100 вопросов в инвестициях. Финальная битва между человеком и ChatGPT

Михаил Игоревич Емец

В финальной битве с ChatGPT мы обсуждаем 100 важных вопросов в инвестициях. Сначала на вопрос отвечает человек, потом на этот же вопрос отвечает нейросеть.Вопросы условно разделены на 11 разделов: от основ личных финансов и инвестирования до финансовой арифметики и корпоративного управления.Определить победителя нужно вам, дорогие читатели. Переходите на страницу голосования по ссылке или QR-коду. В опросе нужно ответить всего на один вопрос – чьи ответы вам понравились больше.

Раздел 3. Основы инвестирования в ценные бумаги

https://investogramma.ru/100

17. Держать деньги в банке, инвестировать или вложить в собственный бизнес? (отвечает человек)

Выбирать что-то одно не нужно — эти инструменты дополняют друг друга и подходят для разных целей.

Все инструменты можно представить в виде спектра с соотношением риска и доходности для каждого инструмента.

На левой стороне спектра находится банковский вклад, например, на срок 1 год. Здесь минимальные риски, но и доходность тоже минимальная. На правой стороне спектра — собственный бизнес, который вы, возможно, уже ведёте. Здесь доходность не ограничена, но и риски максимальные.

Предприниматель, который вкладывает капитал в собственное дело, может рассчитывать на такую доходность, какую может обеспечить его предпринимательский талант. Но и риски в собственном бизнесе максимальные: предприниматели иногда не просто теряют весь свой капитал, но и остаются должны кредиторам. Неопределенность будущих денежных потоков максимальная, поэтому и потенциальный доход самый высокий.

Где-то посередине в этом спектре находятся инвестиции на рынке ценных бумаг — акции и облигации. Причем облигации по соотношению риска и доходности ближе к банковскому вкладу, так как облигации — это долговые ценные бумаги. Акции ближе к собственному бизнесу, так как акции — это долевые ценные бумаги, которые по сути являются долей в крупном бизнесе.

17. Держать деньги в банке, инвестировать или вложить в собственный бизнес? (отвечает ChatGPT)

Решение о том, что делать с деньгами, зависит от ваших финансовых целей, рисковой толерантности и личных обстоятельств. Рассмотрим несколько вариантов:

1. Держать деньги в банке. Это наиболее безопасный вариант, но при этом доходность может быть низкой. Если вы хотите сохранить свои деньги и не готовы рисковать, то это может быть хорошим вариантом.

2. Инвестировать. Инвестирование может быть хорошим способом увеличить свой капитал, но при этом существует риск потери денег. Если вы готовы рисковать и ищете возможность получить более высокую доходность, то инвестирование может быть хорошим вариантом. Однако, перед тем как инвестировать, необходимо провести анализ рисков и потенциальной доходности.

3. Вложить в собственный бизнес. Если у вас есть идея и желание создать свой бизнес, то это может быть хорошим вариантом. Однако, создание и развитие бизнеса требует времени, усилий и финансовых вложений. Перед тем как начинать свой бизнес, необходимо провести анализ рынка, потенциальной доходности и рисков.

В целом, решение о том, что делать с деньгами, зависит от ваших целей и обстоятельств. Рекомендуется провести анализ рисков и потенциальной доходности перед принятием решения.

18. Что такое акции? (отвечает человек)

Акции — это долевые ценные бумаги. Покупая акцию, вы покупаете долю в бизнесе, который ведёт эта компания. Акция как ценная бумага даёт вам право участвовать в управлении акционерным обществом (голосовать на общем собрании акционеров) и получать часть прибыли в виде дивидендов.

Сложность в ценообразовании акций в том, что платежи по ним заранее не известны. Если бизнес компании будет идти хорошо, после выплаты всех обязательных расходов от выручки останется чистая прибыль, которая по решению большинства акционеров может быть выплачена в виде дивидендов пропорционально количеству акций у каждого акционера.

Например, компания Газпром получила в 2021 году 10 триллионов рублей выручки. Если на все обязательные расходы приходится 7,5 триллионов рублей, оставшиеся 2,5 триллиона рублей — чистая прибыль, которая может быть распределена между всеми акционерами пропорционально количеству акций.

