Конструктор достижения целей: инвестиционный портфель своими руками

Дмитрий Борисович Касаткин, 2021

Книга-инструкция ознакомит читателя с основами подхода экономиста и инвестора Дмитрия Касаткина и трейдера Владимира Павлова к составлению индивидуального портфеля ценных бумаг. Подход авторов, являющийся их ноу-хау построен на комбинации фундаментального и технического анализа, характеризуется доказанной эффективностью, разработан для реалий сегодняшнего дня (высокой неопределенности и волатильности) и описан в книге по шагам, таким образом, что применить его сможет даже новичок.

Глава 2. Ловушка ожиданий

В этой главе мы расскажем о том, как избежать главной ловушки и наломать по мнимому дров.

Для начала построим систему координат и поставим отправную точку. Все начинается с постановки цели/мечты, предполагаем, что этот этап стараниями Кийосаки, Робинсона и компании вы прошли. Затем, изучив предисловие и имеющиеся варианты для её финансового обеспечения вы обратили внимание на рынки ценных бумаг. Или же просто по принципу «куда все друзья, туда и я». В любом случае не плохо — это говорит об определенном уровне финансовой грамотности.

Вы начали погружаться в вопрос и пришли к тому, что в основе будущего результата лежит грамотно составленный портфель ценных бумаг: диверсификация, а не рандомная скупка бумаг. Но какой же результат этот портфель Вам принесет? Часто нам предлагают взять деньги в управление, мол наш подход к портфелям круче некуда, или друзья хвастаются своими портфелями с 50% прибылью. Что делать? Как собрать такой портфель?

Вы начинаете снова нырять в инфопоток и находить кучу вариантов: там и 40%/60% Баффета, и CAPM Шарпа, и логарифмы Марковица, и деление на части О'Хиггинса и куча других методов. Для информации конечно нужно хотя бы поперек ознакомится с этими подходами и почерпнуть что-то дельное, но на практике, если у нас капитал меньше 1 млн долл. США (или даже 100Ка) эти подходы — лишняя и сложная конструкция, плюс к этому надо понимать, что за 50 лет (когда большинство этих подходов было разработано) рынки значительно эволюционировали.

Мы предлагаем свой подход, несмотря на то, что он может показаться тоже слишком сложным — он проще перечисленных выше методов, применим почти ко всем объемам портфелей и самое главное соответствует новым реалиям рынка: высокой волатильности, влиянию ритейл-инвесторов и подвижности инфо-поля.

И так, все начинается с определения той доходности, на которую вы можете рассчитывать. Если фокусироваться на рынке ценных бумаг, то тут средняя доходность 6–8%, из этого следует список того, на что нельзя ориентироваться при ожидании доходности:

— на ралли 2020 года (когда много новичков на рынке заработали больше чем инвест банкиры)

— на услуги неизвестных «инвест-гуру» (без репутации и кейса) предлагающих заработать от 20% годовых следуя их советам за деньги

— на доходности портфелей криптовалют

— на доходности сервисов, предлагающих участие в IPO

— на доходности неизвестных алготрейдеров

— на доходности венчурных фондов (инвесторов в стартапы)

— на доходности спекулянтов, работающих с опционами (про бинарные — вообще забудь)

— на ключевые бенчмарки (исторически рост индекса S&P 500 обогнать по доходности могут только 20% квалифицированных инвесторов)

Чаще то, что предлагают сервисы, с высокой доходностью — правда, действительно получить такую доходность возможно, но шанс не получить (еще и потерять) абсолютно такой же. Поэтому все это хорошо, если в пределах 5–10% от вашего портфеля, а с учетом дорогого входа в большинство таких авантюр такой портфель должен быть около 1 млн долл. США.

Хорошая доходность на сегодня это 10–12% годовых в долларах. Вы спросите, почему тогда просто не купить фьючерс на S&P500 или ETF повторяющий динамику индекса? Проблема в неопределенности — если в долгосрочной перспективе (от 3х лет) это имеет смысл, то в краткосрочной можно попасть в ловушку — за последние 10 лет волатильность на рынках выросла и если один индекс агрессивно растет, то другой может и потерять по сравнению со значением год назад.

Давайте ставить перед собой реалистичные задачи, и ориентироваться на доходность относительно серьезных институциональных инвесторов: крупнейших инвестфондов и инвестбанков.