Процветание

Роман Горбунов, 2023

В книге подняты острые вопросы развития страны в контексте других стран и всего мирового сообщества. Как экономические условия одного государства на другом континенте влияет на другое. Как одни страны манипулируют другими с помощью товарооборота и изменения валютного курса. И почему развитие отдельной страны невозможно без развития торгующих с ней стран.

Фондовый рынок

Никогда не надейся, что изменится кто-то другой. (Ошо)

На финансовых рынках запрещены манипуляции, но тогда, как расценивать бесконечные прогнозы и аналитические статьи различных брокеров и банков по различным бумагам. Что мешает автору статьи или банку сначала войти в акции, а потом всем и вся рекомендовать их купить по выдуманным причинам.

При этом, если вложена крупная сумма, то не исключено агрессивное распространение ложной информации, даже на платной основе на сторонних рекламных ресурсах. Если нам начнут рекламировать купить определенную бумагу по телевизору, то это очевидная манипуляция, поскольку затраты на рекламу рассчитаны не только на окупаемость, но и на формирование прибыли.

В то время, когда будет заходить публика (вторичные покупатели), заказчики ложной рекламы (первичные покупатели), начнут спешно выходить из этих акций, фиксируя прибыль, оставляя наивную толпу на падающем рынке. Так происходило и происходит всегда, достаточно вспомнить IPO крупнейших эмитентов: по мировой статистике все акции после первичного размещения теряли в среднем 25% от первоначальной стоимости в течении первого года торгов на бирже. Всякая публичная информация о прогнозе роста акций является заведомо ложной.

Акционерный капитал может делать деньги из ничего, так как компания привлекает мелких инвесторов, дробя свои акции с целью привлечения дополнительного беспроцентного капитала. По сути, эмитент должен лишь вызывать доверие инвесторов, чтобы его акции пользовались спросом, и как только их становится на бирже меньше, их стоимость начинает повышаться. Как только количество покупателей будет меньше, либо равно количеству акций в обращении, их цена будет расти, но как только эта сумма превысит фри-флоут, крупные акционеры примут решение о дроблении акций, оставляя за собой контрольный пакет, лишая мелких инвесторов потенциала роста.

Или наоборот, крупный инвестор не заинтересованный в долгосрочном владении, может купить контрольный пакет акций, затем принять решение о выкупе с рынка еще 25% акций, тем самым подняв ее курс выше того, по которому он приобретал и начать потихонечку сливать свои бумаги, распространяя на публику позитивные новости и долгосрочные планы, судьба которых его уже не интересует, после того, как он распродаст все свои бумаги по завышенному курсу.

Все ценные бумаги рассчитаны на рост, потому что, все те, кто дают вам открыть короткую позицию или продают фьючерс, владеют базовым активом, который купили ранее и который не собираются продавать. Кризис происходит тогда, когда бумаги в займы перестают давать, потому что цена опустилась либо ниже той, по которой они были куплены ранее, либо потребовались средства для покупки других активов или покрытия маржин-колла.

То есть всякий подлинный финансовый кризис — это кризис ликвидности, то есть дефицита денег у тех, кто держит базовые активы, именно поэтому падение цен в одной отрасли может вызвать падение другой, если эти активы приобретались в кредит. Падение рынка это не сброс бумаг, а резкая фиксация прибыли, а крах происходит, потому, что это делают одновременно разные держатели. Никто не будет рубить сук, на котором он сидит, ни один держатель бумаг не будет снижать их стоимость преднамеренно.

Давая в долг бумагу (т.е. предоставляя возможность открыть шорт) держатель надеется на продолжение роста. То, что работает на росте, уже не работает на падении, поэтому продавать чужие бумаги это плохая идея. А перед покупкой необходимо знать, в какие средства еще инвестируют основные держатели активов, и следить за их ценами так же. Если цены растут разнонаправлено — значит, эти капиталы не пересекаются. Любое большое падение цен на рынке можно смело считать коррекцией, кроме кризиса ликвидности из-за дефицита денег. Падение цен чаще всего отражает не открытие продаж, а закрытие покупок.

В большинстве случаев рынок растет вместе с ростом денежной массы. Поскольку регуляторы в решении поднять или опустить учетную ставку опираются лишь на инфляцию реальных товаров, то, как известно всем, деньги используются не только в покупке продуктов, но и в ряде инвестиций. Тогда при повышении ключевой ставки стоит ожидать в-первую очередь, падение фондового рынка в долгосрочной перспективе из-за растущего дефицита этих самых денег, и только во-вторую очередь, и то не факт, снижения цен на продукты.

Когда в период дефляции и падения цен, государство принимает решение о выкупе обесценившихся ценных бумаг, оно, таким образом, помогает лишь одной части проблемных долгов (как правило, не банковских), и оставляет другую часть, на произвол рынка (заемщиков недвижимости), ожидая при этом скорейшего восстановления экономики. Очевидно, что те, кто инвестируют в недвижимость и те, кто инвестируют в ценные бумаги, это совершенно разные люди, поскольку для того, чтобы осуществлять и то и другое одновременно, необходимо иметь очень большие денежные ресурсы, недоступные большинству.

