Основы фондового рынка

Dmitriy Inspirer

Книга «Основы фондового рынка» предлагает новичкам подробное введение в мир инвестиций. Она охватывает ключевые аспекты фондового рынка, включая основные финансовые инструменты, правила торговли, стратегии управления рисками и оценки активов. Читатель получит понятные объяснения важнейших понятий, а также практические советы по выбору брокера, платформы и построению эффективной инвестиционной стратегии.

Часть 2: Основные финансовые инструменты

Глава 6. Акции: что это и как они работают?

####6.1 Введение

Акции — это одни из самых популярных финансовых инструментов на фондовом рынке. Они представляют собой долю в капитале компании и дают право их владельцу (акционеру) на участие в её управлении и право на получение части прибыли. Однако, несмотря на свою популярность, многие начинающие инвесторы не до конца понимают, что такое акции и как они работают. В этой главе мы подробно рассмотрим, что такое акции, как они функционируют, как можно на них зарабатывать и какие риски с ними связаны.

####6.2 Что такое акции?

**Акция** — это ценная бумага, подтверждающая право её владельца на долю в собственности компании. Акции являются **долевыми ценными бумагами**, то есть они дают акционеру право на участие в управлении компанией (через голосование на общих собраниях акционеров) и на получение части прибыли в виде дивидендов.

Существует два основных типа акций:

— **Обыкновенные акции**: владельцы этих акций имеют право голосовать на собраниях акционеров и участвовать в управлении компанией. Они также имеют право на получение дивидендов, но сумма этих дивидендов не фиксирована и может изменяться в зависимости от финансового положения компании.

— **Привилегированные акции**: владельцы этих акций не имеют права голоса на собраниях акционеров, но они получают фиксированный дивиденд, который выплачивается до того, как будут выплачены дивиденды владельцам обыкновенных акций. В случае ликвидации компании владельцы привилегированных акций имеют право на первоочередное получение своей доли активов.

####6.3 Как работают акции?

Акции компании торгуются на фондовых рынках, таких как **Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) **, **NASDAQ** или другие биржи. Когда компания выпускает акции, она фактически продает доли своего капитала инвесторам, которые становятся акционерами. Взамен компания получает средства, которые может использовать для развития бизнеса, расширения производства, проведения исследований и других нужд.

Акции могут торговаться на **первичном и вторичном рынках**:

— **Первичный рынок** — это когда компания впервые выпускает акции на продажу в ходе **первичного публичного предложения (IPO) **. В этом случае акции предлагаются инвесторам, и компания получает деньги от их продажи.

— **Вторичный рынок** — это когда уже выпущенные акции начинают торговаться между инвесторами. То есть, если инвестор покупает акции у другого инвестора, компания сама не получает средств от этих сделок, но её акции остаются ликвидными и могут быть проданы снова.

####6.4 Как заработать на акциях?

Инвесторы зарабатывают на акциях несколькими способами:

— **Рост цены акций (капитальный прирост) **: если цена акций растет, инвестор может продать их по более высокой цене, чем та, по которой он их купил, и получить прибыль. Это основной способ заработка на акциях для тех, кто покупает их с целью спекуляции (например, трейдеры).

— **Дивиденды**: многие компании выплачивают своим акционерам **дивиденды** — часть прибыли компании, которая распределяется между владельцами акций. Дивиденды могут быть выплачены в виде денежных средств или дополнительных акций компании. Некоторые компании, особенно крупные и стабильные, выплачивают дивиденды регулярно.

— **Долгосрочное инвестирование**: многие инвесторы покупают акции с долгосрочной целью — чтобы быть владельцами доли в успешной компании и получать регулярные дивиденды, а также участвовать в её росте на протяжении многих лет.

####6.5 Как выбрать акции для инвестирования?

Выбор акций для инвестирования зависит от множества факторов, включая цели инвестора, его риск-профиль и стратегию. Однако есть несколько основных критериев, которые стоит учитывать при выборе акций:

— **Финансовое состояние компании**: важно анализировать финансовые отчёты компании, чтобы понять её прибыльность, долговую нагрузку и способность генерировать денежный поток. Чем стабильнее и прибыльнее компания, тем более привлекательной она может быть для инвесторов.

— **Отрасль и перспективы роста**: акции компаний, работающих в быстрорастущих отраслях (например, технологии, возобновляемая энергия), могут быть более рискованными, но и более прибыльными. Важно понимать, как отрасль компании может развиваться в будущем.

— **Дивиденды**: если ваша цель — получение регулярного дохода, стоит обратить внимание на компании, которые стабильно выплачивают дивиденды. Обычно такие компании имеют долгую историю стабильных выплат и работают в зрелых отраслях.

