Финансовая грамотность, или Основы управления личными финансами

Роман Юрьевич Акентьев, 2018

Задача этой книги показать, что у каждого человека есть возможность улучшить своё материальное благосостояние. А будет ли реализована эта возможность, зависит не от уровня доходов, а скорее от психологических аспектов личных финансов. Совокупность психологических аспектов и стратегии управления личными финансами «СПИН-финансы»©, демонстрирует принципиальную достижимость финансовых целей – а значит и желаемого образа жизни. Книга будет полезной для самого широкого круга читателей. УДК 336.7 (0.062) / ББК 65.261 / А38 / ISBN 978-5-600-02044-3

Посвящаю жене Нюше и дочке Катюше

ВМЕСТО ПРЕДИСЛОВИЯ

ВОПРОС № 1:

Предположим, у вас на депозите лежат 100 руб. под 2 % годовых. Через 5 лет сколько будет на счету?

Варианты ответа:

• больше 102 руб.;

• ровно 102 руб.;

• меньше 102 руб.;

• не знаю;

• отказываюсь отвечать.

ВОПРОС № 2:

Предположим, Ваши деньги лежат на депозите со ставкой 1 % годовых. При этом годовая инфляция равна 2 %. Через год, закрыв счёт, вы сможете купить товаров и услуг:

Варианты ответа:

• больше, чем могли бы купить сегодня;

• столько же, сколько могли бы купить сегодня;

• меньше, чем могли бы купить сегодня;

• не знаю;

• отказываюсь отвечать.

ВОПРОС № 3:

Как вы думаете, покупка акций компании обычно обеспечивает более надёжный (менее рисковый) доход в сравнении с покупкой паёв ПИФа (паевый инвестиционный фонд)?

Варианты ответа:

• да;

• нет;

• не знаю;

• отказываюсь отвечать.

В районе 2010-ых годов, проводилось международное исследование о финансовой грамотности населения в разных странах.^[1] Респондентам ряда стран задавали вопросы, затем по полученным ответам, на основе теоретической модели, и делался вывод о финансовой грамотности населения. Ниже приведены результаты в процентном отношении, количества правильных ответов на все вопросы для жителей разных стран.

Правильно на все вопросы ответили:

• 53 % немцев

• 50 % швейцарцев

• 45 % нидерландцев

• 43 % австралийцев

• 31 % французов

• 30 % американцев

• 27 % японцы

• 25 % итальянцев

• 24 % новозеландцев

• 21 % шведов

В России на все вопросы правильно ответили менее 4 % респондентов, и около 30 % респондентов не смогли справиться вообще ни с одним вопросом.

Первый вопрос определяет способности понимать и работать с числами, способность делать простые вычисления, связанные с процентами. Второй вопрос определяет понимание инфляции, опять-таки, в контексте принятия простых финансовых решений. Третий вопрос это некий объединённый тест знаний об «акциях», «паях ПИФов» и диверсификации риска, так как ответ на этот вопрос зависит от знания что такое «акция» и что «пай» включает в себя множество акций.

Получается что, «финансовая грамотность», это совсем не про какие-то «продвинутые» финансы!

И это не про фьючерсы и опционы, свопы и варранты, и другие финансовые деривативы. Это не про вариационную маржу или криптовалюты, не про стагнацию или девальвацию, не про конъюнктуру рынка или международную экономическую интеграцию. Это не про какую-то «высшую» экономику или про сложные финансово-математические расчёты!

При прочих равных, следуя простым правилам личной гигиены, разумного подхода к питанию и физической культуре (например, делать зарядку, мыть руки перед едой, дважды в день чистить зубы и т.д.), всё это в совокупности позволит каждому человеку оставаться физически здоровым, бодрым и полным энергии долгие годы. В более широком понимании, можно сказать, что такое поведение человека направлено на профилактику и укрепление своего физического здоровья.

Так и финансовая грамотность это скорее про «финансовую личную гигиену». Это про такое поведение человека, когда следование некоторым правилам управления личными финансами, позволят не только своевременно проводить профилактические мероприятия и поддерживать своё финансовое здоровье, но и укрепить его.

Финансовая грамотность — это про элементарные знания и умения, про самые базовые вещи и навыки, наличие которых необходимы каждому человеку, желающему начать осознанно управлять личными финансами.

А что такое"личные финансы"? Личные (или семейные) финансы это не только деньги. Понятие"личные финансы"включает в себя, как минимум, следующие категории:

• Члены домохозяйства (то есть"психологические аспекты"личных финансов)

• Активы (имущество которым владеет домохозяйство) и Пассивы (обязательства которые предполагают в настоящем и будущем отток денежных средств);

• Доходы и Расходы домохозяйства (планирование бюджета);

• Риски (вопросы страхования);

• Финансовые цели;

Финансовая грамотность заключается в таком способе управления всей совокупностью составляющих личных финансов, при котором домохозяйство будет двигаться из настоящего навстречу своему желаемому будущему, то есть к собственным финансовым целям, к желаемому образу жизни!

