Инвестиции для людей. Как достигать жизненные цели быстрее с помощью инвестиций

Михаил Игоревич Емец

На Московской бирже зарегистрировано более 25 миллионов частных инвесторов. Эта книга – для каждого такого инвестора, а также для тех, кто только планирует им стать. После её прочтения вы сможете пользоваться инвестициями как инструментом достижения жизненных целей.

Вся книга за 10 минут: если нет времени читать

С деньгами можно сделать только 2 вещи: потратить или сберечь. Если мы тратим деньги сегодня, то делаем обмен наших денег на какие-то товары или услуги. Если мы решаем сегодня не тратить деньги, а сберечь их, то сможем потратить их завтра или в любое время в будущем. Но здесь возникает проблема инфляции, которая обесценивает наши сбережения.

Защититься от инфляции помогает инвестирование. Инвестирование — это вложение сбережённых денег с целью получить прибыль, то есть возврат вложенных денег в большем объёме. Долгосрочная цель инвестиций — обогнать инфляцию, то есть получить возврат вложенных денег, который компенсирует рост цен.

Российский рынок акций за период с 2000 по 2021 годы вырос примерно в 45 раз. Цены за этот же период выросли в 8 раз, рынок акций — в 45 раз. Это и есть инвестирование, то есть защита и приумножение сбережений.

По итогам 2022 года около 23 млн. физических лиц имеют брокерские счета на Московской бирже, хотя в 2018 году было 2 млн. Десятикратный рост всего за 4 года. В чём причины такого быстрого роста рынка? Я выделяю 4 основных причины: технологическое развитие, низкие ставки по банковским вкладам, налоговые льготы при инвестировании (индивидуальный инвестиционный счет), повышение финансовой грамотности.

В 2013 году Нобелевскую премию по экономике получил Юджин Фама за разработку теории информационной эффективности рынка. Эта теория подтверждена на реальных рыночных данных и показывает, что сегодняшние цены на активы отражают всю доступную информацию.

Для отдельно взятого частного инвестора это означает, что нет смысла заниматься анализом новостей и предсказанием будущих денежных потоков — вся эта информация уже обработана коллективно всеми участниками рынка и отражена в сегодняшних ценах. Такой подход к инвестированию можно назвать пассивным.

Активный подход к инвестированию не гарантирует дополнительной доходности, зато гарантированно ухудшает результат из-за большого количества сделок купли-продажи ценных бумаг (расходы на оплату комиссий) и риска не угадать движение рынка.

По этим причинам частному инвестору рекомендуется применять пассивный подход к инвестированию, опираясь на подтверждённые научные данные об информационной эффективности рынка.

До того, как начать инвестировать, я рекомендую пройти чек-лист из 4 шагов: определить своё финансовое положение; начать контролировать доходы и расходы (вести бюджет); ликвидировать все «дорогие» пассивы; сформировать резервный фонд на год.

Основные виды ценных бумаг — это облигации и акции.

Облигация — это долговая ценная бумага. Обязательство компании или государства, выпустившего облигацию, вернуть в установленный срок основную сумму долга (погашение облигации) и выплачивать периодические процентные платежи (купоны).

Акции — это долевые ценные бумаги. Покупая акцию, вы покупаете долю в бизнесе, который ведёт эта компания. Акция как ценная бумага даёт вам право участвовать в управлении акционерным обществом (голосовать на общем собрании акционеров) и получать часть прибыли в виде дивидендов.

Изменчивость цен относительно среднего значения называется волатильностью. Чем выше неопределенность будущих денежных потоков, тем выше волатильность.

Минимизировать рыночный риск, то есть понизить волатильность, позволяет диверсификация. Диверсификация — это разделение инвестиций между несколькими активами. Если мы говорим про финансовые активы, то диверсификация — это инвестирование в несколько выпусков ценных бумаг, то есть портфель ценных бумаг.

