8 Правил выживания на рынке акций

Павел Акимович Крапчитов, 2023

В сентябре 2023 года 690 тысяч физических лиц отрыли брокерские счета на Московской Бирже. И эта книга именно для вас. Для тех, кто совсем недавно пришел на рынок акций.Более 25 лет я торговал акциями, облигациями, фьючерсными контрактами. Управлял активами паевых фондов, негосударственных пенсионных фондов, средствами индивидуальных клиентов. Этот опыт я использовал, чтобы определить 8 правил, которые помогут новичку «выжить» на рынке акций, наработать собственный опыт и достичь поставленных целей.А еще в книге 6 практических заданий, 9 тестов и 1 учебное видео. Все это вместе будет для вас и интересным чтением, и полезным учебным пособием.

Первое правило: Услышал про плечо, беги прочь

Человек берется за ручку горячей сковородки, но тут же отдергивает руку, в еде попадается что-то горькое — быстро выплевывает. Рефлексы добросовестно помогают человеку избегать ненужных проблем. На рынке акций также есть вещи, при встрече с которыми надо, образно говоря, отдернуть руку или бежать прочь.

Привычка к рынку

Итак, давайте посмотрим, как обстоит дело с ценами на акции компаний, которые я предложил вам к покупке в начале книги. По каждой компании указано две цены. Первая на начало нашего эксперимента, то есть на 12 января 2015 года, а вторая, через слеш, на 13 июля того же года. В дальнейшем я также, через слеш, буду указывать цену на акцию на очередную следующую дату.

1. Российская розничная компания А, цена за акцию 10600 / 11600 рублей.

2. Российская девелоперская компания Б, цена за акцию 180 / 170 рублей.

3. Американский стриминговый сервис фильмов и сериалов В, цена за акцию 45 / 101 доллар.

4. Американская авиастроительная компания Г, цена за акцию 130 / 140 долларов.

5. Американская пищевая компания Д, цена за акцию 42,60 / 40,60 долларов.

6. Российская компания-банк К, цена за акцию 62 / 72 рубля.

7. Российская горнодобывающая компания М, цена за акцию 9800 / 9350 рублей.

8. Российская нефтяная компания Л, цена за акцию 202 / 230 рублей.

Теперь откройте свои записи и запишите в них цену, по которой вы виртуально продали ранее выбранную акцию. Подсчитайте результат. Вы в прибыли или у вас убыток? Стоит похвалить вашу интуицию или поругать? Внесите ответы на эти вопросы в ваши записи.

А теперь новое задание. Оно очень похоже на предыдущее. Снова купите одну из вышеуказанных акций, но теперь основанием для выбора у вас будет не интуиция.

Посмотрите, в какой отрасли работают вышеуказанные компании. Припомните, как развивались эти отрасли в выбранное мной время. Помните, что тот параллельный мир, в котором вы находитесь, похож на наш родной мир. Аналогии обоснованы!

Как можно, сделать такой отраслевой анализ? Предлагаю быть кратким. Например, вот розничная компания, в магазинах которой продают продукты. Такие товары нужны всем и всегда. Значит, эта компания будет успешно развиваться. Цены на акции этой компании будут расти. Поэтому я покупаю акции именно этой компании.

Будет здорово, если вы запишите похожий анализ и вывод из него в свои записи.

Итак, практическое задание №2. Сделайте отраслевой анализ. Купите акцию той компании, которая работает в наиболее перспективной отрасли. Дата покупки 13 июля 2015 года. Продать эти акции придется снова через полгода, то есть 12 января 2016 года.

Услышал про плечо, беги прочь!

Это правило я «озвучил», как «Услышал про плечо, беги прочь!»? Хотя правильнее было бы сформулировать его более длинно:

Если вам предложат инвестировать в акции с большим плечом, то надо категорически отказаться.

Но фраза «Услышал про плечо, беги прочь!» более броская и запоминается лучше, а что она означает, я и так подробно расскажу в данной главе.

В этом правиле я упоминаю какое-то «плечо». Что это такое? Почему надо бежать прочь, как только услышим про него?

Плечом на фондовом рынке называется финансовый рычаг.

