительным инвестициям.

— Воздействие на акционеров: Анализируйте, какие изменения и последствия могут возникнуть для существующих акционеров в результате докапитализации или других финансовых мероприятий.

— Реакция рынка: изучите, как реагирует рынок на проведение финансовых мероприятий, и как это может влиять на имидж компании и ее отношения с инвесторами.