Пай инвестиционного фонда — важная ценная бумага, которую удобно использовать для формирования портфелей частному инвестору. Как и любая ценная бумага, пай инвестиционного фонда даёт владельцу определенные права. В данном случае владелец получает право на часть имущества, составляющего инвестиционный фонд, и на надлежащее управление этим фондом. Управляет инвестиционным фондом управляющая компания.

После покупки ценных бумаг их собственником является инвестор, то есть вы. Даже если это делается через управляющую компанию, собственником ценных бумаг будет именно инвестор. Управляющая компания лишь управляет активами в интересах клиента.

Юридически имущество брокера или управляющей компании должно быть обособлено от имущества клиентов. Поэтому в случае банкротства финансовой организации, с которой вы сотрудничаете, это не повлияет на ваши ценные бумаги. За этим следит Банк России. В случае банкротства депозитария, в котором учитываются ваши ценные бумаги, вы сможете перевести их в другой депозитарий без каких-либо негативных последствий.

Простое правило выбора валюты: инвестировать нужно в той валюте, в которой у вас планируются расходы — финансовые цели. В таком случае инвестиции помогут достичь финансовой цели быстрее, а вы сможете прогнозировать время достижения этой цели.

Дело в том, что валютные курсы очень сложно прогнозировать. Валютный курс оказывает влияние на результат инвестирования — это может быть как положительная валютная переоценка, так и отрицательная валютная переоценка.

Определение инвестиционного профиля — важный шаг, который нужно сделать до того, как принимать инвестиционные решения. Рекомендуется определять отдельный риск-профиль для каждой финансовой цели и формировать отдельный портфель под каждую цель.

После определения инвестиционного профиля под каждую финансовую цель формируется портфель ценных бумаг, соответствующий этому профилю. Простое правило: чем агрессивнее инвестиционный профиль, тем большая доля акций в нём. И наоборот: чем консервативнее портфель, тем меньшая доля акций в нём.

«Инвестирование должно напоминать наблюдение за тем, как сохнет краска или как растет трава», — писал Пол Самуэльсон, американский экономист и лауреат Нобелевской премии по экономике. Но чуда не произойдёт: вы не станете богатым только по тому, что размещаете деньги на финансовом рынке.

Действительно приближает к достижению финансовых целей сбережение, то есть систематическое превышение доходов над расходами. И эта разница должна инвестироваться на финансовом рынке, а инвестирование будет помогать достигать цели быстрее.

Мы занимаемся инвестициями, чтобы достигать жизненные цели быстрее. То есть вложение денег на финансовом рынке позволяет зарабатывать больше, чем ставка по банковскому вкладу. Доходность банковского вклада примерно равна доходности денежного рынка. Поэтому, если заниматься инвестированием правильно, в долгосрочной перспективе результат вложений должен быть лучше, чем на банковском вкладе.

Получается, если банковские вклады/денежный рынок показывают среднегодовую доходность 7,5%, а рынок акций 13,6%, то разница между этими доходностями (~6%) — это фактическая историческая риск-премия за инвестиции в акции. Важное правило: более высокому риску должна соответствовать более высокая доходность. Инвестиции в акции сопряжены с риском существенных рыночных просадок, но и фактическая среднегодовая доходность вложений в акции оказывается выше на достаточно длительном горизонте.

Формируя инвестиционный портфель на срок более трех лет, вы оптимизируете ваши налоги и освобождаетесь от налога на доход (льгота на долгосрочное владение). Если же прибыль будет зафиксирована раньше трех лет — брокер или управляющая компания как налоговый агент рассчитают и спишут налог за вас.

Расчет и списание налога производятся при выводе денег на банковский счет с брокерского договора или договора доверительного управления. Если же прибыль фиксировалась, но деньги не выводились, расчет и списание налога брокер или управляющая компания сделают в январе по операциям за предыдущий год. Ещё один важный инструмент для оптимизации налогов — индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС).

Если ваша цель иметь пассивный доход от инвестиций при условии, чтобы основной капитал сохранял покупательную способность, безопасная норма трат — не более 4—5% в год. Если нет цели сохранить основной капитал, то норму трат можно увеличивать и приближать к 10%.