Обыкновенная акция

Обыкновенная акция — ценная бумага, эмитируемая акционерным обществом, дающая право на получение нефиксированных дивидендов в случае соответствующих решений Собрания акционеров и в огромном большинстве случаев Совета директоров (Наблюдательного совета).

Кроме того, ограничения на выплату дивидендов могут быть введены действующим национальным законодательством. Так, например, в России запрещена выплата дивидендов, если за отчётный период финансовая отчётность не показывает чистую прибыль предприятия или в случае наличия судебных решений (в том числе международных арбитражных судов).

Дивиденды выплачиваются из части прибыли, оставшейся после уплаты процента обладателям привилегированных. Владельцы обыкновенных акций, как правило, обладают правом голоса на общем собрании акционеров. Дивиденды по обыкновенным акциям не гарантируются. Торговля обыкновенными акциями ведётся на фондовой бирже или внебиржевыми методами. Биржевая стоимость обыкновенных акций в России чаще выше, чем стоимость привилегированных.

Источник: Википедия

Упоминания в литературе

При рассмотрении возможности отнесения к категории крупных сделок по размещению привилегированных акций, не конвертируемых в обыкновенные акции общества, возникают определенные сложности. С одной стороны, деятельность по размещению привилегированных акций акционерным обществом нельзя рассматривать как его обычную хозяйственную деятельность, а с другой – данная деятельность может осуществляться исключительно акционерным обществом. Такие сделки можно рассматривать: 1) как сделку, связанную с возможностью отчуждения акционерным обществом своего имущества в силу того, что, размещая акции, общество принимает на себя обязательство выплачивать по ним дивиденды; 2) как сделку по приобретению имущества, так как приобретатели привилегированных акций передают обществу в их (акций) оплату денежные средства или иное имущество. В данном случае, как представляется, необходимо рассматривать сделки акционерного общества по размещению привилегированных акций, не конвертируемых в обыкновенные акции общества, как действия, совершенные за пределами обычной хозяйственной деятельности, так как, согласно п. 6.5.1 приказа Федеральной службы по финансовым рынкам от 25 января 2007 г. № 07-4/пз-н «Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» (с изменениями от 12 июля 2007 г.)[48], для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, размещенных путем подписки, в регистрирующий орган дополнительно, помимо иных документов, представляются копии протоколов (выписок из протоколов) собраний (заседаний) уполномоченного органа эмитента, подтверждающих одобрение договоров о приобретении ценных бумаг, заключенных в ходе их размещения, отвечающих признакам крупных сделок.

К. М. Алиева, Сделки акционерного общества, 2008

При этом номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Общество обычно размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций (владельцы привилегированных акций не имеют права голоса в принятии решений на собраниях, но за это дают преимущественное право на получение дивиденда и вложенных в акции средств своему владельцу в случае ликвидации акционерного общества). Номинал всех размещенных привилегированных акций должен составлять менее четверти от уставного капитала общества. Акции общества являются именными, т. е. на них подписываются персонально. При учреждении общества общее число акций, естественно, является целым. Но имеют место ситуации, когда, например, акционеры закрытого общества единогласно используют право преимущественной покупки продаваемых акций и число желающих выкупить акции не пропорционально предлагаемому к продаже. В таких случаях образуются части акций (так называемые дробные акции). Дробная акция предоставляет акционеру – ее владельцу – такие же полномочия, как и акция соответствующей категории. В этом случае общее количество размещенных акций остается прежним, так как все дробные акции суммируются. Дробные акции также могут иметь дальнейшее обращение. Если две и более дробных акции одной категории приобретаются одним владельцем, то эти акции считают как одну целую акцию, равную сумме этих дробных акций, если в сумме образуется целое число (либо они укрупняются до целого числа плюс дробные акции – остатки).

С. Ф. Курбатова, Учет вкладов в уставный капитал, 2009

Согласно ст. 99 ГК РФ и ст. 25 Федерального закона «Об акционерных обществах» уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. В соответствии со ст. 25 Федерального закона «Об акционерных обществах» номинальная стоимость всех обыкновенных акций АО должна быть одинаковой. Уставный капитал АО определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. АО размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного капитала общества.

А. В. Щепотьев, Комментарий к Федеральному закону «Об использовании государственных ценных бумаг Российской Федерации для повышения капитализации банков» (постатейный), 2010

Привилегированные акции (preferred stock). Когда компания выпускает привилегированные акции, она берет на себя обязательство выплачивать фиксированные дивиденды по этим бумагам. Бухгалтерские правила обычно не относят привилегированные акции к долгу, поскольку невозможность заплатить дивиденды по привилегированным акциям не ведет к банкротству. В то же самое время тот факт, что по привилегированным акциям накапливаются дивиденды, делает данный вид бумаг более обременительным, чем обыкновенные акции. Таким образом, привилегированные акции – это гибридные ценные бумаги, обладающие одновременно чертами и долга, и собственного капитала.

Асват Дамодаран, Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов, 2008

Акционер способен влиять на использование имущественного комплекса и его деятельности в целом, участвуя в управлении. Такое право реализуется прежде всего благодаря тому, что обыкновенная акция (в отличие от привилегированной акции, дающей право на твердый процент дивидендов) представляет возможность голосовать на собрании акционеров, избирать правление. При этом реализуется принцип «одна акция – один голос». Оказать существенное влияние на ход событий возможно, только имея солидный пакет акций, лучше всего – контрольный.

Евгений Александрович Татарников, Экономика предприятия. Ответы на экзаменационные вопросы, 2009

Поскольку облигация является долговой ценной бумагой, то обязательства по ней выполняются в первую очередь. Сначала выплачиваются проценты по облигациям и происходит их погашение, потом производятся выплаты по привилегированным и обыкновенным акциям. Облигации не наделяют держателя правом участия в управлении компании или другого эмитента.

