Энциклопедия начинающего криптоинвестора. Теория и практика инвестирования в криптовалюты и токены блокчейн-компаний

Михаил Некрасов

Перед вами наиболее полное русскоязычное руководство по инвестированию в цифровые активы, составленное трейдером и инвестором с двадцатилетним опытом работы на фондовом и валютном рынках.В этой книге доступно и с многочисленными живыми примерами излагаются базовые принципы и всевозможные нюансы анализа и отбора криптовалют и токенов блокчейн-компаний. Предлагаются различные подходы к формированию инвестиционного портфеля и грамотного управления им для достижения максимальной доходности.

4. Классификация криптовалют

«Каждый инвестор должен знать, когда распустится цветок, и как долго будет цвести».

Роберт Кийосаки, американский инвестор, писатель и преподаватель

Как вы уже могли заметить, криптовалюты не являются однородной массой прямых конкурентов биткойна. Подобно тому, как акции на фондовом рынке можно сгруппировать по отраслям (финансы, IT, металлургия, машиностроение, розничная торговля, энергетика и т.п.), точно так же криптовалютные активы разделяются по разным сферам применения блокчейн-технологий. Впрочем, в криптомире классификация часто условна. Немало блокчейн-проектов пытаются быть «всем и сразу», то есть универсальным решением для децентрализованной экономики. Кроме того, нередко блокчейн-проекты по мере развития и поиска свободных ниш на быстро меняющемся рынке начинают осваивать смежные области, выпускать новые продукты и сервисы.

В этой главе будут приведены основные направления применения криптовалют и цифровых активов, а также рассмотрены их наиболее яркие представители, многие из которых могут стать достойными кандидатами для долгосрочных инвестиций. Кроме того, будет проведен общий анализ тенденций и перспектив развития каждого направления использования блокчейн-технологий и обозначены возможные проблемы и риски.

Для каждого направления будут приводиться несколько примеров криптопроектов с гиперссылками на соответствующие страницы на крупнейших агрегаторах CoinMarketCap.com или CoinGecko.com и названием тикера на криптобиржах.

4.1. Криптовалюта как платежное средство

Таинственный Сатоши Накамото создал биткойн как электронную валюту для прямых платежей между пользователями, децентрализованную альтернативу «бумажным» валютам, которые подконтрольны центробанкам и подвержены инфляции. Но по мере использования первой криптовалюты стали понятны все ограничения, которые обусловлены самой архитектурой биткойна. Его недостатки как платежного средства в полной мере проявились на волне ажиотажа в декабре 2017 года, когда переводы часами стояли в очереди на подтверждение, а размеры комиссий за транзакции достигали невообразимых $20—50.

Множество альтернативных криптовалют, которые начали появляться с 2011 года, разными путями пытались решить эти проблемы, свойственные биткойну, теми или иными методами увеличивали скорость транзакций, простоту платежей и пропускную способность сети. Хотя таких криптовалют были запущены многие сотни, упоминания достойны лишь несколько из них.

Litecoin (LTC) — один из первых и самых известных альткойнов. Он появился в октябре 2011 года, когда его основатель Чарли Ли выложил исходный код на сервис GitHub и несколькими днями позже запустил свою версию блокчейна. Своим создателем лайткойн изначально позиционировался как «цифровое серебро», то есть более дешевая и быстрая версия биткойна, адаптированная для использования в качестве платежного средства. Скорость подтверждения транзакций в сети лайткойна примерно в 4 раза быстрее, чем у первой криптовалюты.

Лайткойн управляется фондом Litecoin Foundation. Так как монета фактически является клоном биткойна с чуть измененным кодом, направление ее развития в целом повторяет биткойн. Команда проекта много сил и финансирования направляет на маркетинговое продвижение криптовалюты. На данный момент более 400 компаний и интернет-сервисов принимают прямые платежи в лайткойнах, а еще десятки тысяч работают с данной монетой через такие платежные шлюзы, как Coinify и др.

Сейчас лайткойн входит в десятку самых популярных и используемых криптовалют. Каждые сутки в его блокчейне проходит более чем 20 тысяч транзакций, а LTC хранятся в кошельках более чем 1,5 млн. пользователей. Его легко купить с помощью пластиковой карты, через криптоматы и онлайн-обменники.

Один из последних удачных шагов лайткойна к массовому принятию — это совместный проект Litecoin Foundation, Bibox Exchange и Ternio BlockCard по выпуску дебетовой карты, с помощью которой можно будет тратить LTC везде, где принимаются пластиковые карты.

Ripple (XRP) — у этой криптовалюты долгая и сложная история, которую важно знать для понимания того, куда направлен вектор ее развития. В 2004 году, задолго до появления биткойна, канадским программистом Райаном Фуггером была предложена система децентрализованных платежей RipplePay как альтернатива дорогой и медленной системе банковских переводов SWIFT, однако тогда банки ею не заинтересовались. В 2012 году с участием Фуггера была основана компания RippleLabs, в которой ту же концепцию соединили с модной технологией блокчейна для быстрой верификации транзакций c помощью сети доверенных серверов.

На блокчейне Ripple было выпущено три протокола: xCurrent и xVia с прямыми переводами национальных валют и xRapid для переводов монет XRP. Переводы в сети Ripple занимают всего 4—10 секунд, а комиссия составляет меньше цента. Тесты показывают, что эта система способна обрабатывать около 1500 транзакций в секунду.

Решение оказалось столь удачным, что заинтересовало многие банки по всему миру. Первое соглашение Ripple Labs с FidorBank было подписано в 2014 году. В том же году было заключено соглашение с системой Earthport, которая объединяет такие банки, как Bank of America и HSBC. В 2015 году тестирование протокола Ripple начали Western Union и Commonwealth Bank of Australia.