— **Оценка стоимости акций**: важно понимать, не переплачиваете ли вы за акции. **Коэффициенты оценки**, такие как **P/E (цена/прибыль) ** или **P/B (цена/балансовая стоимость) **, помогают определить, насколько дорого или дешево стоят акции по сравнению с их реальной стоимостью.

####6.6 Риски, связанные с акциями

Хотя акции могут приносить хорошие прибыли, они также сопряжены с определёнными рисками. Вот несколько основных рисков, которые следует учитывать:

— **Риск потери капитала**: цена акций может падать, и в худшем случае инвестор может потерять все вложенные средства. Это особенно характерно для акций небольших компаний или стартапов, которые ещё не доказали свою устойчивость.

— **Рыночный риск**: акции могут подвергаться воздействию рыночных факторов, таких как экономические циклы, политические события или изменения в процентных ставках. Например, в периоды экономического кризиса цена акций может существенно падать.

— **Риск компании**: если компания сталкивается с финансовыми трудностями, конкуренцией или плохим управлением, стоимость её акций может существенно снизиться. Даже крупные и известные компании могут пострадать от внутренних проблем.

— **Риск ликвидности**: не все акции имеют высокую ликвидность, особенно акции маленьких компаний. Это может привести к сложностям при продаже акций по нужной цене.

####6.7 Как управлять рисками при инвестировании в акции?

Для того чтобы минимизировать риски, инвесторы могут использовать следующие стратегии:

— **Диверсификация**: покупка акций различных компаний, отраслей или даже стран помогает снизить общий риск. Потери по одним активам могут быть компенсированы прибылями по другим.

— **Долгосрочное инвестирование**: стратегия «покупай и держи» предполагает покупку акций на долгий срок, что позволяет сгладить краткосрочные колебания рынка.

— **Использование стоп-лосс ордеров**: это автоматические ордера, которые позволяют продать акции при достижении определённой цены, ограничивая потенциальные убытки.

— **Тщательный анализ**: перед покупкой акций важно проводить анализ компании, её финансовых показателей и состояния рынка. Использование фундаментального и технического анализа помогает принимать более обоснованные решения.

####6.8 Заключение

Акции — это важный и популярный инструмент инвестирования, который может приносить как доход от роста стоимости, так и от дивидендов. Однако инвестиции в акции сопряжены с определёнными рисками, поэтому важно тщательно выбирать компании для инвестирования и применять стратегии управления рисками. Акции могут стать основой для долгосрочного наращивания капитала, и понимание их работы и рисков поможет инвесторам принимать более обоснованные решения и достигать своих финансовых целей.

В следующих главах мы рассмотрим другие типы ценных бумаг и инструменты, с которыми можно работать на фондовом рынке.

Глава 7. Облигации: суть и типы

####7.1 Введение

Облигации — это один из основных типов долговых ценных бумаг, которые позволяют компаниям и государствам заимствовать деньги у инвесторов. В отличие от акций, облигации не предоставляют владельцу доли в компании, а являются своего рода долгом. Инвестор, покупая облигацию, фактически становится кредитором эмитента и имеет право на получение фиксированного дохода, а также на возврат суммы вложения в будущем. Облигации — это один из самых популярных инструментов для инвестирования, особенно для тех, кто ищет более стабильные и предсказуемые источники дохода. В этой главе мы рассмотрим, что такое облигации, какие бывают их типы и как на них зарабатывать.

####7.2 Что такое облигации?

**Облигация** — это долговая ценная бумага, выпущенная государством, компанией или иной организацией, которая обязывает её эмитента выплачивать владельцу облигации определённую сумму (номинал) в заранее установленный срок и выплачивать периодический доход (процент). По сути, облигация — это долг, который компания или правительство обязуются вернуть с процентами.

Когда вы покупаете облигацию, вы даете деньги в долг эмитенту, и в обмен получаете обязательство эмитента вернуть эти деньги в будущем, а до этого — выплачивать вам регулярные проценты. Эти проценты называются **купонными выплатами**. Они могут быть выплачены раз в месяц, квартал, полгода или год, в зависимости от условий облигации.

####7.3 Как работают облигации?

Облигации работают по принципу долгосрочного заимствования. Когда эмитент выпускает облигации, он привлекает деньги от инвесторов. Взамен инвесторы получают обещание вернуть им сумму, равную номиналу облигации, через определённое время (срок погашения). Кроме того, они получают проценты — **купоны**.

— **Номинальная стоимость** облигации — это сумма, которую инвестор получит на момент погашения облигации.

