Форвардный валютный курс

Форвардный валютный курс (англ. forward exchange rate) — это прописанный в форвардном контракте коммерческого банка с инвестором валютный курс, по которому банк готов произвести обмен валюты в установленную будущую дату. Форвардный обменный курс является видом форвардной цены. Транснациональные компании, банки и иные финансовые институты заключают форвардные контракты в целях хеджирования валютных рисков. Хеджируются как кредиторская, так и дебиторская задолженности, деноминированные в иностранной валюте. Хеджируются преимущественно крупные транзакции, для малых же применяются фьючерсные контракты. Различие обусловлено тем, что форвардные сделки являются внебиржевыми и позволяют банкам точнее детализировать условия. Фьючерсные контракты, напротив, стандартизированы и торгуются на бирже. Как правило, банки предлагают форвардные курсы твёрдых валют с датой поставки в один, три, шесть, девять или двенадцать месяцев. Иногда предлагаются котировки с датой поставки в пять или десять лет.

Форвардный валютный курс определяется на базе паритета между наличным курсом и разницей между процентными ставками двух валютных зон. Данный паритет является равновесием валютного рынка, когда возможности извлечения Арбитраж (экономика)арбитражной прибыли устраняются. Если в равновесии ставки не равны, уравнение паритета подразумевает, что форвардный курс включает премию или, наоборот, дисконт, которые отражают процентный дифференциал. Форвардные курсы составляют важный элемент теории прогнозирования будущих наличных курсов — исследователи в области финансовой экономики выдвинули гипотезу, согласно которой форвардный курс точно предсказывает наличный курс. Попытки эмпирической проверки гипотезы дали смешанные результаты.

Источник: Википедия