По состоянию на 2020 год с Ripple работают уже более 40 крупных финансовых организации. Более 100 банков (включая Центральный Банк Саудовской Аравии) и финтех-компаний находятся на стадии тестирования технологии.

Благодаря таким успехам Ripple Lab монета XRP, стоившая в начале 2017 года всего $0,006, в январе 2018 года взлетела до $3,65. Таким образом, каждый вложенный в XRP доллар мог за год принести более $600 прибыли.

Если первые успехи Ripple Lab были связаны с внедрением протокола xCurrent, то в течение 2019 года стало очевидно желание компании перевести всех клиентов на использование протокола xRapid, который подразумевает использование монет XRP для трансграничных переводов.

Данное решение ориентировано на платежных провайдеров и финансовые институты, стремящиеся ускорить транзакции и минимизировать издержки при осуществлении трансграничных переводов. К началу 2020 года компания Ripple заключила партнерские соглашения с 38 крупнейшими мировыми банками.

Критики данного проекта указывают, что XRP, по сути, является не криптовалютой, а централизованной платежной системой с использованием криптографии. Серьезные опасения вызывает тот факт, что Ripple Lab владеет огромными запасами монет XRP и регулярно продает их клиентам по цене ниже рыночных. Так, за 2018—2019 годы было продано более 5,4 млрд. XRP, что оказывало сильное давление на котировки монеты. На счетах Ripple Lab хранится еще около 55 млрд. XRP (из 100 млрд. существующих), так что дефицита монет на рынке в ближайшие годы не предвидится.

В январе 2020 года Брэд Гарлингхаус, CEO Ripple Labs, заявил о том, что в течение года компания проведет публичное размещение акций (IPO). Поскольку это первый случай в криптоиндустрии, совершенно не понятно, как это повлияет на курс XRP. Однако есть резонные опасения, что при наличии традиционных акций, оборот которых находится в правовом поле, монета XRP с непонятным статусом перестанет рассматриваться как объект для инвестирования.

Dogecoin (DOGE) — эта криптовалюта, основанная на коде Litecoin, была официально запущена 6 декабря 2013 года. Изначально она появилась как шутка программиста Билли Маркуса, который выбрал в качестве эмблемы популярный на тот момент интернет-мем Doge с изображением собаки породы сиба-ину.

Благодаря быстрым и дешевым транзакциям эта монета обошла по популярности многие другие криптовалюты и начала торговаться на десятках криптобирж. Сейчас по капитализации она входит в Топ-30 и имеет многомиллионные суточные торговые обороты.

Изначально выпуск был лимитирован 100 млн. монет DOGE, но потом ограничения были сняты. К настоящему времени в обращении находится более 118 млрд. монет, а годовой выпуск составляет 5,2 млрд. монет, что соответствует уровню инфляции 4,5% в год.

Криптовалюта управляется Dogecoin Foundation и продолжает развиваться. Непосредственно в криптовалюте DOGE принимают платежи всего несколько десятков магазинов, кафе и интернет-сервисов. Однако с помощью платежного шлюза CoinGate эти монеты можно потратить в более чем 4500 интернет-магазинах по всему миру, а сервис Doge4Amazon, как несложно догадаться, помогает совершать покупки на крупнейшей торговой интернет-площадке Amazon.

Популярность DOGE также подчеркивает тот факт, что в США и Канаде появились криптоматы, позволяющие покупать и продавать Dogecoin. То есть криптовалюта, появившаяся как шутка, в прямом смысле встала в один ряд с биткойном и эфиром.

Nano (NANO) — изначально эта криптовалюта, запущенная Колином ЛеМахье, бывшим разрабочиком Qualcomm, называлась RaiBlocks (старый тикер XRB), и ее первый релиз состоялся в декабре 2014 года. Примечателен способ ее эмиссии: все 133 млн. монет были выпущены единомоментно и 95% из них были распределены бесплатно среди всех желающих через разгадывание каптчи (автоматизированного теста определения живого пользователя). В начале 2017 года в ходе ребрендинга криптовалюта получила свое нынешнее имя — Nano. Забавно то, что сам факт переименования вызвал взлет котировок монеты на 40%.

Особенностью Nano является особая архитектура, отличная от классического блокчейна: это один из первых криптопроектов, который начал использовать направленный ациклический граф (DAG). Каждый аккаунт фактически имеет свою собственную цепочку блоков, что обеспечивает высокую скорость транзакции и неограниченную масштабируемость. Транзакции в сети Nano не только совершенно бесплатны, но и занимают менее секунды, то есть они в несколько раз быстрее, чем в сети Ripple. В результате сеть имеет пропускную способность до 7 тысяч транзакций в секунду. Для сравнения, в сети Visa сейчас в среднем проводится 1700 транзакций в секунду.

Разработкой и внедрением этой криптовалюты занимается некоммерческий фонд Nano Foundation. Проект очень открыт в информационном плане. Например, на сайте фонда можно наблюдать, сколько монет Nano находятся в данный момент на кошельке фонда и с какой скоростью они расходуются.

До недавнего момента были серьезные опасения относительно перспектив реального использования этой криптовалюты, так как насчитывалось не более 60 сайтов и сервисов, где Nano принималось в качестве оплаты. Однако летом 2019 года была анонсирована поддержка Nano в платежных POS-терминалах от компании Kappture, ведущего игрока на рынке электронных точек продаж в Великобритании. А с ростом числа мест, где можно потратить эту криптовалюту, будет расти и ее популярность.

