Устойчивое инвестирование: Навигатор по миру ESG

Герман Бриль (2021)

Устойчивое инвестирование перестало быть нишевым занятием для идеалистов и превратилось в одно из самых динамично развивающихся направлений в индустрии управления капиталом. Ведущие мировые эксперты из числа ученых и практиков объединили свои знания и опыт, чтобы объяснить, почему и как это произошло. Они убедительно доказывают, что учет факторов ESG в инвестиционных решениях становится мейнстримом, компании все активнее внедряют принципы устойчивого развития, а инвесторы интегрируют ESG-критерии в анализ и выбор инвестиций. Это усиливает трансформацию рынков и экономики в целом. Книга выходит за рамки стандартных экономических подходов к устойчивому инвестированию. Вы узнаете, как капитализм может наполниться новым смыслом через более тесное переплетение экономики, экологии и общественных интересов. Поймете, почему эти изменения необходимы, если человечество хочет достичь целей устойчивого развития и смягчить риски изменения климата. На страницах издания вы найдете уникальное сочетание современных исследований, передового практического опыта, стратегических рекомендаций от ведущих мировых экспертов, включая Эндрю Ло, Джорджа Серафейма, Пола Полмана, Йохана Рокстрёма и многих других. Эта книга поможет переосмыслить традиционное инвестирование, разобраться в тонкостях ESG, больших данных и искусственного интеллекта, понять роль технологий, корпораций и регуляторов в этом процессе. А главное — подскажет, что нужно делать инвесторам и компаниям уже сегодня, чтобы ускорить переход к более устойчивому и справедливому будущему. Поскольку сегодняшние действия будут иметь продолжительные, накапливающиеся с течением времени последствия, как положительные, так и отрицательные, последующим поколениям, возможно, придется расплачиваться за наши ошибки или извлекать выгоду из наших жертв. Устойчивость нынешнего состояния Земли висит буквально на волоске, а люди продолжают испытывать этот волосок на прочность со значительной силой и безрассудством, игнорируя тот факт, что на кону стоит стабильность всей системы жизнеобеспечения. Зачем читать • Книга поможет вам разобраться в сути происходящих изменений, понять их драйверы и последствия для инвесторов, компаний, рынков, общества. • Научиться интегрировать ESG в инвестиционный процесс • Вы узнаете, как при помощи ESG инвестирования можно поддерживать экологичные и социально значимые проекты, продвигать diversity и inclusion — социальные стратегии Накапливается все больше доказательств того, что показатели ESG влияют на финансовые данные, помогают оправдать инвестирование и участие в таких инициативах. Акции устойчивых компаний в среднем опережают акции менее устойчивых предприятий на 4,8 % в год. Особенности Многочисленные исследования, представленные в книге, показывают, что компании с высокими ESG рейтингами в среднем показывают лучшую финансовую результативность, а применяя подходы из книги, вы сможете улучшить соотношение риска и доходности ваших инвестиций. Для кого Книга будет полезна и интересна всем, кто стремится разобраться в трансформации инвестиционной индустрии под влиянием ESG факторов и понять, как устойчивое инвестирование уже сегодня меняют мир.

Сокращения

4IR Четвертая промышленная революция (Industrial Revolution)

5IR Пятая промышленная революция

AI Искусственный интеллект, ИИ (Artificial Intelligence)

ACGA Asian Corporate Governance Association, Азиатская ассоциация корпоративного управления

APG Algemene Pensioen Groep, Пенсионная инвестиционная компания, Нидерланды

AUM Активы под управлением (Assets Under Management)

BCG Boston Consulting Group, Бостонская консалтинговая группа

BR Business Roundtable, Круглый стол по вопросам бизнеса, США

CAPM Модель ценообразования капитальных активов (Capital Asset Pricing Model)

CAS Сложная адаптивная система (Complex Adaptive System)

CalPERS California Public Employees' Retirement System, Пенсионная система государственных служащих Калифорнии

CDP Carbon Disclosure Project, проект по раскрытию информации о выбросах углекислого газа

CDSB Climate Disclosure Standards Board, Совет по стандартам раскрытия информации о климате

CEO Генеральный директор (Chief Executive Officer)

CERCLA Comprehensive Environmental Response, Compensation and Liability Act, Закон США о комплексном экологическом реагировании, компенсации и ответственности

CFA Дипломированный финансовый аналитик (Chartered Financial Analyst)

CFO Финансовый директор (Chief Financial Officer)

CGE Вычислимое общее равновесие (Computable General Equilibrium)

CLSA Credit Lyonnais Securities Asia, группа, занимающаяся управлением активами и альтернативными инвестициями

CMIP Climate Model Intercomparison Project, проект сравнительного анализа климатических моделей

CNPC China National Petroleum Corporation, Китайская национальная нефтегазоваая корпорация

CO2 Диоксид углерода

COe Эквивалент диоксида углерода

CRIO Ответственный управляющий инвестициями (Chief Responsible Investment Officer)

CSR Корпоративная социальная ответственность (Corporate Social Responsibility)

CVaR Климатическая стоимостная мера риска (Climate Value-at-Risk)

DDM Модель дисконтирования дивидендов (Dividend Discount Modelling)

ЕС Европейская комиссия (European Commission)

EMH Гипотеза эффективного рынка (Efficient Market Hypothesis)

EP Принципы Экватора (Equator Principles)

EPFI Финансовый институт принципов Экватора (Equator Principle Finance Institution)

ESG Экологическое, социальное и корпоративное управление (Environmental, Social, Governance)

EU Европейский союз, ЕС (European Union)

FCA Financial Conduct Authority, британское Управление по финансовому регулированию и надзору

FI Финансовое учреждение (Financial Institution) fintechs Финансовые технологии, финтех, от Financial Technology

GABV Global Alliance for Banking on Values, объединение ведущих мировых банков, ориентированных на ESG-развитие.

