Фондовый индекс

Фондовый индекс — сводный индекс, вычисляемый на основе цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины».

При расчёте индекса его начальное (базовое) значение может являться суммой цен или приравниваться произвольному числу (например, 100 или 1000). Для обеспечения сопоставимости цены часто множат на дополнительные коэффициенты. Поэтому абсолютные значения индексов не важны. Важное значение имеют изменения индекса с течением времени, что позволяет судить об общем направлении движения цен в индексной корзине, несмотря на то, что цены акций внутри «индексной корзины» могут изменяться разнонаправленно. В зависимости от принципа положенного в основу выбора ценных бумаг для индекса, он может отражать ценовую динамику группы ценных бумаг, объединённых по какому-то признаку (к примеру высокая, средняя, малая капитализация акций) выбранного сектора рынка (к примеру, телекоммуникации), или широкого рынка акций в целом.

Фондовый индекс не является единой ценной бумагой, поэтому обычно говорят о «значении» или «уровне» индекса, но не о «цене». В то же время фондовые индексы часто являются основой одноимённых производных финансовых инструментов (индексных фьючерсов или опционов), которые используются для инвестиционных и спекулятивных целей или для хеджирования рисков. При этом значение индекса трактуется как цена этого инструмента.

ПИФы или фонды торгуемые на бирже часто используют индексы в качестве бенчмарка (эталона для копирования).

Согласно данным агентства Dow Jones & Co. Inc., на конец 2003 года в мире насчитывалось 2315 фондовых индексов.

В конце названия фондовых индексов может стоять число, отображающее количество акционерных компаний, на основании которых рассчитывается индекс: CAC 40, Nikkei 225, S&P 500.

Источник: Википедия

Упоминания в литературе

Индекс ММВБ (MICEX CF) (рассчитывается с 22 сентября 1997 года) представляет собой индекс капитализации акций, включенных в котировальные листы ММВБ. В соответствии с методикой расчета данного индекса, изложенной в "Положении о сводных фондовых индексах ММВБ", значение индекса определяется на основании средневзвешенных за день цен акций. Методика расчета индекса составлена в традиционном стиле капитализационно-взвешенных индексов (таких как S&P Emerging Market Indices, Dow Jones Global Indexes, семейство DAX) и дает точечную интегральную оценку движения рынка между торговыми днями. Индекс может быть полезен портфельным инвесторам, осуществляющим операции на рынке несколько раз в месяц. Значительное усреднение цены акций позволяет нивелировать внутридневные колебания цен, несущественные для подобного типа инвесторов.

Иван Закарян, Особенности национальных спекуляций, или Как играть на российских биржах

Сводный фондовый индекс ММВБ (MICEX CF) (рассчитывается с 22 сентября 1997 г.) представляет собой индекс капитализации акций, включенных в котировальные листы ММВБ. В соответствии с методикой расчета данного индекса, изложенной в Положении о сводных фондовых индексах ММВБ, значение индекса определяется один раз в день в 18:00 на основании средневзвешенных за день цен акций. Методика расчета индекса составлена в традиционном стиле капитализационно-взвешенных индексов (таких как S&P Emerging Market Indices, Dow Jones Global Indexes, семейство DAX) и дает точечную интегральную оценку движения рынка между торговыми днями. Индекс может быть полезен портфельным инвесторам, осуществляющим операции на рынке несколько раз в месяц. Значительное усреднение цены акций позволяет нивелировать внутридневные колебания цен, несущественные для подобного типа инвесторов.

Иван Закарян, Ценные бумаги – это почти просто!, 2011

По мнению специалистов, самыми интересными объектами торговли являются контракты на следующие активы [131]: фондовый индекс S&P 500 – отражает изменение стоимости наиболее распространенного среди крупных институциональных инвесторов портфеля из 500 акций и используется для оценки фондового рынка США; фондовый индекс S&P MidCap 400 (Middle Capitalization) – отражает изменение стоимости средних по размерам 400 компаний, не входящих в расчет индекса S&P 500; фондовый индекс NASDAQ Composite – отражает изменение стоимости акций, торгуемых во внебиржевой торговой системе NASDAQ; фондовый индекс NASDAQ-100 – в основном отражает изменение стоимости акций высокотехнологического сектора (более узкий индекс, нежели NASDAQ Composite, менее презента-тивный); фондовый индекс DJI (Dow Jones Industrial) – старейший и наиболее известный фондовый индекс США, отражает изменение стоимости 30 крупнейших американских компаний. На внебиржевой электронной торговой сессии CLOBEX торгуется фьючерс на контракт E-mini S&P 500, представляющий собой 1/5 часть «большого» S&P 500.