Еще несколько лет назад альтернативным криптовалютам прочили большое будущее — особенно на фоне обострившихся проблем биткойна. Однако сейчас перед ними стоят серьезные вызовы.

Прежде всего, первая криптовалюта вовсе не остановилась в развитии. Напротив, сообщество разработчиков активно внедряет сразу несколько решений, которые помогают оптимизировать сеть биткойна, а также кардинально ускорить и удешевить транзакции. В частности, летом 2017 года состоялась активация протокола Segregated Witness (SigWit), который позволяет записывать в блоки больше транзакций, что привело к увеличению пропускной способности сети. Еще одной прорывной технологией, применение которой расширялось в течение 2018—2019 годов, стал платёжный протокол Lightning Network. Он позволяет проводить моментальные транзакции между узлами с минимальными комиссиями и временем подтверждения оплаты. Теперь, наконец, стало возможно расплачиваться битокойнами в кафе или магазине и не ждать подтверждения транзакции в течение десятков минут. Ожидается, что при дальнейшем улучшении протокола сеть биткойна сможет обрабатывать более 5000 транзакций в секунду.

Такой прогресс биткойна является очевидной проблемой для тех альткойнов, которые позиционируются только как платёжное средство. Они могут потерять свою экологическую нишу, если окажутся не способны предложить ничего более ценного по сравнению с «цифровым золотом». Криптоинвестору приходится это принимать во внимание, ведь в лучшем случае эти альткойны будут в числе «догоняющих» биткойн.

Еще один важный фактор риска для альткойнов — конкуренция со стейблкойнами, курс которых привязан к национальным валютам. В 2018—2019 годах стейблкойны получили большое распространение и ими заинтересовались не только криптотрейдеры, но и крупные банки, корпорации и даже целые государства. Более подробно о стейблкойнах будет рассказано ниже.

4.2. Анонимные криптовалюты

У биткойна и прочих криптовалют, работающих на публичных блокчейнах, есть одна особенность: абсолютная прозрачность всех платежей, включая адреса кошельков и суммы переводов. С помощью онлайн-сервиса blockchain.info или аналогичных интернет-ресурсов любой желающий может наблюдать все транзакции в сети биткойн, которые совершаются в данный момент или были совершены ранее, начиная с самого первого genesis-блока. Используя специальные программные средства, можно отследить судьбу буквально каждого биткойна. Вся эта информация записана в блокчейне навсегда, ее нельзя удалить, скрыть или отредактировать.

Это сыграло злую шутку с теми, кто, не понимая специфики открытого блокчейна, использовал платежи в биткойнах для противозаконных операций. Так, за решетку попали многие продавцы с анонимной торговой интернет-площадки Silk Road (англ. «Шёлковый путь»), работавшей с 2011 по 2013 годы, где за биткойны продавались наркотические, психоактивные вещества и прочие нелегальные товары. С тех пор спецслужбы и Интерпол регулярно проводят аресты участников нелегального онлайн-рынка наркотиков. Как правило, их вычисляют на этапе вывода средств из биткойнов в «фиат» — доллары и евро на банковских счетах.

Именно вывод средств — это самое слабое место псевдоанонимности от биткойна. Изначально адреса кошельков в сети биткойна невозможно привязать к конкретным владельцам. Но как только биткойны превращаются в реальные деньги, товары или услуги — анонимности приходит конец. Когда связь между человеком и любым использованным им адресом установлена, вся история сделок по всей цепочке адресов пользователя и его контрагентов становится открытой для всех заинтересованных лиц и организаций.

Нужно учитывать также, что всё больше криптобирж требуют от своих клиентов пройти идентификацию личности. А это значит, что попытка обменять полученные криминальным путем биткойны на другие криптовалюты сразу же деанонимизирует владельца биткойна. Те же проблемы характерны и для других криптовалют с публичным блокчейном.

Такое масштабное наступление на приватность породило со стороны шифропанков и криптоанархистов запрос на платёжные инструменты, транзакции в которых нельзя отследить.

Bytecoin (BCN) — эта монета была создана в 2012 году «с чистого листа», то есть без использования кода биткойна, и считается одной из первых защищенных криптовалют. Примечательно, что открытый код Bytecoin лег в основу более чем 70 криптовалют, в том числе, ставших более известными и популярными, чем их прародитель. Bytecoin работает на протоколе CryptoNote, сочетающем кольцевые подписи и разовые скрытые адреса. В каждой транзакции используется уникальный одноразовый открытый ключ. В результате отследить историю операций с конкретной монетой невозможно.

Данная криптовалюта задумывалась как целая финансовая система, которой предстояло стать частью растущей криптономики. Однако за годы развития она так и не смогла избавиться от ряда детских болезней. В октябре 2018 года из-за обнаруженных критических уязвимостей в сети Bytecoin эта монета была лишена листингов крупнейших криптовалютных бирж Binance и OKEx, что привело к резкому сокращению объемов торгов.

Несмотря на то, что Bytecoin по-прежнему входит в Топ-100 по капитализации, после потери крупнейших криптобирж её торговые обороты крайне незначительны — менее $10 тыс. в сутки, что показывает невысокий интерес к данной криптовалюте. Впрочем, крест на ней ставить рано. Команда разрабочиков интенсивно работает, устраняя старые ошибки и внедряя новые функции.

Monero (XMR) — эта криптовалюта появилась в 2014 году как клон Bytecoin, но в последующие годы обогнала своего прародителя по популярности и капитализации. Monero использует тот же протокол CryptoNote, скрытые адреса и кольцевые конфиденциальные транзакции для поддержания анонимности операций. Многие представители криптосообщества считают Monero самой защищенной криптовалютой из существующих.