GAI Governance and Accountability Institute, Институт управления и подотчетности

GDP Валовой внутренний продукт, ВВП (Gross Domestic Product)

GHG Парниковый газ (Greenhouse Gas)

GIIN Global Impact Investing Network, Глобальная сеть инвестиций социального воздействия

GIZ Gaesong (Kaesong) Industrial Zone, промышленный регион Кэсон, Северная Корея

GRI Глобальная инициатива по отчетности (Global Reporting Initiative)

GSIA Глобальный альянс по устойчивым инвестициям (Global Sustainable Investment Alliance)

GPS Глобальная система позиционирования (Global Positioning System)

GVA Валовая добавленная стоимость (Gross Value Added)

HLEG Группа экспертов высокого уровня (High-Level Expert Group)

IAM Модели комплексной оценки (Integrated Assessment Models)

IEA International Energy Agency, Международное энергетическое агентство

IFAC International Federation of Accountants, Международная федерация бухгалтеров

IFC Международная финансовая корпорация, МФК (International Finance Corporation)

IIASA International Institute for Applied Systems Analysis, Международный институт прикладного системного анализа

IIGCC Institutional Investors Group on Climate Change, Группа институциональных инвесторов по вопросам изменения климата

IMF Международный валютный фонд, МВФ (International Monetary Fund)

IP Интернет-протокол (Internet Protocol)

IPCC Межправительственная группа экспертов по изменению климата, МГЭИК (Intergovernmental Panel on Climate Change)

IPR Неизбежный политический ответ (Inevitable Policy Response)

IIRC International Integrated Reporting Council, Международный совет по интегрированной отчетности

LGBTQ Лесбиянки, геи, бисексуалы, трансгендеры, квиры, ЛГБТК (Lesbian, Gay, Bisexual, Transgender, Queer)

MDGs Цели развития тысячелетия (Millennium Development Goals)

MSCI Morgan Stanley Capital International, американская финансовая компания, глобальный поставщик акций, индексов недвижимости, инструментов финансового анализа, ESG и климатических продуктов

MIT Массачусетский технологический институт, МИТ (Massachusetts Institute of Technology)

MPT Современная портфельная теория (Modern Portfolio Theory)

MVO Оптимизация среднего отклонения (Mean Variance Optimization)

NGO Неправительственная организация, НПО (Non-Governmental Organization)

NGRIP North Greenland Ice Core Project, проект ледяного керна Северной Гренландии

NLP Обработка естественного языка (Natural Language Processing)

NPV Чистая приведенная стоимость (Net Present Value)

OECD Organization for Economic Co-operation and Development, Организация экономического сотрудничества и развития, ОЭСР

PIK Potsdam Institute for Climate Impact Research, Потсдамский институт изучения климатических изменений

PRB Принципы ответственного банковского дела (Principles for Sustainable Banking)

PRI Принципы ответственного инвестирования (Principles for Responsible Investment)

PSI Принципы устойчивого страхования (Principles for Responsible Insurance)

SASB Sustainability Accounting Standards Board, Совет по стандартам бухгалтерского учета в области устойчивого развития

S-BMI Инновации в области устойчивых бизнес-моделей (Sustainable Business Model Innovation)

SBTI Инициатива по научно обоснованным целям (Science Based Targets Initiative)

SCC Социальная стоимость углерода (Social Cost of Carbon)

SDGs Цели устойчивого развития (Sustainable Development Goals)

SRI Социально ответственное инвестирование (Socially Responsible Investment)

STIR Расходы, переходный период, воздействие и доступность ресурсов (Spending, Transition, Impact, and Resource Availability)

S&P Standard & Poor's, международное рейтинговое агентство, разработчик индекса S&P 500

TEG Техническая экспертная группа (Technical Expert Group)

TCFD Целевая группа по раскрытию финансовой информации, связанной с климатом (Task Force on Climate-Related Financial Disclosures)

TNC Транснациональная корпорация (Transnational Corporation)

TSI Тотальное воздействие на общество (Total Societal Impact)

TSR Общий доход акционеров (Total Shareholder Return)

UK United Kingdom, Соединенное Королевство Великобритании и Северной Ирландии

US United States of America, Соединенные Штаты (США)

USD Доллар США (US Dollar)

UN Организация Объединенных Наций, ООН (United Nations)

UNCTAD United Nations Conference on Trade and Development, Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию

UNEP United Nations Environmental Programme, Программа Организации Объединенных Наций по окружающей среде

UNEP FI United Nations Environmental Programme Finance Initiative, Финансовая инициатива Программы ООН по окружающей среде

UNFCCC United Nations Framework Convention on Climate Change, Рамочная конвенция ООН об изменении климата

UNGC United Nations Global Compact, Глобальный договор ООН, ГД ООН

VaR Стоимость под риском (Value at Risk), метод оценки риска, применяемый французской компанией AXA

VUCA Волатильность, неопределенность, сложность и неоднозначность (Volatile, Uncertain, Complex, and Ambiguous)

WBCSD World Business Council for Sustainable Development, Всемирный совет предпринимателей по устойчивому развитию

WEF Всемирный экономический форум, ВЭФ (World Economic Forum)

WHO Всемирная организация здравоохранения, ВОЗ (World Health Organization)

WRI World Resources Institute, Институт мировых ресурсов

WWF Всемирный фонд дикой природы (World Wide Fund for Nature)