— **Купонная ставка** — это процентная ставка, по которой эмитент будет выплачивать проценты инвестору. Например, если облигация имеет номинал 1000 рублей и купонную ставку 5%, то инвестор будет получать 50 рублей ежегодно.

— **Срок погашения** — это дата, на которую эмитент обязуется вернуть инвестору номинал облигации.

— **Цена облигации** на вторичном рынке может изменяться в зависимости от рыночных условий, спроса и предложения. Например, если процентные ставки на рынке увеличиваются, цена старых облигаций с низкой купонной ставкой будет снижаться, поскольку новые облигации предлагают более высокие ставки.

####7.4 Основные типы облигаций

Существует несколько видов облигаций, которые различаются по эмитентам, условиям и особенностям выплаты процентов. Рассмотрим основные типы облигаций.

#####7.4.1 Государственные облигации

**Государственные облигации** — это долговые бумаги, выпущенные государством для финансирования своих нужд. Они считаются одними из самых надёжных, так как государство может использовать свои налоговые поступления для погашения долга. Например, в США это **облигации казначейства**, в России — **ОФЗ (облигации федерального займа) **.

— **Преимущества**: высокая степень надёжности, низкий риск.

— **Недостатки**: в сравнении с другими облигациями, могут предлагать меньшую доходность.

#####7.4.2 Корпоративные облигации

**Корпоративные облигации** — это долговые бумаги, выпущенные частными компаниями для привлечения средств на развитие бизнеса. Они несут больший риск, чем государственные облигации, поскольку компании могут столкнуться с финансовыми трудностями. Однако, в обмен на больший риск инвесторы получают более высокие купонные ставки.

— **Преимущества**: потенциально более высокая доходность.

— **Недостатки**: более высокий риск дефолта, чем у государственных облигаций.

#####7.4.3 Муниципальные облигации

**Муниципальные облигации** выпускаются местными властями, такими как города, области или другие региональные власти, для финансирования инфраструктурных проектов. Они могут иметь разные налоговые преимущества, например, быть освобождены от налога на прибыль в некоторых странах.

— **Преимущества**: налоговые льготы для инвесторов.

— **Недостатки**: могут быть подвержены риску дефолта на уровне местных властей.

#####7.4.4 Конвертируемые облигации

**Конвертируемые облигации** — это облигации, которые могут быть преобразованы в акции компании по заранее определённому курсу. Это позволяет инвестору заработать не только на купонах, но и на росте стоимости акций компании, если она окажется успешной.

— **Преимущества**: возможность получения прибыли как от роста цены акций, так и от фиксированного дохода по облигации.

— **Недостатки**: сложность оценки и риск того, что цена акций не достигнет выгодного уровня для конвертации.

#####7.4.5 Облигации с плавающей ставкой

**Облигации с плавающей ставкой** — это облигации, по которым процентная ставка не фиксирована, а привязана к рыночным ставкам, таким как **LIBOR** или ставка центрального банка. Эти облигации могут быть интересны в условиях повышающихся рыночных ставок, так как их доходность будет расти вместе с рыночными ставками.

— **Преимущества**: защита от инфляции и роста процентных ставок.

— **Недостатки**: непредсказуемость доходности в условиях нестабильных рынков.

#####7.4.6 Субординированные облигации

**Субординированные облигации** — это облигации, которые имеют более низкий приоритет в случае ликвидации компании. Это означает, что в случае банкротства компании владельцы субординированных облигаций получат деньги только после погашения долгов по более старшим обязательствам.

— **Преимущества**: более высокая доходность, так как инвестор принимает на себя больший риск.

— **Недостатки**: риск потери капитала в случае дефолта компании.

####7.5 Как зарабатывать на облигациях?

Инвестирование в облигации может приносить доход двумя основными способами:

— **Процентные выплаты (купоны) **: владельцы облигаций получают регулярные купонные выплаты, которые являются основным источником дохода. Например, если облигация с купонной ставкой 6% имеет номинал 1000 рублей, инвестор будет получать 60 рублей в год.

— **Прирост капитала**: если облигации торгуются на вторичном рынке, их цена может изменяться. Инвесторы могут покупать облигации по цене ниже номинала и продавать их, когда цена вырастет, получая прибыль от разницы между покупной и продажной ценой.

####7.6 Риски облигаций

Как и любой другой инвестиционный инструмент, облигации сопряжены с определёнными рисками:

— **Риск дефолта**: если эмитент облигации не может выплатить проценты или вернуть номинал облигации в срок, это приводит к дефолту. Риск дефолта особенно высок для корпоративных облигаций.