Команда разработчиков постоянно включает новые функции, стараясь на шаг опережать тех, кто желает получить доступ к личной информации пользователей. Отличительной особенностью монеты стали регулярные хардфорки, проводящиеся два раза в год, которые противостоят использованию высокопроизводительных ASIC-майнеров и тем самым защищают децентрализацию сети.

Негативной стороной анонимности XMR стало то, что получили широкое распространения ботнеты — сети из зараженных компьютеров, которые занимаются скрытым майнингом Monero. В такие ботнеты входят десятки тысяч компьютеров и серверов. В результате XMR сейчас является самой популярной криптовалютой, добываемой с использованием вредоносного программного обеспечения: более 4% всех Monero добыто хакерами.

В начале 2019 года популярная онлайн-игра Fortnite начала принимать платежи в XMR за свои онлайн-товары. А швейцарская сеть криптоматов Bity объявила о поддержке покупки и продажи XMR.

Dash (DASH) — эта криптовалюта, основанная на коде биткойна, появилась в 2014 году. Вначале она называлась Xcoin, потом Darkcoin, а в 2015 году после ребрендинга получила название Dash.

Разработчики встроили в криптовалюту метод PrivateSend, позволяющий анонимно отправлять монеты получателям. Для этого мастер-узлы несколько раз перемешивают деньги разных пользователей, пересылаемые по сети.

Репутация у этой криптовалюты крайне противоречивая. С одной стороны, она является одним из самых популярных альткойнов, неизменно входя в Топ-20 по капитализации и суточным оборотам. DASH напрямую принимается в качестве платежного средства более чем 1000 интернет-магазинами, сервисами и розничными продавцами. Эту монету также можно приобрести через широкую сеть обменников и криптоматов по всему миру.

С другой стороны, с самого запуска этот проект сопровождает шлейф проблем и подозрений в мошенничестве. Так, в начале 2014 года, в первые сутки после запуска Dash было выпущено 1,99 млн. монет. Для сравнения, сейчас общее циркулирующее количество — чуть более 8,7 млн. монет. В результате огромная доля монет оказалась в руках основателей, что противоречит самой концепции децентрализации.

Также маркетологи Dash были замечены за распространением дезинформации. Так, осенью 2018 года в СМИ получила распространение ложная новость о том, что один из ресторанов KFC в Венесуэле начал принимать платежи в DASH и скоро все венесуэльские рестораны сети KFC начнут принимать эту криптовалюту.

Несмотря на весь негатив, проект продолжает развиваться и увеличивать число пользователей. В 2019 году Dash стал самой популярной криптовалютой в Венесуэле, переживающей гиперинфляцию национальной валюты.

Zcash (ZEC) — анонимная криптовалюта, выпущенная компанией Electric Coin Company в 2016 году. Она основана на протоколе zk-SNARKs, который обеспечивает конфиденциальность и выборочную прозрачность транзакций: могут быть скрыты сумма, адреса отправителя и получателя. По мнению ряда экспертов, эта монета имеет одну из самых продвинутых технологий приватности. Входит в топ-50 криптовалют по капитализации и широко представлена на криптобиржах.

Настораживает лишь факт, что в начале 2019 года компания ECC, управляющая развитием этой криптовалюты, столкнулась с убытками. Было заявлено, что при текущем уровне доходов собственные средства будут израсходованы к осени 2020 года. Кроме того, по состоянию на начало 2020 года годовая инфляция превышала 30%, что делает ZEC сомнительным инструментом для инвестиций — по крайней мере, при нынешней ее невысокой популярности для анонимных платежей.

Verge (XVG) — была запущена в 2014 году под названием DogeCoinDark. Отличительная особенность Verge — протокол Wraith, который позволяет осуществлять как публичные, так и приватные переводы. Для проведения транзакций Verge использует анонимайзер IP-адресов Tor, сохраняя анонимность соединения с блокчейном. Кроме того, есть возможность проводить транзакции через I2P — еще один анонимайзер IP-адресов.

В целом, это очень проблемная криптовалюта, которая несколько раз подвергалась атаке 51% и другим типам атак, использующим уязвимости в коде. Однако она до сих пор представлена на многих криптобиржах и входит в топ-100 по капитализации.

С апреля 2018 года Verge стала партнером Mindgeek, благодаря чему монета XVG начала приниматься для оплаты услуг на сайтах для взрослых Pornhub, Brazzers и Nutaku. Так что XVG является ярким примером того, что даже при посредственной технической реализации криптовалюта может быть востребована.

Помимо рассмотренных «топовых» анонимных криптовалют, существует еще немало проектов, делающих акцент на приватности транзакций: Horizen, Phore, PivX, Ycoin, Zcoin, Bitcoin Private, Bitcoin Incognito (последние две — это не форки биткойна, просто позаимствовали название в маркетинговых целях). Один из наиболее полных рейтингов анонимных криптовалют, насчитывающий более 70 монет, можно увидеть здесь.

В начале 2019 года появились две новые анонимные криптовалюты — Beam и Grin, которые используют протокол MimbleWimble (это слово — заклинание из вселенной Гарри Поттера, не позволяющее произнести связно ни единого слова), изначально предназначенный для интеграции в программный код биткойна. В 2016 году этот протокол, который позволяет скрыть любую информацию о пользователе и отправителе, включая сумму транзакции, был представлен как privacy-расширение для биткойна, но по ряду технических причин так не был использован. Но на его основе создали эти экспериментальные криптовалюты, которые нашли поддержку среди криптографов и венчурных инвесторов. Так, разработчиков Beam решило финансово поддержать инвестиционное подразделение японской компании Recruit Holding.