Павел Кравченко, Инвестиционная стратегия населения на рынке российских акций, 2017

Развитие любой биржи, где бы она ни находилась, определяется потребностями как локального рынка, так и международных рынков, влияние которых постоянно возрастает. Наглядный пример – LSE, где до недавнего времени действовала система на основе котировок. Теперь же для торговли акциями 100 ведущих зарегистрированных организаций используется система на основе приказов. На базе курсов акций этих компаний рассчитывается фондовый индекс FTSE 100, или Footsie 100 (читается как «Футси 100»).

Коллектив авторов, Фондовый рынок. Курс для начинающих, 2011

На примере почти столетней истории инвестирования на американском рынке акций можно сделать одно очень полезное уточнение к абстрактному правилу инвестировать регулярно. Так, если выбирать между регулярным инвестированием равными суммами или приобретением фиксированного количества акций (я рассчитывал вариант приобретения по одной условной акции «фондовый индекс S&P 500» – это так называемое инвестирование равными физическими объемами), то стабильно более выгодным оказывался первый вариант. Аналогичный вывод можно сделать об инвестировании, например, в золотые слитки – выгоднее регулярно покупать слитки не одинаковой массы, а на одинаковые денежные суммы. Причина этого «волшебства» кроется в обычной арифметике – больше товаров покупается по низким ценам. Главное только, чтобы объект ваших инвестиций не обанкротился и цена на него не превратилась в ноль.

Эрик Найман, Как покупать дешево и продавать дорого. Пособие для разумного инвестора, 2011

Фьючерс – биржевая сделка, связанная с взаимной передачей прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара. На рынке ценных бумаг при совершении срочных сделок, базисным активом которых являются эмиссионные ценные бумаги или фондовые индексы, фьючерс – это договор купли-продажи базисного актива (договор на получение денежных средств на основании изменения цены базисного актива) с исполнением обязательств в установленную дату в будущем, условия которого определены спецификацией организатора торговли. Под базисным активом понимается товар, в отношении реальной поставки которого и заключается фьючерсная сделка.

Краснослободцева Г. К., Учет ценных бумаг и валютных операций, 2008

Производные финансовые инструменты допускаются к торгам на организованных рынках после прохождения ряда процедур. Так, например, срочные контракты допускаются к торгам в Секции срочного рынка ММВБ после: утверждения Советом директоров ММВБ их спецификаций; согласования спецификаций с государственными регулирующими органами; введения Спецификаций в действие Правлением ММВБ. На сегодняшний день на срочном рынке ММВБ обращаются: расчетные фьючерсные контракты на фондовые индексы на индекс ММВБ; поставочные фьючерсные контракты на акции (на обыкновенные акции ОАО «Газпром», на обыкновенные акции ОАО «Сбербанк России», на обыкновенные акции ОАО «ЛУКОЙЛ»; на обыкновенные акции ОАО «ГМК «Норильский никель»).

Вавулин Д. А., Комментарий к Федеральному закону «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (постатейный), 2011

Основным фондовым индексом, используемым в зарубежной практике, является индекс Доу-Джонса. В его состав входят 4 индекса:

Щербина Л. В., Рынок ценных бумаг. Шпаргалка, 2009

• Выбрать пять самых дешевых акций, входящих в расчет фондового индекса Доу – Джонса, с самой высокой дивидендной доходностью.

Грэм Бенджамин, Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию, 1973

Часто рынки, на которых размещаются активы, двигаются в противоположных направлениях. Искушенным ветеранам рынка становится ясной подоплека происходящего при виде того, как одновременно с захлестнувшей фондовые индексы волной покупок происходит распродажа 10 и 30-летних облигаций. Однако сторонний взгляд неспособен разглядеть источник происхождения ордеров. Важно знать, стоят ли за ними иностранцы? «Страна происхождения» сделки важна постольку, поскольку проясняется вопрос вероятности исполнения заказа. Как правило, европейские и азиатские ордера исполняются до закрытия Европы, около 11 часов утра по чикагскому времени. Американский заказ будет продолжать висеть до 2 часов пополудни и даже дольше, ибо после закрытия физической биржи торговля продолжается в электронном формате.

Буруджян Джек, Секреты профессионалов трейдинга. Методы, используемые профессионалами для успешной игры на финансовых рынках, -1

Standard & Poor’s (S&P) – дочерняя компания корпорации McGraw-Hill, занимающаяся аналитическими исследованиями финансового рынка. Наряду с Moody’s и Fitch Ratings данная компания принадлежит к тройке самых влиятельных международных рейтинговых агентств. S&P известна так же, как создатель и редактор американского фондового индекса S&P 500 и австралийского S&P 200.

Кандауров Д. В., Комментарий к Федеральному закону «Об использовании государственных ценных бумаг Российской Федерации для повышения капитализации банков» (постатейный), 2010