К. В. Кириллов, У богатства простые правила, или Как использовать финансовые инструменты и институты в России, 2008

Акции делятся на обыкновенные и привилегированные. В основном современные корпорации используют обыкновенные акции. Название «обыкновенные» связано с тем, что эти акции обладают обыкновенными правами при распределении прибыли, при участии в управлении и при распределении имущества в случае банкротства. Привилегированные акции имеют преимущества в распределении чистой прибыли и в случае ликвидации корпорации, но обычно лишены права участия в управлении (права голоса).

И. О. Закарян, Особенности национальных спекуляций, или Как играть на российских биржах, -1

Производные финансовые инструменты допускаются к торгам на организованных рынках после прохождения ряда процедур. Так, например, срочные контракты допускаются к торгам в Секции срочного рынка ММВБ после: утверждения Советом директоров ММВБ их спецификаций; согласования спецификаций с государственными регулирующими органами; введения Спецификаций в действие Правлением ММВБ. На сегодняшний день на срочном рынке ММВБ обращаются: расчетные фьючерсные контракты на фондовые индексы на индекс ММВБ; поставочные фьючерсные контракты на акции (на обыкновенные акции ОАО «Газпром», на обыкновенные акции ОАО «Сбербанк России», на обыкновенные акции ОАО «ЛУКОЙЛ»; на обыкновенные акции ОАО «ГМК «Норильский никель»).

Д. А. Вавулин, Комментарий к Федеральному закону «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (постатейный), 2011

2) дивиденды выплачиваются вне зависимости от результатов деятельности предприятия, прежде чем распределяются между владельцами обыкновенных акций.

А. Е. Зарицкий, Финансы организаций. Шпаргалки, 2010

Эта теория оценки обыкновенных акций, основанная на ожидаемых денежных поступлениях, широко распространена. Однако многие инвестиционные решения принимаются на основе неадекватных инвестиционных или ценовых данных. Располагая текущей информацией о котировках акций, существующих для публично торгуемых ценных бумаг, одни инвесторы акцентируют свое внимание на сумме, которую они первоначально вложили в ценную бумагу, в то время как другие сосредоточены на ее текущей стоимости. Правильным выбором является последний вариант. На бухгалтерском языке первоначальные инвестиции определяются как «невозвратные издержки» (sunk cost). Они не имеют отношения к сегодняшнему решению инвестора, поскольку это не будущий доход и они не могут быть изменены в результате выбора каких-либо альтернатив, доступных инвестору. Текущая же стоимость ценной бумаги имеет непосредственное отношение к делу, так как представляет собой сегодняшний выбор инвестора среди альтернативных инвестиций. Инвесторы должны сосредоточиваться на этой стоимости, поскольку решение держать акцию является решением не инвестировать эту текущую стоимость каким-либо иным способом.

Ф. Ч. Эванс, Оценка компаний при слияниях и поглощениях. Создание стоимости в частных компаниях, 2009

Если держатели облигаций являются кредиторами компании, то владельцы акций – ее собственниками. В последние годы ХХ столетия акции, несомненно, были гвоздем программы. Многие рассматривают акции только как предмет торговли, но обыкновенные акции это еще и доля в собственности. Если компания выпустила 1000 обыкновенных акций и вы владеете одной из них, то вам принадлежит 1/1000-ная доля всей собственности и прибыли компании. Если компания решит выплатить дивиденды, вы получите 1/1000-ную всей суммы. Держатели облигаций никогда не получают больше, чем обещано изначально, а вот владельцы акций могут рассчитывать на более высокий доход, если у их компании дела идут в гору. Акции называют также «справедливой уверенностью», хотя, на мой взгляд, их следовало бы именовать «справедливой неуверенностью»[9], потому что никогда не знаешь, какой доход они принесут.

Бертон Малкиел, Десять главных правил для начинающего инвестора, 2003

Для справки к отчету о прибылях и убытках акционерным обществом приводятся данные о дивидендах (чистой прибыли), приходящихся на одну акцию. При заполнении этих данных в части обыкновенных акций целесообразно руководствоваться Методическими рекомендациями по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию, утвержденными приказом Минфина РФ от 21.03.2000, № 29 н.

В. В. Бочаров, Финансовый анализ, -1

Вместе с тем именно в нормах о финансовой несостоятельности законодатель определяет и довольно подробно регламентирует основные подходы к восстановлению платежеспособности организаций. Например, в ст. 109 Закона о несостоятельности 2002 г. в числе таких мер установлены: перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств; взыскание дебиторской задолженности; продажа части имущества должника; уступка требований должника; исполнение обязательств должника собственником имущества должника – унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами; увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц; размещение дополнительных обыкновенных акций должника; продажа предприятия должника; замещение активов должника; иные меры по восстановлению платежеспособности должника.

А. И. Гончаров, Предупреждение банкротства коммерческой организации. Методология и правовые механизмы, 2006

3) конвертируемые привилегированные акции. Могут быть обменены на установленное количество обыкновенных акций по оговоренной ставке.

Е. В. Гладышева, Рынок ценных бумаг. Шпаргалка, 2009

ж) не осуществлять приобретение размещенных обществом обыкновенных акций (п.1 ст.73 Закона об акционерных обществах):

А. В. Гурьев, Правовые аспекты предупреждения банкротства туроператора, 2017

2) дивиденды по обыкновенным акциям могут меняться из года в год, они могут быть как нулевыми, так и очень высокими;

Коллектив авторов, Ценные бумаги – это просто! Пособие для начинающих, -1