При этом те, кто покупают недвижимость, скорее всего, делают это для нужд проживания и за счет кредитных средств, а те, кто покупают ценные бумаги, делают это от избытка личных сбережений. Таким образом, выкуп государством ценных бумаг помогает тем, кто в этой помощи не нуждается, оставляя без внимания тех, кто формирует фонд заработной платы и потребительский спрос, без которого не возможно дальнейшее развитие. Кризис происходит из-за невозможности выплатить и погасить образовавшиеся по высоким ценам долги, поэтому деньги требуются производственным и потребительским заемщикам, а не спекулятивным инвесторам.

Никто никогда не сможет купить и продать крупный пакет акций по одной и той же цене, достаточно посмотреть на стакан котировок. Когда цена растет, нам так и навязывают крупный пакет на продажу, при этом, когда цена начнет падать от этих значений, то ближайший по размеру крупный пакет на покупку, будет гораздо ниже точки безубыточности. Таким образом, инвестору остается либо закрыть небольшой убыток сразу, либо остаться в позиции.

Цена котировки это либо бид, либо аск, и вы удивитесь, когда узнаете, что их выставляют одной рукой. Они просто одновременно переставляют свои заявки спроса и предложения ниже или выше, сметая на своем пути все мелкие заявки.

Чтобы двигать цену, не нужны большие объемы, большие движения цена, как раз проходит на низких объемах. Точно так же цена которая топчется в одном интервале, с 80 до 100 рублей например, не может сталкиваться повторно с тем же самым объемам на тех же ценовых уровнях, если первый раз их уже прошла.

Почему цена, пробив крупный пакет на продажу снова возвращается на низких объемах к прежним значениям цены, если путь наверх ей уже открыт. Цена должна топтаться на месте, чтобы провоцировать инвесторов открывать противоположную позицию.

Боковой тренд используется для ввода в заблуждение: если цена не доходит много до прежнего уровня, то она скоро туда вернется, а если она близка прежнему уровню или даже его пробивает сразу, то туда она уже не вернется.

Недостигнутые вершины кажутся, что будут скоро достигнуты, а достигнутые сразу продолжены. У крупных игроков две цели — убедить толпу в силе ложного тренда, образуя двойные вершины или падения, возвращаясь потом в исходное положение, или отбить желание в сторону истинного, путем высокой волатильности.

Изменение цены на графике ничего не значит, для того чтобы ее сдвинуть на рынке базового актива и срочного рынка нужны разные суммы денег. Одинаковые цены не могут отражать равные объемы, поэтому они всегда искусственные и ложные.

Цена, это как раз и есть главный обман, который нужно упорно игнорировать, который все видят, но никто не понимает. Так же, как изменение цены на актив не изменяет спрос на него. Падение цены на нефть в реальности ни увеличивает, ни снижает спрос на нее.

Достоинство инвестирование в том и заключается, что цена актива не всегда отражает реальный спрос на его продукцию. Именно за счет этого, и делаются состояния на биржах. Так же инвесторы работают с временным арбитражем покупая в Токио, а продавая в Чикаго, теряя прибыль только на валютном курсе.

Кто-то покупает внутри страны на одной бирже один и тот же товар, а продает его же на другой, и на этом зарабатывает. Цена это всегда ширма, за которой проводятся скрытые операции. Время один из главных факторов наравне с определением ожиданий торгующих.

Многие не успевают закрыть убыточную позицию, потому что просто не успевают перестроиться и признать, что накопленные ожидания их личная ошибка, а не рынка. Пока цена двигается медленно против торгующего, то он считает, что это ошибка рынка, и что скоро она развернется снова в нужном направлении, но этого не происходит.

С другой стороны, трейдер успокаивает себя тем, что цена не может быстро расти, потому что последнее время долго топталась, поэтому неизбежен откат, но он не происходит, доводя игрока до маржин-колла. Не стоит смешивать личные ожидания с объективными данными.

Виной тому разные скорости движения там и там, когда либо мысли спешат быстрее рынка, либо потом рынок опережает скорость мысли. И подобную скорость мысли определяет предыдущее недавнее движение рынка, которое кажется игрокам постоянным: якобы если долго топталась — значит и дальше будет топтаться.

Цена всегда стремится к равновесному состоянию, когда либо страшно купить, либо страшно продать, если уже купил. И если не страшно покупать, значит, цена вышла и скоро вернется в свое равновесие, когда ее будет страшно покупать. Покупая, мелкие инвесторы заставляют продавать крупных, которые в свою очередь, после этого заставляют продавать этих мелких инвесторов, обратно себе.

То есть те капиталы, которые приносит на рынок толпа, и в той же позиции в которой они намереваются приобрести, переходят в руки крупных игроков. То есть, если мелкие приходят с покупками на рынок, то они и оставляют этот рынок с покупками, но уже на балансе крупных.

Таким образом, множество мелких покупок преобразуются в несколько крупных покупок, а количество денег у мелких инвесторов зависит от количества денег в обращении, то есть от темпов инфляции в экономике. То есть рынок растет за счет средств мелких инвесторов, но не в их пользу. Падение происходит, когда эйфория мелких инвесторов зашкаливает, когда они одинаково много покупают и на росте и на откатах, будучи уверенными в дальнейшем росте, и тем самым просто не дают перевернуться крупным игрокам, наращивая им короткую позицию на всех ценовых уровнях.

Конец ознакомительного фрагмента.