Финансовые рынки и институты

Геннадий Фёдорович Каячев, 2011

Рассмотрены вопросы теории и практики организации и функционирования основных финансовых рынков и институтов, а также предложены методические приемы и рекомендации, которые позволяют реализовать принципы системности и последовательности в изучении дисциплины «Финансовые рынки и институты». Предназначено для студентов, обучающихся по направлению «Экономика» (степень – магистр) и специальности (профилю подготовки) «Финансы и кредит». Кроме того, учебное пособие будет полезно аcпирантам, руководителям сотрудникам финансовых институтов, специалистам регулирующих органов в сфере финансовых рынков.

Введение

Изучение финансовых рынков и институтов основывается на усвоенных в процессе обучения в бакалавриате и специалитете представлениях о финансовой системе в целом, финансах домашних хозяйств, финансах фирмы, теоретических основах денег, отдельных финансовых продуктах. Ряд категорий, раскрывающих различные стороны становления и функционирования финансовых рынков, изучаются в таких дисциплинах, как «Микроэкономика», «Макроэкономика», «История экономических учений». Вместе с тем финансовые аспекты экономики в данных дисциплинах не были самоцелью их изучения и рассматривались в контексте основных задач и предмета вышеуказанных дисциплин.

Безусловно, любая экономическая дисциплина опирается на использование знаний об отдельных элементах финансовой системы, но не может претендовать на системное комплексное изложение всего многообразия финансовых продуктов, услуг, технологий, используемых различными субъектами экономики. В курсе «Финансовые рынки и институты» на основе принципов системности изложены как общие основы формирования и функционирования разнообразных финансовых рынков, находящихся во взаимодействии и являющихся взаимозависимыми, так и дана характеристика специфических институтов, свойственных отдельным финансовым рынкам. Дисциплина «Финансовые рынки и институты» базируется на реальных, достаточно автономных, получивших определенное инфраструктурное и правовое обеспечение рынках ссудного капитала, ценных бумаг, страховом и рынке производных финансовых инструментов. Для развитых стран, а также для стран с развивающимися рынками функционирование финансовых рынков с их определенной институциональной структурой является непреложным и существенным фактором экономического развития.

Соответственно реалиям финансового мира происходит интеграция финансовых знаний в границах определенных, уже устоявшихся, финансовых дисциплин или вновь появляющихся в системе финансовых знаний. Разнообразие финансового блока в подготовке специалистов, бакалавров, магистров отражает многообразие финансовых аспектов национальных экономик и международной экономики в целом. Дисциплина «Финансовые рынки и институты» интегрирует совокупность знаний о принципах и моделях финансовых рынков, инструментах и институтах, присущих любой стране с рыночной экономикой с учетом специфики различных субъектов хозяйствования. Вместе с тем в рамках данной дисциплины не анализируется специфика финансов домашнего хозяйства, корпоративных финансов, составляющих предметную область других экономических дисциплин.

Финансовые рынки являются частью национальной финансовой системы, которая включает, кроме того, вопросы бюджетного устройства, налогообложения, организацию финансов предприятий и другие вопросы. В этом контексте «финансовая система» выступает более широким понятием, чем «финансовые рынки». Отдельные ее разделы изучаются в таких дисциплинах, как «Финансы предприятия», «Бюджетная система», «Налоги и налогообложение» и др. Будучи составной частью финансовой системы, финансовые рынки определяют характер финансового развития корпораций, специфику финансовой деятельности государства и другие финансовые аспекты экономической деятельности общества.

Учебное пособие по своему содержанию предназначено как для студентов магистратуры направления «Экономика», так и для студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит». На взгляд авторов, такого рода адресный подход позволяет, во-первых, представить для студентов специальности «Финансы и кредит» в интегрированном виде институциональную структуру финансовых рынков, что не входит в задачи классических дисциплин финансового блока, таких как «Финансы», «Рынок ценных бумаг», «Страхование» и др. Во-вторых, обеспечить формирование определенных профессиональных компетенций у выпускников магистратуры. К числу этих компетенций выпускника по направлению «Экономика» относятся прежде всего способности оценить эффективность разнообразных проектов с учетом фактора неопределенности, способности разрабатывать стратегии поведения экономических агентов на различных рынках, способности анализировать и использовать различные источники информации для проведения экономических расчетов.

Структура дисциплины «Финансовые рынки и институты», предложенная авторами настоящего учебного пособия, учитывает опыт разработки классификаций при изучении различных финансовых рынков и финансовых аспектов экономического развития, изложенных в известных трудах российских и зарубежных авторов, например в работах: А. Рот, А. Захаров, Б. Златкис, я. Миркин, Б. Борн, Р. Бернард, П. Баренбойм, А. хит. Основы государственного регулирования финансового рынка. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Юридический дом «Юстицинформ», 2003; Роберт В. Колб, Рикардо Дж. Родригес. Финансовые институты и рынки: учебник / пер. 2-го амер. изд.. — М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2003; Экзамен, 2002.

Существенное значение для развития финансового образования имеет также классификация, предложенная Американской ассоциацией экономистов, которую используют различные научные издательства и ведущие экономические журналы (фундаментальный, подробный и системный анализ имеющихся и реализованных в учебном процессе различных стран при подготовке бакалавров и магистров подходов к структуре дисциплин финансового блока осуществлен М.В. Лычагиным в работе «Финансовая экономика. Курс лекций для магистрантов» — Новосибирск, 2005).