Базовый актив

Базовый актив — актив, на котором основывается производный финансовый инструмент, финансовый дериватив (фьючерс, опцион). Данный актив поставляется по договору (если подразумевается поставка), цена актива (или числовое значение показателя) является базой для расчёта при исполнении срочного договора.

В качестве базового актива по срочному договору могут выступать:

• ценные бумаги;
• товары;
• валюта;
• процентные ставки;
• уровень инфляции;
• официальная статистическая информация;
• физические, биологические и/или химические показатели состояния окружающей среды;
• обстоятельства, свидетельствующие о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей (дефолт);
• договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами;
• обстоятельства, которые предусмотрены федеральными законами или нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и относительно которых неизвестно, наступят они или не наступят;
• значения, рассчитываемые на основании одного или совокупности нескольких указанных выше показателей, цены или условия которого базируются на соответствующих параметрах другого финансового инструмента, который будет являться базовым.

Источник: Википедия

Упоминания в литературе

Развитие российского фондового рынка связано с использованием на нем новых финансовых инструментов, таких как деривативы. Дериватив – это финансовый контракт между двумя или более сторонами, основанный на будущей стоимости базового актива.

О. И. Соснаускене, Учет ценных бумаг и валютных операций, 2008

На многих неамериканских биржах проблема снимается благодаря введению единого порядка расчетов по опционам и базовым активам. Если к базовым активам применяется акционный метод расчетов, то он применяется и к опционам. Если при расчетах по базовым активам используется фьючерсный метод расчетов, то он используется и при расчетах по опционам на эти активы. При таком подходе трейдер может не опасаться неожиданного требования о покрытии вариационной маржи по позиции, которую считает хорошо захеджированной.

Шелдон Натенберг, Опционы: Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли, 1994

Опционы могут также использоваться для создания синтетических позиций по базовому активу. В этом случае инвестор стремится к тому, чтобы профили платежных функций опционной комбинации и базового актива совпадали. Это позволяет существенно увеличить торговый левередж. Однако, помимо левереджа, автоматизированная торговля синтетическими активами ничем не отличается от торговли самими базовыми активами. (За исключением некоторых особенностей исполнения торговых заявок, необходимости роллирования позиций и более высоких брокерских комиссий.) Поэтому мы не будем в дальнейшем останавливаться на стратегиях такого рода.

Сергей Израйлевич, Опционы: Разработка, оптимизация и тестирование торговых стратегий, 2017

Первая классификация опционов основывается на различии между финансовыми и реальными базовыми активами. Чаще всего встречаются опционы, основывающиеся на финансовых активах (например, на акциях и облигациях), включая опционы, торгуемые на Чикагской бирже опционов, а также опционы, основывающиеся на ценных бумагах с фиксированным доходом, которые можно выкупить досрочно. Однако опционы могут основываться и на реальных активах, таких как товары, недвижимость и даже инвестиционные проекты. Такие опционы часто называют реальными опционами.

Асват Дамодаран, Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов, 2008

Представляется не совсем корректным при правовой характеристике поставочных срочных сделок вслед за экономистами указывать, что в рамках обязательств по такой сделке всегда предусмотрена обязанность одной стороны передать базовый актив.[84] Поскольку неисполнение обязанности передать базовый актив и неисполнение обязанности заключить договор купли-продажи базового актива влекут разные правовые последствия, более правильным будет характеризовать поставочную срочную сделку в соответствии со ст.2 Закона о рынке ценных бумаг. Указанная статья предусматривает обязанность передать базовый актив в собственность или обязанность сторон купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом.

Г. А. Малов, Кредитные организации на срочном рынке. Вопросы правового регулирования, 2017

Это выражение описывает изменение цены опциона в результате изменения цены базового актива или инструмента, с которым он связан.

Стефан Бернстейн, Деривативы за день, 2009