Внутренняя
стоимость опциона – это сумма, которая поступит на счёт держателя опциона, если он исполнит опцион и закроет позицию в базовом контракте по текущей рыночной цене.
Иногда её называют временной премией или внешней
стоимостью опциона.
Таким образом, теоретическая
стоимость опциона составит 5,88 долл.
Всякий раз, когда акции растут на два пункта, его опцион дорожает только на один, но когда курс акций снижается или даже просто перестаёт расти,
стоимость опциона колл быстро падает.
Реальные проблемы с моделями и формулами
стоимости опционов возникают у трейдера, когда он приобретает определённый опыт.
Привет! Меня зовут Лампобот, я компьютерная программа, которая помогает делать
Карту слов. Я отлично
умею считать, но пока плохо понимаю, как устроен ваш мир. Помоги мне разобраться!
Спасибо! Я стал чуточку лучше понимать мир эмоций.
Вопрос: перержавевший — это что-то нейтральное, положительное или отрицательное?
Из-за информации, которую они дают, подавляющее большинство успешных трейдеров используют в своей работе тот или иной способ оценки теоретической
стоимости опционов.
Другие полагают, что таблица со значениями теоретической
стоимости опционов решает всё их проблемы.
Строго говоря,
стоимость опциона зависит от распределения вероятностей, приписываемых всем возможным реализациям цены базового актива.
Стоимость опциона при экспирации полностью зависит от цены базового контракта.
На практике это означает, что трейдеру необходим доступ к капиталу в объёме как минимум внутренней
стоимости опциона.
Если цена будет расти недостаточно быстро, то её изменения в благоприятном направлении может не хватить для компенсации снижения временной
стоимости опциона.
Если 70 пут на акции продаётся за 9 долл., а акции продаются по 62 долл., то временная
стоимость опциона составляет 1 долл., поскольку его внутренняя стоимость – 8 долл.
Так,
стоимость опциона растёт, если повышается ожидаемая волатильность процентных ставок.
На самом деле трейдеры по-разному оценивают полезность математиче ских моделей и выводимых из них оценок
стоимости опционов.
Величина внутренней
стоимости опциона зависит от того, насколько цена исполнения колла ниже или цена исполнения пута выше текущей рыночной цены базового контракта.
Справедливая
стоимость опциона определяется мерой неопределённости относительно будущих колебаний цены его базового актива.
Зачастую
стоимость опциона искусственно завышается или занижается после появления на рынке крупного ордера на покупку или продажу.
Дополнительная сумма, которую трейдеры готовы заплатить сверх внутренней
стоимости опциона, – это временная стоимость.
Принятие этого факта стало обычным делом вследствие развития моделей определения
стоимости опциона.
Исходя из того, что
стоимость опциона равна либо нулю, либо его внутренней стоимости, мы можем построить график прибылей и убытков при экспирации по любой сделке с опционами, которую можно заключить сегодня.
Чтобы на основе этого подхода оценить
стоимость опциона, нужно задать ряд возможных цен базового контракта при экспирации и связанных с ними вероятностей.
Жадность фраера погубит – он будет ждать, пока к концу срока действия
стоимость опциона опустится до нуля.
Эти общие замечания в полной мере относятся и к моделям, в рамках которых выводятся формулы теоретической
стоимости опционов.
Это и есть основная цель определения
стоимости опциона: оценить опцион исходя из условий опционного контракта, текущих рыночных условий и будущих ожиданий.
Автор проделал большой труд: подробно и доступно дал определения и описания таких важных характеристик опционов, как волатильность, временная
стоимость опциона, других ключевых параметров (дельта, вега, гамма, тета), разобрал простейшие и продвинутые стратегии торговли.
Стоимость опциона можно оценить как функцию таких переменных, как приведённая стоимость, дисперсия стоимости базового актива, цена исполнения опциона, время до истечения срока опциона, а также безрисковая процентная ставка.
При определении стоимости компании необходимо учитывать
стоимость опциона, передаваемого владельцем корпоративных облигаций (бонда) акционеру.
Чем больше неопределённость, тем выше
стоимость опциона.
Как начинающему трейдеру определить
стоимость опциона?
Внутренняя
стоимость опциона не может быть меньше нуля.
За это время не отследить, что стало со
стоимостью опциона компании и даже с фикусом на подоконнике.
Например, данная формула может быть использована для расчёта доходности инвестиций или определения
стоимости опционов на финансовых рынках.
Акция торгуется по $236.41. Если вычесть эту цену из $235, получится $1.41 – это и есть внутренняя ценность,
стоимость опциона на момент исполнения.