Будущее анонимных криптовалют весьма неоднозначно. Прежде всего, их уже слишком много для той узкой ниши, для которой они предназначены. В этом сегменте криптовалют уже работает работает естественный отбор, отсеивая десятки заведомо нежизнеспособных проектов и увеличивая популярность нескольких монет. Лидерами по торговым оборотам и по числу активных пользователей на данный момент являются Monero и Dash. Обе криптовалюты имеют сплоченное сообщество и активную команду разработчиков, но не лишены ряда внутренних проблем. Поэтому среди нынешних проектов-аутсайдеров могут найтись новые лидеры с более развитыми технологиями обеспечения приватности и более активным маркетингом.

Один из серьезнейших рисков для анонимных криптовалют состоит в том, что против них начинают активно выступать регулирующие органы многих стран. Они не без основания опасаются, что данные альткойны могут использоваться в наркоторговле и для финансирования терроризма. И с этим приходится считаться криптобиржам, которые стремятся получить легальный статус в мировой финансовой системе. Так, в течение 2018—2019 годов некоторые японские и южнокорейские криптобиржи под давлением местного регулятора были вынуждены провести делистинг анонимных криптовалют. Резонно предположить, что многие крупные биржи в других юрисдикциях последуют их примеру, что не лучшим образом скажется на объемах торгов и популярности приватных монет.

Есть и еще ряд факторов, угрожающих будущему анонимных криптовалют. В частости, в протоколе Lightning Network, который предназначается для быстрых и дешевых переводов в сети биткойна, большинство транзакций происходят вне основного блокчейна, так что их нельзя отследить традиционными методами.

Другой тревожный знак для приватных криптовалют — это планы разработчиков Litecoin внедрить анонимный протокол MimbleWimble, о котором говорилось выше. То есть приватность вскоре может перестать быть тем конкурентным преимуществом, которое поддерживало популярность многих криптовалют, не имеющих других выдающихся особенностей.

4.3. Блокчейн-платформы

Блокчейн как технология создания, хранения и использования децентрализованных реестров стал настоящей революцией, которая дала начало целому классу криптоактивов. Однако нынешний ландшафт криптомира сформировался во многом благодаря появлению блокчейн-платформ, поддерживающих создание и выполнение смарт-контрактов («умных» или «интеллектуальных» договоров), а также выпуск токенов и работу децентрализованных приложений (Dapps).

Концепция смарт-контрактов, которые способны автоматизировать процессы выполнения обязательств, была сформулирована еще в 1996 году американским программистом Ником Сабо (предполагаемым разработчиком биткойна). В журнале Extropy он опубликовал статью «Смарт-контракты: строительство блоков для цифровых свободных рынков», где писал о том, что различные виды договорных обязательств (например, залоги, оформление материальной ответственности, права собственности и т.д.) могут быть зафиксированы в цифровом виде.

Основная ценность смарт-контрактов состоит в том, что они позволяют исключить фактор доверия из множества бизнес-процессов и прописать в программном коде любые формализуемые действия при выполнении указанных условий. Например, смарт-контракт может отправлять платеж при сканировании QR-кода на определенном товаре, выполнять регулярные арендные или коммунальные платежи в определенный день месяца, распределять в установленной пропорции средства, поступившие на счет и т. п. Таких сценариев из реальной жизни обывателей и коммерческих организаций можно придумать множество — и под каждый может быть написан формализованный алгоритм, реализованный в коде смарт-контракта. В биткойне функционал смарт-контрактов изначально предполагался, но так и не был реализован. Получилось это сделать только в 2015 году в другой криптовалюте.

Ethereum (ETH) — «эфир» или «эфириум» cтал первой криптовалютой, поддерживающей выполнение смарт-контрактов и создание децентрализованных приложений. Он был разработан и продолжает совершенствоваться командой программистов и криптографов при участии нашего соотечественника Виталика Бутерина, который предложил концепцию блокчейн-платформы в 2013 году и стал одним из сооснователей этого проекта. Сеть Ethereum была запущена 30 июля 2015 года после ICO, собравшего $18 млн.

Эфир изначально создавался как среда для обмена ресурсами и регистрации сделок с активами при помощи смарт-контрактов. Для написания смарт-контрактов был разработан собственный язык Solidity, а для их исполнения — виртуальная машина Ethereum Virtual Machine (EVM).

Функционал смарт-контрактов позволил выпускать собственные криптографические активы — токены, которые используют децентрализованную сеть Ethereum. К настоящему моменту на криптобиржах торгуется более 6000 токенов стандарта ERC-20, а в сети работает более 2200 децентрализованных приложений (Dapps), не нуждающихся в центральных серверах. Благодаря этому сейчас на платформе Ethereum работают децентрализованные инвестиционные фонды и криптобиржи, онлайн-игры и сотни других блокчейн-решений для разных сфер экономики. Таким образом, известный нам криптомир сформировался благодаря этим революционным для своего времени нововведениям.

Такая восстребованность сети Ethereum имеет и негативную сторону: каждое из приложений влияет на пропускную способность всей сети, которая составляет всего 15 транзакций в секунду. Например, децентрализованное приложение CryptoKitties, где за ETH можно покупать, скрещивать и выращивать виртуальных котиков, на пике своей популярности в декабре 2017 года стало причиной перегрузки сети эфира.

В 2019 году новой проблемой стал частичный перевод на блокчейн Ethereum стейблкойна Tether (USDT): из-за его большой популярности и огромного числа пользователей до четверти пропускной способности сети эфира была занята транзакциями в USDT.