Как правило, общее собрание акционеров принимает решение направить на дивиденды только часть прибыли, например, 50%. Тогда распределяемая сумма чистой прибыли (1,25 триллионов рублей) будет разделена на 24 миллиарда акций. Так что на одну акцию приходится примерно 50 рублей в виде дивидендов. Если владеть 1000 акций, то общая сумма дивидендов составит 50 тыс. рублей и так далее.

При этом общее собрание акционеров не обязано выплачивать дивиденды, а может оставить их в компании для реинвестирования в проекты развития бизнеса.

18. Что такое акции? (отвечает ChatGPT)

Акции — это ценные бумаги, которые представляют собой долю в собственности компании. При покупке акций инвестор становится совладельцем компании и имеет право на получение дивидендов (части прибыли компании) и участие в принятии решений на общем собрании акционеров.

Акции могут быть различных типов, например, обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении компанией и получение дивидендов, пропорциональных доле в собственности. Привилегированные акции дают право на получение фиксированного дивиденда, но не дают права на участие в управлении компанией.

Цена акций зависит от многих факторов, таких как финансовые показатели компании, политическая и экономическая ситуация в стране и мире, изменения в отрасли и т. д. Поэтому, инвестирование в акции может быть рискованным, но при этом может принести высокую доходность.

Инвестирование в акции может осуществляться через биржу или через инвестиционные фонды, которые инвестируют в акции различных компаний. Перед инвестированием в акции необходимо провести анализ рисков и потенциальной доходности.

19. Какие привилегии дают привилегированные акции? (отвечает человек)

По российскому законодательству акции делятся на 2 вида: обыкновенные и привилегированные. Привилегированные акции — это тоже доля в компании, но с некоторыми особенностями. По ним предусмотрена обязательная выплата заранее установленного дивиденда, в этом смысле привилегированные акции похожи на облигации. По обыкновенным акциям дивиденд заранее не определятся и зависит от результатов работы компании и решения общего собрания акционеров.

При этом привилегированные акции не имеют права голоса на общем собрании акционеров. Но если из-за плохого финансового состояния компании по ним не выплачиваются дивиденды — владельцы привилегированных акций получают право голоса.

Ещё одна особенность — при ликвидации акционерного общества владельцы привилегированных акций имеют преимущественное право на распределение остаточного капитала перед владельцами обыкновенных акций.

19. Какие привилегии дают привилегированные акции? (отвечает ChatGPT)

Привилегированные акции дают своим владельцам ряд привилегий по сравнению с обыкновенными акциями. Вот некоторые из них:

1. Право на фиксированный дивиденд. Владельцы привилегированных акций имеют право на получение фиксированного дивиденда, который выплачивается им в приоритетном порядке перед обыкновенными акционерами. Это означает, что если компания не может выплатить дивиденды всем своим акционерам, то привилегированные акционеры получат свои дивиденды в первую очередь.

2. Приоритетное право на получение дивидендов. Владельцы привилегированных акций имеют приоритетное право на получение дивидендов перед обыкновенными акционерами. Это означает, что если компания выплачивает дивиденды, то привилегированные акционеры получат свои дивиденды в первую очередь, а обыкновенные акционеры — после них.

3. Приоритетное право на получение средств при ликвидации компании. В случае ликвидации компании, владельцы привилегированных акций имеют приоритетное право на получение средств перед обыкновенными акционерами. Это означает, что если компания ликвидируется, то привилегированные акционеры получат свою долю в первую очередь, а обыкновенные акционеры — после них.

4. Ограниченное право на участие в управлении компанией. Владельцы привилегированных акций имеют ограниченное право на участие в управлении компанией. Они могут участвовать в голосовании на общем собрании акционеров, но не имеют права голоса по некоторым вопросам, таким как выбор членов совета директоров.

В целом, привилегированные акции дают своим владельцам более стабильный доход и большую защиту в случае финансовых трудностей компании, но при этом они имеют ограниченное право на участие в управлении компанией.