Рисунок 1.Личные финансы (схематично).

Этот рисунок также, по-сути, содержит краткое содержание всей книги. Итак, о чём же эта книга?

В Главе №1"ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВАЯ ГРАМОТНОСТЬ" мы ознакомимся с международными и национальными исследованиями финансовой грамотности и что именно подразумевают исследователи под понятием"финансовая грамотность"в своих исследованиях. Затем мы рассмотрим понятие"финансовое поведение", и введём определение понятия"финансовая грамотность".

• МЕЖДУНАРОДНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ.

• НАЦИОНАЛЬНЫЕ ИНИЦИАТИВЫ.

• КАКИЕ СУЩЕСТВУЮТ ОПРЕДЕЛЕНИЯ?

• ФИНАНСОВОЕ ПОВЕДЕНИЕ.

• ВВЕДЕНИЕ ПОНЯТИЯ «ФИНАНСОВАЯ ГРАМОТНОСТЬ».

В Главе №2"СБЕРЕЖЕНИЕ vs. ПОТРЕБЛЕНИЕ" мы рассмотрим что такое благо и почему потребление одного и того же блага для разных людей имеет разную полезность. Вкратце рассмотрим несколько теорий, которые описывают с разных точек зрения поведение людей при принятии решений и каким образом когнитивные искажения могут влиять на этот выбор.

• БЛАГО. ПОЛЕЗНОСТЬ. ПОТРЕБЛЕНИЕ.

• ТЕОРИЯ РАЦИОНАЛЬНОГО ПОВЕДЕНИЯ.

• • Закон убывающей предельной полезности.

• • Кривая безразличия и бюджетная линия.

• • Санкт-Петербургский парадокс.

• ТЕОРИЯ ОЖИДАЕМОЙ ПОЛЕЗНОСТИ.

• ТЕОРИЯ ПЕРСПЕКТИВ ИЛИ ПОВЕДЕНЧЕСКИЕ ФИНАНСЫ.

• ПРИМЕРЫ КОГНИТИВНЫХ ИСКАЖЕНИЙ.

В Главе №3"ДЕНЬГИ НА ПРИМЕРЕ АВТОМОБИЛЯ" при образном сравнении денег с автомобилем, мы выделим основные составляющие финансовой грамотности.

В Главе №4"ЧТО ТАКОЕ ДЕНЬГИ?" рассмотрим краткую историю возникновения денег и их трансформацию с течением времени. Посмотрим от чего зависит изменение покупательной способности денег.

• ТОВАРНЫЕ ДЕНЬГИ.

• БАРТЕР.

• МЕТАЛЛИЧЕСКИЕ ДЕНЬГИ.

• МОНЕТЫ.

• БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ.

• БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ В РОССИИ.

• ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ.

• ЭЛЕКТРОННЫЕ/ЦИФРОВЫЕ ДЕНЬГИ.

• • Немного о биткоине.

• СОВРЕМЕННЫЕ РЕАЛИИ.

• ЗНАЧЕНИЕ ДЕНЕГ.

• ИНФЛЯЦИЯ и ДЕФЛЯЦИЯ.

В Главе №5"ЧТО МОЖНО СДЕЛАТЬ С ДЕНЬГАМИ?" мы посмотрим что означает купить и продать деньги? Что такое"пирамида доходов"и концепция"цена возможности". Как деньги можно арендовать или наоборот сдать в аренду; кто может посоветовать что с ними делать, как можно их сохранить и застраховать. Как можно деньги потерять и что делать чтобы их вернуть. Кто занимается их изготовлением, регулировкой и контролем.

• КУПИТЬ.

• • «Пирамида доходов»

• ПРОДАТЬ.

• • Концепция «Цена возможности»

• ОТРЕМОНТИРОВАТЬ.

• АРЕНДОВАТЬ.

• СДАТЬ В АРЕНДУ.

• ЗАСТРАХОВАТЬ.

• ПОТЕРЯТЬ.

• ВЕРНУТЬ.

• ПОМЕНЯТЬ.

• СОХРАНИТЬ.

• ИЗГОТОВИТЬ.

• ПОСОВЕТОВАТЬ.

• «САМАЯ ГЛАВНАЯ ФУНКЦИЯ».

• РЕГУЛИРОВКА и КОНТРОЛЬ.