Повышение масштабируемости и пропускной способности сети стало одной из важнейших задач для команды разработчиков Ethereum. Одним из решений проблемы считается внедрение технологии sharding/«шардинга» (использования сети «шард» — серверов для параллельной обработки транзакций), благодаря чему сеть сможет обрабатывать не менее 1000 транзакций в секунду, а в перспективе увеличит пропускную способность сети в несколько тысяч раз. Кроме того, в течение 2020 года планируется перевести сеть Ethereum с энергорасточительного консенсуса PoW на более энергоэффективный PoS.

Эфиру регулярно предрекают утрату лидирующих позиций из-за развития следующего поколения блокчейн-платформ, о которых пойдет речь дальше. Тем не менее, по многим причинам спрос на ETH остается высоким. Прежде всего, это одна из самых известных криптовалют. Ее легко купить с помощью пластиковой карты, в обменном пункте или в криптомате. На большинстве криптобирж другие криптовалюты котируются не только против биткойна, но и против эфира, то есть он является популярными «входными воротами» в мир криптовалютных активов для частных и корпоративных инвесторов. Криптовалютные хедж-фонды часть активов держат именно в ETH. Кроме того, более 350 компаний по всему миру занимаются разработкой Dapps на платформе Ethereum. Всё это делает Ethereum одним из наиболее надежных вложений в таком ненадежном мире криптовалютных активов.

Во избежание путаницы считаю важным упомянуть о раннем форке Ethereum, который получил название Ethereum Classic (ETC). Он отделился еще в 2015 году и с тех пор развивается как самостоятельная криптовалюта с функциями блокчейн-платформы.

Сейчас на разных стадиях разработки и внедрения находятся несколько десятков блокчейн-платформ, которые позиционируются их создателями как прямые конкуренты Ethereum. Они готовы предложить более быстрые транзакции, более простое создание смарт-контрактов и децентрализованных приложений, а также множество других функций и сервисов, которых пока нет в Ethereum. Кратко рассмотрим самые значимые и интересные из них.

Icon (ICX) — южнокорейский блокчейн-проект, который с 2016 года разрабатывается и управляется ICON Foundation и коммерческой компанией ICONLoop, входящей в финтех-корпорацию Dayli Financial Group. ICO проекта прошло в сентябре 2017 года и собрало около $45 млн. Сеть LoopChain была запущена в январе 2018 года, а летом того же года произошел обмен токенов ICX на нативные монеты сети с тем же тикером.

Концепция этой платформы состоит в создании децентрализованной сети ICON Republic, которая позволит независимым блокчейнам с разными системами управления взаимодействовать друг с другом. Работоспособность сети поддерживается с помощью 21 узлов-мастернод C-rep, которые занимаются производством и проверкой блоков, обработкой транзакций и т. п. За активностью в сети Icon можно следить на сервисе Iconwatch.

ICON на данный момент является доминирующей блокчейн-платформой в Южной Корее с глубокими связями в правительстве и партнерствами с крупнейшими корпорациями во многих областях экономики. У проекта насчитывается более 100 партнеров, в том числе, производитель электроники Samsung Electronics, медицинская страховая компания Kyobo Life Insurance, таможенная служба Южной Кореи и т. п. Правительство Сеула с 2019 года проводит масштабный эксперимент по использованию публичного блокчейна ICON для управления этим мегаполисом.

Наиболее востребованный продукт на платформе ICON в настоящий момент — это сервис децентрализованной аутентификации MyID. Для массового внедрения этого сервиса была организована ассоциация MyIDAlliance, в которую уже входят более 60 партнеров из числа крупнейших технологических и финансовых компаний Южной Кореи. Так, Samsung Electronics с 2020 года начнет применять от MyID в Samsung Pass, биометрической системе идентификации для смартфонов. SBI Savings Bank, один из крупнейших южнокорейских банков, будет использовать MyID для персональной аутентификации клиентов в своем мобильном банковском приложении.

Монеты ICX являются «топливом» для работы смарт-контрактов в сети LoopChain, а потому их восстребованность будет увеличиваться по мере расширения списка партнеров и клиентов ICONLoop.

Stratis (STRAT) — блокчейн-платформа, разрабатываемая командой из Великобритании. Летом 2016 года на ICO было собрано всего $590 тыс. Собственная сеть запущена в августе 2018 года, позднее произошел обмен токенов ERC-20 на нативные монеты STRAT.

Stratis базируется на популярном языке программирования C# и платформе. NET, что облегчает создание смарт-контрактов. Запуск первого ICO на платформе Stratis состоялся еще в мае 2018 года, однако основной акцент разработчики сделали на услуге Blockchain-as-a-service (BaaS), на простоте создания корпоративных приложений и облегчении внедрения блокчейн-технологий в существующий бизнес.

Одно из преимуществ решений Stratis для бизнеса состоит в поддержке «боковых цепей», благодаря чему свойства клиентских проектов, запущенных на Stratis, могут отличаться от свойств основного блокчейна. Например, может быть изменен размер блоков, скорость транзакций, предусмотрены необходимые алгоритмы безопасности и т. д. Это делает Stratis универсальным решением для предприятий любых размеров и с любыми потребностями.

Важной вехой в истории развития Stratis стала интеграция в облачный сервис Microsoft Azure и в торговую площадку приложений Azure Marketplace. Теперь клиенты Microsoft Azure могут проводить ICO, запускать свои ноды, «боковые цепи», смарт-контакты и децентрализованные приложения на платформе Stratis.