— **Риск изменения процентных ставок**: если рыночные процентные ставки растут, цена уже выпущенных облигаций может упасть. Это связано с тем, что новые облигации с более высокими купонами становятся более привлекательными для инвесторов.

— **Инфляционный риск**: если инфляция растёт, реальная стоимость дохода от облигаций снижается. Особенно это актуально для облигаций с фиксированной купонной ставкой.

####7.7 Как выбрать облигации для инвестирования?

При выборе облигаций для инвестирования важно учитывать следующие факторы:

— **Рейтинг эмитента**: рейтинг облигации, присваиваемый кредитными агентствами, отражает финансовую устойчивость эмитента. Чем выше рейтинг, тем меньше риск дефолта.

— **Купонная ставка**: это процент, который вы будете получать. Важно сопоставить её с рыночными ставками и рисками.

— **Срок погашения**: облигации с долгим сроком погашения могут быть более чувствительны к изменениям процентных ставок, но также могут предлагать более высокие купоны.

####7.8 Заключение

Облигации — это важный элемент инвестиционного портфеля, обеспечивающий стабильный доход с меньшим риском, чем акции. Они могут быть использованы как для получения регуляр

Ных купонных выплат, так и для прироста капитала через вторичный рынок. Важно правильно выбрать тип облигаций в зависимости от целей, рисков и ожидаемой доходности.

Глава 8. Индексные фонды и ETF

####8.1 Введение

Индексные фонды и ETF (Exchange Traded Funds) — это два популярных типа инвестиционных инструментов, которые предоставляют инвесторам доступ к широкому рынку или конкретным секторам экономики, не требуя при этом покупки отдельных акций или облигаций. Эти инструменты предоставляют возможность диверсификации, что снижает риски, и подходят как для новичков, так и для опытных инвесторов. В этой главе мы разберём, что такое индексные фонды и ETF, как они работают, чем отличаются и как их использовать в инвестиционных стратегиях.

####8.2 Что такое индексные фонды?

**Индексный фонд** — это инвестиционный фонд, который старается воспроизвести структуру и доходность определённого рыночного индекса. Например, индекс S&P 500 включает в себя 500 крупнейших компаний США, и индексный фонд, следящий за этим индексом, будет иметь в своём портфеле акции этих 500 компаний в тех же пропорциях, как и сам индекс.

Индексные фонды являются формой **пассивного управления**, так как менеджеры фонда не пытаются выбрать «победителей» на рынке, а просто следуют за индексом, минимизируя издержки.

####8.3 Как работают индексные фонды?

Индексные фонды собирают деньги от инвесторов и используют эти средства для покупки акций или других ценных бумаг, входящих в состав выбранного индекса. Поскольку фонд не пытается превзойти индекс, а лишь повторяет его состав, управляющие фондами не проводят активных торговых операций и минимизируют операционные расходы.

— **Доходность индексного фонда** в основном отражает доходность самого индекса. Если индекс вырос на 5% в году, то и индексный фонд должен показать примерно такую же доходность (за вычетом небольших издержек).

— **Издержки индексных фондов** обычно низкие, так как нет необходимости в активном управлении. Это одна из главных привлекательных сторон индексных фондов — их низкие комиссии.

####8.4 Что такое ETF (Exchange Traded Funds)?

**ETF (Exchange Traded Fund) ** — это вид инвестиционного фонда, который торгуется на фондовой бирже, как обычные акции. ETF представляет собой портфель активов (акции, облигации, товары), следящий за определённым индексом, сектором или темой. ETF, как и индексные фонды, могут быть использованы для диверсификации и снижения риска.

Основное отличие ETF от традиционных индексных фондов состоит в том, что ETF можно покупать и продавать на бирже в течение торгового дня, как акцию, в то время как традиционные индексные фонды покупаются или продаются только в конце торгового дня по цене, определённой на основе стоимости активов фонда.

####8.5 Как работают ETF?

ETF работают схоже с индексными фондами. Они включают в себя корзину активов, которая реплицирует структуру определённого индекса или сектора. Например, ETF может следовать индексу NASDAQ-100, который включает в себя акции 100 крупнейших технологических компаний.

— **Торговля на бирже**: ETF покупаются и продаются на бирже через брокера в любое время в течение торгового дня. Цена ETF меняется в реальном времени в зависимости от рыночных условий и спроса/предложения.

— **Дивиденды**: как и индексные фонды, ETF могут выплачивать дивиденды, если в их составе есть акции, которые выплачивают дивиденды. Эти дивиденды обычно выплачиваются периодически (например, раз в квартал).