В Главе №6"КАК УСТРОЕНЫ БАНКИ?" мы проследим историю становления банковской системы, рассмотрим что такое частичное и обязательное резервирование. Увидим как банковская система создаёт деньги посредством банковского мультипликатора. Разберём почему для физического лица кредит это пассив, а депозит в банке это актив, в то время как для банков всё с точностью наоборот.

• ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ РЕЗЕРВИРОВАНИЕ.

• ДЕНЕЖНАЯ МАССА.

• ДЕНЕЖНАЯ БАЗА.

• БАНКОВСКИЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР.

• ДЕПОЗИТЫ. КРЕДИТЫ.

В Главе №7"ИНФРАСТРУКТУРА БИРЖИ"вкратце рассмотрим историю становление биржи, что такое биржевой и внебиржевой рынок, кто такие профессиональные участники рынка и как с их помощью физическое лицо может взаимодействовать с финансовыми рынками (то есть рынком ценных бумаг, срочный рынок, денежный рынок и т.д.).

• ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК

• БИРЖЕВОЙ РЫНОК

Следующие четыре главы будут посвящены стратегии управления личными финансами"СПИН-финансы"^©.

В Главе №8"СБЕРЕГАТЬ" рассмотрим концепцию"заплати себе первому"и увидим почему она так важна. Посмотрим как взаимосвязаны между собой параметры время/взнос/процент и можно ли стать долларовым миллионером откладывая буквально несколько долларов в день. Подробно на примерах разберём что такое сложный процент и чем он отличается от простого процента и для чего нужен процентный пункт. Увидим, почему временная ценность денег имеет значение и что такое наращивание и дисконтирование. Научимся вычислять (среднегодовые) доходности на примере инфляции в России и индекса Московской Биржи.

• ЗАПЛАТИ СЕБЕ ПЕРВОМУ

• ИГРЫ С ЦИФРАМИ ИЛИ 1 МИЛЛИОН ДОЛЛАРОВ.

• ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ.

• • Процент.

• • Процентная ставка.

• • Временная ценность денег.

• • Наращивание и дисконтирование.

• • Сложный процент.

• ВЫЧИСЛЕНИЕ ДОХОДНОСТИ.

• • Среднегодовая инфляция в России.

• • Среднегодовая доходность индекса ММВБ.

• ПРОЦЕНТ и ПРОЦЕНТНЫЙ ПУНКТ.

В Главе №9"ПЛАНИРОВАТЬ" мы будем учиться выбирать финансовые цели и определять возможные варианты их достижения при условии текущей финансовой ситуации и ожидаемых будущих финансовых потоков (ЛФП — Личное Финансовое Планирование). Для этого, мы прежде всего научимся ставить финансовые цели (техника"Что? Где? Когда?") и узнаем как стать целеустремлённым. Рассмотрим финансовые отчёты и затем перейдём к анализу и оптимизации активов/пассивов, доходов/расходов, к страховому и пенсионному планированиям и созданию своего инвестиционного портфеля. Изучим как инвестируют миллионеры за рубежом и в России.

• ФИНАНСОВЫЕ ЦЕЛИ.

• • Что? Где? Когда?

• • Постановка целей.

• • Целеустремлённость.

• ФИНАНСОВАЯ ОТЧЁТНОСТЬ

• • Балансовый отчёт.

• • Отчёт о прибылях и убытках.

• • Отчёт о движении денежных средств.

• АКТИВЫ И ПАССИВЫ.

• • Активы.

• • Пассивы.

• ДОХОДЫ И РАСХОДЫ.

• • Доходы.

• • Расходы.

• СТРАХОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ.

• • Личное «стресс-тестирование».

• ПЕНСИОННОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ.

• • Государственное пенсионное обеспечение.

• • Негосударственное пенсионное обеспечение.

• ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ.

• • Как инвестируют миллионеры за рубежом?

• • Как инвестируют миллионеры в России?

• РАСЧЁТ ЛИЧНОГО ФИНАНСОВОГО ПЛАНА.

В Главе №10"ИНВЕСТИРОВАТЬ" поговорим о ПФИ (производные финансовые инструменты) и маржинальной торговле. Рассмотрим варианты инвестирования, принципиально доступные частному инвестору. На примере"памятки начинающему инвестору"убедимся, что концепция"сделать"денег"быстро, много и без риска"в реальном мире не работает. Рассмотрим различные стили инвестирования и увидим почему пассивный индексный способ инвестирования является самым оптимальным способом владения ценными бумагами для большинства частных инвесторов. На примерах разберём почему комиссии финансовых посредников имеют значение и какие есть у частного инвестора издержки при инвестировании на российском фондовом рынке. Сравним доходности ПИФов и индекса. Самостоятельно смоделируем индекс ММВБ (Московской Биржи). Рассмотрим относительно новый для России финансовый инструмент — ETF. Затем мы поговорим про риск и доходность и как они между собой связаны. Поговорим о первостепенной важности распределения активов и периодической ребалансировки инвестиционного портфеля. Рассмотрим долевые и долговые ценные бумаги, а также поговорим про ОФЗ-н (облигации федерального займа для физических лиц). На примере ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) рассмотрим оптимальные действия начинающего инвестора. На примерах рассмотрим эффект инвестиционного налогового вычета при долгосрочном владении ценными бумагами.