В конце 2019 года список сервисов Stratis пополнился платформой для проведения STO (Security Token Offering), особенностью которой является полное соблюдение рекомендаций регулирующих органов и существующего законодательства в области выпуска ценных бумаг. Это должно увеличить число клиентов и оживить невысокий спрос на монеты STRAT. Первым клиентом STO-платформы Stratis стал стартап Gluon.

EOS (EOS) — блокчейн-платформа, развиваемая компанией Block. one, зарегистрированной на Каймановых островах. Основателем проекта является Дэн Лаример, ранее создатель первой децентрализованной криптобиржи BitShares. Краудсейл проекта продолжался почти год и собрал невероятные $4 млрд. Сеть EOS была запущена в июне 2018 года, позднее токены EOS формата ERC-20 были конвертированы в собственные монеты сети.

EOS использует механизм консенсуса Delegated Proof of Stake (DPoS), который является личной разработкой Дэна Ларимера. Обработка транзакций обеспечивается 21 активной нодой и 100 нодами, находящимися в режиме ожидания. Особая архитектура сети, позволяющая вертикальное и горизонтальное масштабирование, позволяет обрабатывать тысячи, а в перспективе — и миллионы транзакций в секунду.

Из-за высокого уровня централизации данный проект часто подвергается критике со стороны криптосообщества. Так, исследователи из компании Whiteblock заявляли, что EOS — это не блокчейн-платформа, а «разрекламированный сервис облачных вычислений», который не использует криптографию. Несмотря на критику, EOS динамично развивается и, наряду с Ethereum и Tron, стал одной из лидирующих платформ для разработки и запуска децентрализованных приложений.

Tron (TRX) — еще одна блокчейн-платформа, специализирующаяся на децентрализованных приложениях. Цель этого амбициозного проекта, основанного китайским предпринимателем Джастином Саном, состоит в том, чтобы объединить социальные сети, развлечения, игры, коммерцию и многое другое на основе децентрализованной экосистемы.

TRON начинался с выпуска токенов ERC-20, но в июне 2018 года запустил собственную распределенную сеть, способную обрабатывать до 2000 транзакций в секунду. Алгоритм консенсуса DPOS предполагает голосование владельцев монет TRX за 27 «суперпредставителей» (аналогичных делегатам EOS), которые отвечают за проверку транзакций в блокчейне.

Проект Tron был спорным с самого начала: экспертами указывалось, что его код и даже white paper скопированы из других проектов, а команда ввела сообщество в заблуждение, опубликовав ложные заявления о партнерских отношениях с крупными корпорациями. Также эксперты и бывшие топ-менеджеры Tron упрекали его в высоком уровне централизации.

На начало 2020 года на платформе Tron работало уже более 700 Dapps, в основном игровые приложения, пара десятков из которых имеют более 1000 активных пользователей в день. Кроме того, в сети суммарно было зарегистрировано более 4,6 млн. пользователей Dapps. Однако есть исследования, что значительная часть активности и транзакций в сети Tron создается ботами, призванными замаскировать малую востребованность сети реальными пользователями.

Tezos (XTZ) — швейцарский проект, который позиционируется как сетевой протокол для безопасных смарт-контрактов. Летом 2017 года стартап собрал на ICO внушительные $228 млн. Из-за конфликта и судебных разбирательств в команде основателей распределение токенов среди инвесторов сильно затянулось. Токены XTZ появились на криптобиржах только в начале июля 2018 года, то есть спустя почти год после ICO.

Запуск MainNet состоялся в сентябре 2018 года. Работа сети обеспечивается все тем же консенсусом DPoS. Решения о развитии сети и внедрении важных изменений принимаются путем голосования среди владельцев нод.

Примечательно, что в планах разработчиков Tezos — интеграция криптографического протокола zk-SNARKS, который сейчас используется в анонимной криптовалюте Zcoin и позволяет шифровать содержимое защищённых транзакций.

В начале 2019 года было объявлено о партнерстве с финансовой группой Elevated Returns, которая выбрала блокчейн Tezos для токенизации недвижимости общей стоимостью $1 млрд. В рамках STO будут выпускаться security-токены, которые станут цифровым аналогом доли собственности объектов недвижимости.

Еще одно крупное партнерство было анонсировано в июне 2019 года. Пятый по величине банк Бразилии BTG Pactual и дубайский управляющий активами Dalma Capital решили задействовать блокчейн Tezos для проведения STO на сумму более $1 млрд. Таким образом, для Tezos вырисовывается крайне перспективная и пока относительно пустая экологическая ниша платформы для проведения STO.

Доверие этой блокчейн-платформе повышает тот факт, что в 2019 году швейцарская фондовая биржа SIX запустила торги новым финансовым продуктом (Exchange-traded product — ETP) с фиксированной доходностью на основе монет XTZ.

Qtum (QTUM) — проект, с 2016 года развиваемый сингапурской некоммерческой организацией Qtum Foundation, которую возглавляет Патрик Даи — известный специалист в мире криптовалют и блокчейна.

На ICO в марте 2017 года удалось собрать $15 млн. Собственная сеть была запущена 3 сентября 2017 года. В тестах она достигала производительности в 10 тысяч транзакций в секунду.

Это гибридная платформа объединяет протокол биткойна с виртуальной машиной Ethereum. В числе ее главных особенностей — нацеленность на бизнес-приложения и поддержка продвинутых смарт-контрактов, которые позволяют составлять многоступенчатые договоры, подключать более двух сторон и т. д. Qtum ориентируется на бизнес-аудиторию, так что команда разрабатывает шаблоны контрактов для различных отраслей, от торговли и логистики до телекоммуникаций и «интернета вещей».

