Наиболее распространённый профиль таких компаний – торговля на рынке Forex, ставки на спорт или работа с бинарными
опционами.
Если 70 пут на акции продаётся за 9 долл., а акции продаются по 62 долл., то временная стоимость
опциона составляет 1 долл., поскольку его внутренняя стоимость – 8 долл.
Дилетант покупает
опцион колл, расслабляется и ждёт стопроцентной прибыли.
В хорошие времена цены
опционов свидетельствуют, что инвесторы ожидают спокойного плавания, тогда как исторические данные показывают, что в прошлом рынок в среднем вёл себя прямо противоположным образом.
Покупатель
опциона имеет право – но не обязан – принять поставку.
Привет! Меня зовут Лампобот, я компьютерная программа, которая помогает делать
Карту слов. Я отлично
умею считать, но пока плохо понимаю, как устроен ваш мир. Помоги мне разобраться!
Спасибо! Я стал чуточку лучше понимать мир эмоций.
Вопрос: грепплинг — это что-то нейтральное, положительное или отрицательное?
Новичка на рынке
опционов может ошеломить количество торгуемых контрактов.
Торговля
опционами требует совершенно иного подхода, нежели работа с фьючерсами, более того – совершенно иного типа личности.
Если бы центральной клиринговой организации не было, то в случае исполнения
опциона покупатель целиком зависел бы от добросовестности продавца или его клиринговой фирмы.
К тому же время заставило нас обратиться к теме, которую мы уже затронули в первом издании, – к идее о том, что модель ценообразования
опционов может быть полезной при оценке бизнеса и собственного капитала.
Я в ужасе смотрел на клиентов, заполнявших рыночные ордера на покупку
опционов пут по любой возможной цене, без какого-либо ясного осознания влияния взметнувшейся вверх волатильности на опционные премии.
После получения правильно составленного уведомления назначается продавец
опциона.
Как следует из материалов главы 2, фундаментальным свойством облигаций без встроенных
опционов является изменение цены в направлении, противоположном изменению требуемой доходности облигации.
Модель ценообразования
опционов дала бы оценку, которая включала это правило.
На рынке облигаций без встроенных
опционов можно наблюдать оба описанных типа изменений дюрации.
Тот же подход может использоваться и для оценки потенциальной прибыли от покупки или продажи
опциона пут.
Тема реальных
опционов не только актуальна, но и отражает коренные изменения в наших взглядах на стоимость.
Исполнив
опцион, держатель 400 колла может купить золото по 400 долл. за унцию.
Продажа фондовых
опционов позволила ей начать новую карьеру.
Институционалы, результат работы которых зависит от состояния дел на фондовом рынке, обязательно используют
опционы, причём по-разному.
Валютные
опционы сейчас становятся серьёзным соперником наличной торговли, наиболее популярного вида FOREX.
Выяснилось, что по тому адресу, куда я каждый раз отвозил своего нового знакомого, располагалась товарная биржа, где он вполне успешно торговал
опционами на пшеницу.
Цель оценки
опциона состоит в том, чтобы, используя математические методы, определить теоретическую стоимость.
Однако, если это не так, финансовому директору стоит посоветовать добавить положение об отзыве, поскольку этот
опцион даёт фирме право выкупить облигации, но не обязывает её делать это.
Основанная на временном факторе стратегия должна учитывать сползание опционной премии к нулевой отметке по мере приближения срока истечения
опциона.
Многие новички приобретают
опционы колл, когда им не хватает денег на акции.
Как и ранее, я не считаю себя теоретиком и не собираюсь позиционировать эту книгу как исчерпывающее руководство по теории
опционов.
В этом разделе мы исследуем границы дельта-нейтральности для двух периодов времени, остающегося до экспирации
опционов, и для двух состояний рынка базовых активов.
В этом случае в течение всего срока действия
опциона другая сторона вправе по своему усмотрению заключить соответствующий договор путём акцепта такой оферты.
Но поскольку срок действия всех
опционов истекает одновременно, то стоимость позиции на дату экспирации будет полностью определяться ценой базового контракта.
Природа
опционов позволяет построить большое количество спекулятивных торговых стратегий, основанных на различных принципах.
Опцион эмитента является именной ценной бумагой.
Добиться успеха на рынке
опционов можно разными способами.
Кроме того, устанавливая соотношение длинных и коротких позиций, разработчик должен учитывать принятую им систему распределения капитала (поскольку длинные
опционы просто покупаются по рыночной цене, а открытие коротких позиций требует депонирования маржи, расчёт которой зависит от многих факторов).
При реализации
опционов приток денежных средств от данной операции по итогу отразится на балансовой стоимости собственного капитала и, по всей вероятности, произойдёт увеличение числа акций в обращении (если фирма выпустит новые акции).
Но мы занимаемся не оценкой моральных аспектов, а лишь констатируем факт: законы теории вероятностей, которые позволяют казино оценивать результаты игр со случайным исходом и устанавливать соответствующие правила, дают трейдеру возможность оценивать
опционы.
Такой
опцион называется фантомным.
Хотя простые стратегии, подобные рассмотренным в этой главе, очень удобны для ознакомления новичка с основными характеристиками
опционов, в реальной жизни трейдер, создавший позицию, практически никогда не дер жит её до экспирации.
Сегодня мы называем этот инструмент
опционом.