• НЕМНОГО О ПФИ.

• МАРЖИНАЛЬНАЯ ТОРГОВЛЯ.

• НОВЫЕ ПРАВИЛА МАРЖИНАЛЬНОЙ ТОРГОВЛИ.

• ИНВЕСТОРУ НАЧИНАЮЩЕМУ И НЕ ТОЛЬКО.

• АКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ vs. ПАССИВНОГО или ПАРИ БАФФЕТТА.

• • Условная классификация инвесторов.

• • Пассивное инвестирование в России.

• • ETF как альтернатива ПИФ.

• РАСПРЕДЕЛЕНИЕ АКТИВОВ.

• • Риск.

• • Ребалансировка.

• ОПТИМАЛЬНЫЕ ДЕЙСТВИЯ НАЧИНАЮЩЕГО ИНВЕСТОРА.

• • ИИС.

• • Облигации.

• • ОФЗ-н.

• • Акции.

• • Инвестиционный налоговый вычет.

В Главе №11"НАЛОГИ" поговорим о так называемой"трагедии общин"и увидим почему налоги надо платить. Рассмотрим какие способы оптимизации налогообложения есть у физических лиц.

• ТРАГЕДИЯ ОБЩИН.

• ОПТИМИЗАЦИЯ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ.

Вышеперечисленные главы касались тех составляющих финансовой грамотности, которые непосредственно измеряются цифрами. Но не всё, что можно подсчитать с помощью цифр имеет значение, и не всё, что имеет значение, можно подсчитать. В заключительной части книги мы остановимся на тех составляющих финансовой грамотности, которые нельзя измерить или подсчитать с помощью цифр, но значение которых, трудно переоценить.

В Главе №12"МОТИВАЦИЯ" мы рассмотрим"пирамиду потребностей"и какое отношение она имеет к успеху. На примере краткой истории человечества попробуем понять в чем отличие успеха от удачи. Почему важно не путать социальное положение и финансовое состояние и как на это влияют потребительские привычки. Попробуем понять почему мы к деньгам относимся так, как относимся. Взглянем на вопрос"Что такое хорошо и что такое плохо?"через призму денег. Рассмотрим откуда у человека берутся его социальные установки, его убеждения, как их можно поменять на мотивирующие к успеху и откуда их брать.

• ПИРАМИДА ПОТРЕБНОСТЕЙ

• УСПЕХ vs. УДАЧА.

• • Краткая история человечества.

• • Быть или казаться богатым?

• КАК ВЫ ОТНОСИТЕСЬ К ДЕНЬГАМ?

• ЧТО ТАКОЕ ХОРОШО И ЧТО ТАКОЕ ПЛОХО?

• СИСТЕМА ЦЕННОСТЕЙ.

В Главе №13"ДИСЦИПЛИНА" мы увидим почему необходимо воспитывать в себе волю и самоконтроль человеку, который хочет достичь своих целей. Узнаем что такое"зефирный эксперимент"и как справиться с самоограничением, отделяющим нас от сиюминутных желаний, в пользу долгосрочных целей. Поговорим немного о лени и узнаем почему каждый из нас предприниматель.

• ЗЕФИРНЫЙ ЭКСПЕРИМЕНТ.

• САМОДИСЦИПЛИНА.

• К ВОПРОСУ О ЛЕНИ.

В Главе №14"РЕСУРСЫ" рассмотрим что такое ресурсы и какие именно есть человека. Выделим ключевые ресурсы. Сравним привычки богатых и бедных людей.

В Главе №15"ДУМАТЬ ИНАЧЕ" поговорим о том, что такое истина в реальном мире. Затем остановимся на том, как комбинация убеждений (мыслей, способ мышления) и физиологии человека определяют его текущее состояние (которое непосредственно влияет на поведение, включая и финансовое). Увидим как можно изменить своё состояние.

• ЧТО ТАКОЕ ИСТИНА?

• ДУМАТЬ ИНАЧЕ.

В Главе №16"ЛИЧНОЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ" немного поговорим о миссии и видение человека и о поиске предназначения.

Примечания

1

«The Economic Importance of Financial Literacy: Theory and Evidence», Annamaria Lusardi and Olivia S. Mitchell, Journal of Economic Literature 2014, 52(1), 5–44.