Ключевые идеи книги: Капитализм без капитала: взлет нематериальной экономики. Джонатан Хаскел, Стиан Вестлейк

Smart Reading, 2020

Этот текст – сокращенная версия книги Джонатана Хаскела, Стиана Вестлейка «Капитализм без капитала: взлет нематериальной экономики». Только самые ценные мысли, идеи, кейсы, примеры. О книге В начале XXI века произошла революция, которую никто не заметил. Крупнейшие развитые страны начали больше инвестировать в нематериальные активы – дизайн, брендинг, программное обеспечение. И наоборот, меньше вкладывать деньги в материальные активы – машины, здания и компьютеры. Для всех видов бизнеса способность развертывать активы, которые нельзя пощупать, нельзя увидеть, все чаще становится главным источником долгосрочного успеха. Книга Джонатана Хаскела и Стиана Вестлейка «Капитал без капитала» показывает, как растущее значение нематериальных активов сыграло свою роль в крупных экономических переменах последнего десятилетия, включая стагнацию производства и резкое расслоение общества. Авторы анализируют, как использовать тенденции неосязаемой экономики для роста своего бизнеса. Зачем читать · Разобраться, как синергия и эффект перелива увеличивают отрыв лидеров рынка от конкурентов. · Понять, как фундаментальная ошибка атрибуции дает топ-менеджерам аргумент в пользу увеличения своей значимости. · Узнать, что такое мягкая инфраструктура нематериальных активов. Об авторе Джонатан Хаскел – профессор экономики Школы бизнеса Имперского колледжа в Лондоне. Исполнительный директор статистического управления Великобритании, специалист в области экономического роста, инноваций и экономики знаний. Изучал экономику в Университете Бристоля и в Лондонской школе экономики. Преподавал в Университете Бристоля, в Дартмутском колледже, в Нью-Йоркском и Австралийском университетах. В 2018 году был назначен членом Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии. Стиан Вестлейк – британский финансовый аналитик. Учился в Оксфордском и Гарвардском университетах, Лондонской школе бизнеса. Работал в области социальных инвестиций в фонде Янга, затем был консультантом компании McKinsey&Company в Кремниевой долине. Исполнительный директор аналитического отдела британского инновационного фонда Nesta. Служил советником в Министерстве финансов Великобритании. Основатель компании Healthy Incentives Program, которая занимается экологически чистыми продуктами.

2. Что такое нематериальные активы

2.1. Какие они бывают

Нематериальные активы — это, например, лицензии, патенты и авторские права, результаты научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок (НИОКР), маркетинговые, организационные и дизайнерские решения, клиентские базы данных, образовательные системы. Учебное заведение покупает права на популярный психометрический тест, Uber вкладывает средства в создание распределенной сети водителей, фармацевтическая компания проводит дорогостоящие исследования, получая в результате патент на новый медицинский препарат, стриминговый стартап разрабатывает новый аудиокодек и параллельно ведет переговоры с правообладателями… Хотя все эти процессы не похожи на закупку станков и строительство фабричных цехов, у них есть все признаки инвестиций: потраченные в краткосрочной перспективе время и деньги должны, как ожидается, дать долговременную отдачу.

2.2. История вопроса

Веками стоимость собственности или богатство страны измерялись ценностью материальных активов. Не только абсолютная, но и относительная ценность этих активов, конечно, менялась со временем — на смену полям и стадам в качестве мерила богатства пришли железные дороги и промышленные товары, затем автомобили, потом компьютеры и так далее. Однако сам подход, согласно которому экономическая ценность — это нечто материальное, осязаемое, оставался неизменным. Лишь в середине XX века экономисты стали осознавать, что в экономике появился принципиально новый вид активов.

Хорошая иллюстрация этого процесса — история группы «Битлз», компьютерной томографии и компании Electric & Musical Industries Ltd. (EMI). В середине 1960-х EMI распоряжалась правами на песни «Битлз» — в то время мощной экономической силы: продажи записей и билетов на концерты группы приносили 650 долларов в секунду (в сегодняшних ценах), это генерировало 30 % прибыли EMI. Эти средства компания активно инвестировала в исследовательские проекты в электронной промышленности. Один из таких проектов — создание первого в мире томографического сканера. Возможность получать точные трехмерные изображения мягких тканей пациента была настоящим научным прорывом (и руководитель проекта Годфри Хаунсфилд получил впоследствии Нобелевскую премию), но с коммерческой точки зрения это был скорее провал: в 1970-е годы стало ясно, что на рынке медицинской электроники будут доминировать другие компании — General Electric и Siemens. В 1976 году EMI решила передать им патенты, полностью выйти из электронного бизнеса и сосредоточиться на нематериальных активах — производстве музыки (и других медиа) и дистрибуции прав. Сегодня бренд EMI входит в «большую четверку» лейблов звукозаписи.

2.3. Причины взлета нематериальных инвестиций

2.3.1 Изменение баланса стоимости услуг и производства в экономике. Даже в тех развитых странах, где существует мощный промышленный сектор (скажем, в Германии или Японии), ВВП состоит в основном из услуг. Значит, «адски дымящие фабрики» — символ материального актива — постепенно уходят в прошлое, сменяясь экологически чистыми «нематериальными» предприятиями, производящими концептуальные системы, информацию и идеи? Не совсем так, говорят авторы: измерения показывают, что именно промышленный сектор является более нематериальным.

Это лишь кажется парадоксом: промышленные предприятия, которым до сих удается процветать в странах с высокой оплатой труда, как правило, активно инвестируют в нематериальные активы. Например, в исследовательские лаборатории, как Pfizer, в научно-конструкторские разработки, как Rolls-Royce, или в новые принципы организации производства, как японские автомобильные компании.

2.3.2. Глобализация и либерализация рынков. В целом ослабление регулирования поощряет рост нематериальных инвестиций. Есть и интересные страновые различия: в странах, где работники социально защищены, их наем и увольнение организационно сложны и обходятся относительно дорого (например, Италия), предприниматели вкладывают больше средств в материальные ценности. В странах с низкой стоимостью найма и увольнения (Соединенные Штаты, Великобритания) ситуация противоположная.

2.3.3. Прогресс информационных технологий и технологий управления. Многие нематериальные активы связаны с информацией и коммуникациями, поэтому возникает вопрос: может быть, взлет нематериальных инвестиций — это просто следствие прогресса информационных технологий? Вряд ли. Если некоторые нематериальные активы (программное обеспечение, данные) зависят от компьютеров, то другие (бренды, совершенствование организационной структуры) — не зависят.

Возможно, все совсем наоборот: еще в 1980-х годах было выдвинуто предположение, что небывало быстрое развитие информационных технологий — это ответ на огромный запрос на новые инструменты организации и контроля (сначала со стороны ВПК, а затем и со стороны бизнеса). Иными словами, информационные технологии — это следствие, а не причина взлета нематериальной экономики.

2.3.4. Изменение относительной стоимости человеческого труда. Производительность в промышленном секторе, как правило, растет быстрее, чем в сфере услуг (преимущества автоматизации и эргономичного оборудования, как правило, выше для производителей). А нематериальные инвестиции в гораздо большей степени зависят от труда (дизайнеров, ученых, программистов). В результате услуги (которые остаются трудоемкими) становятся все более дорогими относительно промышленных товаров.