— **Пассивное управление**: большинство ETF имеют стратегию пассивного управления, то есть следуют за определённым индексом и не пытаются выбрать активы для «опережения рынка».

####8.6 Преимущества индексных фондов и ETF

Индексные фонды и ETF предлагают несколько ключевых преимуществ:

— **Диверсификация**: покупая индексный фонд или ETF, вы получаете доступ к корзине активов, что помогает снизить риски. Например, инвестируя в фонд, следящий за индексом S&P 500, вы получаете акции 500 крупнейших компаний США, что делает вашу инвестицию менее зависимой от риска одной конкретной компании.

— **Низкие издержки**: поскольку эти фонды управляются пассивно, они обычно имеют гораздо более низкие комиссии по сравнению с активными фондами. Это особенно важно при долгосрочном инвестировании, когда маленькие комиссии могут существенно повлиять на доходность.

— **Доступность**: как индексные фонды, так и ETF доступны для инвесторов всех уровней. Они подходят для начинающих, так как не требуют глубоких знаний в выборе акций и обеспечивают простой способ вложения.

— **Прозрачность**: поскольку индексные фонды и ETF часто следуют за известными индексами, инвесторы всегда могут видеть, какие активы составляют портфель фонда.

— **Ликвидность**: ETF торгуются на бирже, и их можно купить или продать в любое время в течение торгового дня. Это делает их более ликвидными, чем традиционные индексные фонды, которые покупаются и продаются только по окончании торгового дня.

####8.7 Различия между индексными фондами и ETF

Хотя индексные фонды и ETF схожи по многим характеристикам, есть несколько ключевых различий, которые могут повлиять на выбор инвестора:

— **Торговля**: ETF торгуются на фондовых биржах, как акции, и их можно покупать и продавать в течение дня. Индексные фонды же продаются и покупаются по цене на конец дня.

— **Комиссии**: в целом комиссии ETF и индексных фондов могут отличаться, но ETF обычно имеют более низкие операционные издержки. Однако покупка ETF может потребовать уплаты комиссии брокера за сделку.

— **Минимальная сумма инвестиций**: для покупки индексных фондов часто требуется минимальная сумма инвестиций (например, 1000 долларов или более), в то время как для ETF можно купить одну акцию, что делает их более доступными для инвесторов с меньшими средствами.

— **Налогообложение**: налоговые последствия могут отличаться для ETF и индексных фондов. Например, некоторые ETF могут быть более эффективными с точки зрения налогообложения благодаря механизму создания и погашения акций, что позволяет избежать некоторых налоговых последствий при продаже активов.

####8.8 Как выбрать индексный фонд или ETF?

При выборе индексного фонда или ETF следует учитывать несколько факторов:

— **Цель инвестирования**: если ваша цель — долгосрочное инвестирование, индексные фонды могут быть хорошим выбором благодаря низким издержкам. Если вам нужно больше гибкости и возможности торговать в течение дня, ETF будут предпочтительнее.

— **Тип индекса**: выберите фонд, который следит за индексом или сектором, который вам интересен. Например, если вы хотите инвестировать в технологии, можно выбрать ETF, следящий за индексом NASDAQ-100.

— **Комиссии и издержки**: внимательно изучите комиссии фонда, так как даже небольшие разницы в комиссиях могут значительно повлиять на вашу доходность в долгосрочной перспективе.

— **Размер фонда и ликвидность**: для ETF важно обратить внимание на их ликвидность и объём торгов. Это поможет вам избежать проблем с покупкой или продажей фонда.

####8.9 Риски индексных фондов и ETF

Хотя индексные фонды и ETF считаются более безопасными инструментами, они всё же связаны с некоторыми рисками:

— **Рыночный риск**: если индекс или сектор, за которым следует фонд, падает, ваш инвестиционный портфель будет терять в стоимости.

— **Риск ликвидности**: для ETF существует риск, что в периоды высокой нестабильности на рынках ликвидность может уменьшиться, и вы не сможете продать свои активы по желаемой цене.

— **Системный риск**: хотя индексные фонды и ETF могут обеспечивать диверсификацию, они всё равно подвержены системным рискам, связанным с экономическими кризисами или глобальными событиями, которые могут повлиять на весь рынок.

####8.10 Заключение

Индексные фонды и ETF — это отличные инструменты для диверсификации вашего инвестиционного портфеля, предоставляющие возможность инвестировать в широкий рынок или конкретные сектора с минимальными издержками и рисками. Эти инструменты являются подходящими для большинства инвесторов, особенно для тех, кто ищет простоту, доступность и долгосрочные перспективы роста.

Конец ознакомительного фрагмента.