20. Почему акции крупных компаний называют «голубые фишки»? (отвечает человек)

Интересной выглядит теория, по которой в американских казино фишки самого большого номинала были голубого цвета. Поэтому акции крупных компаний могли начать называть так же. Хотя рынок ценных бумаг не имеет ничего общего с казино, акции крупных компаний часто называют голубыми фишками.

Официального списка голубых фишек нет, но к ним можно относить крупнейшие по капитализации компании. В России это, условно, Газпром, Сбербанк, Роснефть, Яндекс, Норильский никель, Лукойл, Магнит, Новатэк, Полюс, Полиметалл.

20. Почему акции крупных компаний называют «голубые фишки»? (отвечает ChatGPT)

Акции крупных и стабильных компаний, которые имеют высокую репутацию и долгую историю успешной работы, называют «голубыми фишками». Этот термин возник в США в 1920-х годах и происходит от игры в покер, где голубые фишки были самыми дорогими и ценными.

Акции таких компаний считаются надежными и стабильными, поскольку они имеют высокую капитализацию, широкую базу клиентов, высокую прибыльность и дивидендную доходность. Кроме того, такие компании обычно имеют сильную позицию на рынке и могут выдерживать экономические кризисы и колебания рынка.

Инвесторы часто предпочитают инвестировать в голубые фишки, так как они считаются более безопасными и предсказуемыми, чем акции менее известных компаний. Однако, как и любые другие инвестиции, инвестирование в акции голубых фишек не лишено рисков, и инвесторы должны тщательно изучать рынок и компанию, прежде чем принимать решение о покупке акций.

21. Почему акция падает в цене после выплаты дивидендов? (отвечает человек)

Явление, при котором цена акции падает после выплаты дивидендов, называется «дивидендный гэп». Обычно дивидендный гэп равен размеру дивиденда. Например, если вчера торги закрылись при цене акции 100 рублей, а размер дивиденда составляет 5 рублей, то сегодня торги откроются по 95 рублей за акцию. Размер дивидендного гэпа будет 5 рублей.

Так происходит, потому что выплата дивидендов — это вывод денег из компании, распределение их между акционерами, которые дальше могут тратить их по своему усмотрению. Цена акции отражает капитализацию компании, поэтому вывод денег из компании уменьшает её капитализацию именно на размер выплаченного дивиденда. Поэтому дивидендный гэп почти наверняка будет равен размеру выплаченного дивиденда.

Если же размер гэпа оказывается меньше или больше, то кроме выплаченного дивиденда на цену повлияли какие-то другие позитивные или негативные факторы.

21. Почему акция падает в цене после выплаты дивидендов? (отвечает ChatGPT)

Когда компания выплачивает дивиденды, это означает, что она распределяет часть своей прибыли между своими акционерами. Как правило, выплата дивидендов сопровождается снижением цены акций компании на размер выплаченных дивидендов. Это происходит по нескольким причинам:

1. Снижение стоимости компании: Когда компания выплачивает дивиденды, ее капитализация снижается на размер выплаченных дивидендов. Это означает, что общая стоимость компании уменьшается, что может привести к снижению цены ее акций.

2. Ожидания инвесторов: Инвесторы могут ожидать, что компания будет выплачивать дивиденды в будущем, и поэтому могут продавать акции после выплаты дивидендов, чтобы получить прибыль. Это может привести к снижению цены акций.

3. Реакция рынка: Рынок может реагировать на выплату дивидендов компании, особенно если она не соответствует ожиданиям инвесторов. Если рынок считает, что выплата дивидендов была недостаточной или что компания не сможет выплачивать дивиденды в будущем, это может привести к снижению цены ее акций.

В целом, выплата дивидендов не всегда приводит к снижению цены акций компании, и это зависит от многих факторов, таких как финансовое состояние компании, ее перспективы на будущее и общая ситуация на рынке.

22. Что такое облигации? (отвечает человек)

Облигация — это долговая ценная бумага. Обязательство компании или государства, выпустившего облигацию, вернуть в установленный срок основную сумму долга (погашение облигации) и выплачивать периодические процентные платежи (купоны). Владелец облигации имеет право на получение в установленный срок основной суммы долга и процентов в виде купонных платежей.