Осенью 2018 года QTUM объявил о партнерстве с облачным сервисом Amazon Web Services (AWS), а весной 2019 года — с Google Cloud. Оба этих партнерства нацелены на предоставление услуги «блокчейн как сервис» (BaaS).

В апреле 2019 года Qtum запустил сервис Unita для предприятий, который предлагает быстрое развертывание блокчейна в один клик, перенос информации между разными блокчейнами, управление данными и дополнительные модули, которые помогут корпоративным клиентам обрабатывать миллионы транзакций в сутки.

Монеты QTUM нужны не только для работы смарт-контрактов в сети, но и могут использоваться для платежей. В марте 2019 года заключено партнерство с Zeux Payments, что позволит тратить монеты для оплаты через терминалы, совместимые с Apple Pay и Samsung Pay.

Waves Platform (WAVES) — российский проект, основанный в 2016 году предпринимателем Александром Ивановым и собравший тогда на крауфандинге $16 млн. Изначально разработчики планировали создать блокчейн-аналог краудфандинговой платформы Kickstarter, чтобы пользователи могли легко и быстро выпускать криптографические токены для проведения собственных сборов средств для различных проектов. По сей день на фоне других платформ Waves выделяется исключительной простотой и дешевизной выпуска токенов, для чего не нужно иметь никаких навыков в программировании.

По многим параметрам эта публичная блокчейн-платформа обгоняла в скорости развития многие альтернативные проекты. Так, еще весной 2017 года была запущена децентрализованная биржа (DEX) для обмена криптовалют между пользователями платформы. Последовательно были выпущены клиентские кошельки с доступом к DEX в виде расширения к интернет-браузерам, приложения для ПК, а летом 2018 года состоялся релиз мобильных приложений под Android и iOS.

Cтолкнувшись с малой востребованностью и коммерческой отдачей публичной сети Waves Platform, команда Waves занялась разработкой корпоративной закрытой блокчейн-платформы Waves Enterprise (ранее Vostok), которой заинтересовались Bi. Zone («дочка» Сбербанка), ВЭБ, госкорпорация «Ростех» и «Трансмашхолдинг». В ходе «камерного» ICO для корпоративных инвесторов было привлечено $600 млн. Осенью 2019 года Альфа-Банк совместно с крупнейшим российским ритейлером X5 Retail Group на базе блокчейна Waves Enterprise запустили платформу для бизнеса Distributed Treasury and Cash Management.

Несмотря на то, что много усилий отдается развитию корпоративной платформы Waves Enterprise, разрабочики не забывают и про публичную сеть Waves Platform. В частности, в конце 2019 года на ней был запущен протокол Neutrino для создания стейблкойнов (токенов с фиксированным курсом), которые с помощью смарт-контрактов могут быть привязаны к любому активу, будь то фиатная валюта, золото или криптовалюты. Первым токеном на этом протоколе стал USD-N, привязанный к доллару США.

Cardano (ADA) — этот проект разрабатывается с 2014 года швейцарской командой во главе с Чарльзом Хоскинсоном, бывшим соучредителем BitShares и Ethereum. Cardano должна стать децентрализованной платформой нового поколения для повсеместного внедрения криптовалют и смарт-контрактов в реальную экономику. На ней предполагается создать целую экосистему, в которой блокчейны смогут легко взаимодействовать друг с другом, с банками и финансовыми организациями. Однако по состоянию на 2020 год Cardano известен, прежде всего, как проект-долгострой, многократно срывавший сроки.

Токенсейл Cardano был проведен в январе 2017 года и собрал $62 млн. Первая версия сети Cardano была запущена в сентябре 2017 года. По сути, проекту был дан огромный кредит доверия: в январе 2018 года, на пике ажиотажа, капитализация ADA достигала более $30 млрд. при фактическом отсутствии значимых результатов и продуктов. Участие в разработке большого числа крупных специалистов в криптографии по-прежнему поддерживает статус ADA как «очень перспективной криптовалюты».

Ожидается, что 2020 год станет для Cardano решающим: будут запущены многие основные функции и сервисы, которых инвесторы так долго ждали, и можно будет оценить все преимущества блокчейн-платформы перед конкурентами. Осенью 2019 года стало известно, что бренд обуви New Balance будет использовать блокчейн Cardano для отслеживания подлинности кроссовок.

Neo (NEO) — изначально этот проект, стартовавший в 2014 году, назывался Antshares и позиционировался как китайский конкурент Ethereum. В 2017—18 годах на этой блокчейн-платформе состоялось несколько десятков ICO. Однако многие блокчейн-проекты, выпустившие токены стандарта NEP-5, столкнулись с целым рядом технических проблем, включая атаки вредоносного спама, ограничение пропускной способности и нарушение безопасности кошельков.

В соответствии с планами команды разработчиков, в середине 2020 года для устранения множества недостатков блокчейн Neo будет обновлен для версии 3.0, для чего проведут перезапуск сети. В новой версии сети Neo планируется миграция с устаревшего и энергорасточительного консенсуса PoW на более энергоэффективный POS.

Lisk (LSK) — швейцарско-германский проект, стартовавший в 2016 году и собравший тогда на ICO $9 млн. Lisk позиционировался как первая модульная криптовалюта, основанная на технологии sidechain («боковых цепей»). Децентрализованные приложения выполняются только на «боковых цепях», что повышает пропускную способность основного блокчейна.

Смарт-контакты и приложения в экосистеме Lisk создаются на популярном языке Javascript. Работа сети осуществляется по алгоритму DPoS: обработка транзакций поручена 101 делегированному узлу

Конец ознакомительного фрагмента.