Покупая облигацию, вы даёте деньги в долг под проценты компании или государству, которые облигацию выпустили. Обычно облигации имею дату погашения. Это день, в который облигация погашается, то есть обменивается обратно на деньги компанией или государством, которые эту облигацию выпустили.

В редких случаях облигации могут быть бессрочными — то есть не иметь заранее оговоренной даты погашения, а только обязательство периодической уплаты процентов и право (но не обязанность) компании или государства погасить облигацию в определенный срок.

22. Что такое облигации? (отвечает ChatGPT)

Облигация — это финансовый инструмент, который представляет собой долговое обязательство эмитента перед инвестором. Эмитентом может быть государство, корпорация или другая организация, которая нуждается в заемных средствах.

При покупке облигации инвестор предоставляет эмитенту заем на определенный срок и получает взамен проценты по определенной ставке. Обычно облигации имеют фиксированный срок погашения и фиксированный процентный доход, который выплачивается инвестору в течение срока действия облигации.

Облигации могут быть проданы на рынке в любое время до их погашения, что позволяет инвесторам получать доход не только от процентов, но и от изменения цены облигации на рынке. Цена облигации может изменяться в зависимости от изменения процентных ставок на рынке, кредитного рейтинга эмитента, инфляции и других факторов.

Облигации считаются менее рискованными, чем акции, поскольку они обеспечивают фиксированный доход и имеют более низкий уровень волатильности. Однако, как и любые другие инвестиции, инвестирование в облигации не лишено рисков, и инвесторы должны тщательно изучать рынок и эмитента, прежде чем принимать решение о покупке облигаций.

23. Что такое высокодоходные или «мусорные» облигации? (отвечает человек)

Высокодоходные или мусорные облигации — это облигации с относительно высоким риском неисполнения обязательств. Чем выше риск того, что по облигации не будут выплачены купоны или погашение, тем выше должна быть компенсация за этот риск, то есть доходность.

Самыми надёжными можно считать государственные и квазигосударственные облигации, далее облигации крупных компаний (первый эшелон), далее облигации более мелких компаний (второй эшелон) и далее облигации самых мелких компаний (третий эшелон).

Понятие высокой доходности относительно. Сравнивать доходности можно только у облигаций, которые максимально близки по основным характеристикам: валюта, срок до погашения, условия выплаты купонов и так далее.

Например, если в какой-то момент государственные облигации дают доходность 8% годовых, то корпоративные облигации первого эшелона могут давать доходность 8—10%, облигации второго эшелона 10—12%, облигации третьего эшелона 12—16%. Именно облигации третьего эшелона условно можно называть высокодоходными или мусорными. Максимальная доходность зависит от кредитного качества: чем оно хуже, тем выше будет доходность облигации.

23. Что такое высокодоходные или «мусорные» облигации? (отвечает ChatGPT)

Высокодоходные облигации, также известные как «мусорные» облигации, представляют собой облигации, выпущенные компаниями с низким кредитным рейтингом или без кредитного рейтинга. Эти облигации имеют более высокую доходность, чем облигации с высоким кредитным рейтингом, чтобы привлечь инвесторов, но они также имеют более высокий уровень риска.

Компании, выпускающие высокодоходные облигации, могут иметь проблемы с финансовым состоянием, что может привести к невозможности выплаты процентов по облигациям или даже к дефолту. Поэтому инвестирование в высокодоходные облигации считается более рискованным, чем инвестирование в облигации с высоким кредитным рейтингом.

Тем не менее, высокодоходные облигации могут быть привлекательны для инвесторов, которые ищут более высокую доходность, чем та, которую предлагают облигации с высоким кредитным рейтингом. Инвесторы, которые решают инвестировать в высокодоходные облигации, должны тщательно изучать компанию-эмитента и ее финансовое состояние, чтобы оценить уровень риска и принять обоснованное решение.

24. Кто такие эмитенты? (отвечает человек)

Эмитенты — это компании и государства, которые выпускают эмиссионные ценные бумаги, в первую очередь акции и облигации.

Например, компания Газпром является эмитентом своих акций и облигаций. Российская Федерация как государство акции не выпускает, но является эмитентом государственных облигаций — облигаций федерального займа — через Министерство финансов Российской Федерации.

Конец ознакомительного фрагмента.