Помните, был такой древний ученый по имени Архимед, который говорил, что, мол, дайте мне точку опоры, и я передвину Землю. Так вот, Землю он собирался передвигать, как раз, с помощь рычага. В этой легенде описан весь скрытый смысл использования этого инструмента. Рычаг позволяет многократно увеличить силу человека, который его использует. Чем длиннее рычаг, тем больший вес вы можете поднять. А длина когда-то измерялась такой мерой как «плечо», то есть частью руки человека.

Если вы покупаете акции только на свои деньги, это означает, что вы действуете без плеча. У вас нет никакого рычага, который бы увеличил вашу инвестиционную силу. Ваша прибыль и ваши убытки будут зависеть только от размера ваших собственных сил, то есть объема ваших собственных денег, которые есть у вас для инвестирования. В этом случае, скорее всего, с вашими деньгами на рынке не произойдет ничего катастрофического. Все может перемениться, если вы решите «передвинуть Землю», то есть использовать финансовый рычаг. Другими словами, если вы решите взять плечо.

Как использование плеча может негативно отразиться на результатах вашего трейдинга? В качестве примера возьмем движение цены акций американской пищевой компании Д из параллельного мира. Об этой компании я упоминал в разделе «Привычка к рынку». Цены взял на начало 2015 года⁹.

Таб.1

Посмотрите на таблицу №1. У нас есть сумма 100 долларов¹⁰. В тот момент, когда мы собираемся купить акции компании Д, их цена составляет 42,60 долларов. Эта ячейка в таблице выделена зеленым фоном. Мы решаем купить 2 акции этой компании, и наши инвестиции составляют 85,20 долларов. Эта ячейка в таблице выделена синим фоном. В строке плечо стоит цифра «0». Это означает, что мы совершает инвестиции только на свои деньги, без плеча.

Последняя строчка с датой 25 августа 2015 года выделена желтым фоном. Это момент «Х». В этот день наши инвестиции уменьшились на рекордное значение 9,40 долларов. Катастрофа?

Я уже говорил, что «основной закон» рынка акций — цены акций всегда колеблются, то есть постоянно бывают движения вниз и вверх. Вот и цена акции компании Д к 25 августа 2015 года снизилась и достигла своего локального минимума. В тот день цена акции равнялась 37,90 долларов, что более чем 11% ниже стартовой цены в нашем примере (42,60 долларов). Однако, ничего трагического с нашими инвестициями не произошло. Даже, если бы мы продали акции в этот неудачный момент, то наш убыток составил бы чуть больше 9 долларов.¹¹

Теперь давайте рассмотрим другой вариант развития событий. Сотрудник брокера вам убедительно объяснил, что ситуация на рынке очень привлекательная и надо пользоваться моментом. Но много заработать на свои собственные 100 долларов вы не сможете. Это все равно, как вытащить себя самого за волосы из болота. С деньгами брокер решил вам помочь. Оказалось, что вы можете взять у него кредит для покупки акций. Что вы и сделали.

Таб.2

Взгляните на таблицу №2. Благодаря заемным средствам в размере 900 долларов, ячейка выделена красным фоном, вы теперь можете инвестировать в акции 1000 долларов. На них вы купили 23 акции компании Д. Ваши инвестиции выросли в 10 раз, а ваше плечо теперь равно 10. Цена на акции компании движутся так же, как и в предыдущем варианте, но к моменту «Х» ваш результат составит «минус» 108,10 долларов. Вы потеряете все ваши деньги и останетесь еще должны брокеру больше 8 долларов.

Но это еще не самое жесткое развитие событий. Часто неопытный инвестор соглашается с предложением брокера и берет плечо не 10 и даже не 20, а 100. Эта ситуация отображена в таблице №3.

Таб.3

Вот, что получится в этом случае. Ваши стартовые условия великолепны. Вместо «жалких» 100 долларов вы можете инвестировать солидные 10 тысяч, из которых 9’900 долларов взяли взаймы. На них вы покупаете 234 акции компании Д. Рынок все тот же. Цены на акции движутся все также. Только плечо у вас очень большое. На черном фоне «горят» белые цифры 100. Наступает 25 августа 2015 года. Относительно небольшое снижение цены акции приводит к сильным негативным последствиям. Стоимость ваших инвестиций снижается с 9’977,76 долларов до 8’868,60 долларов. Брокер вынужден закрыть вашу позицию¹². Вы не только потеряли свои 100 долларов, но и остались должны брокеру почти 1000 долларов.

— Но зачем брокер предлагает инвесторам такие большие плечи? — спросите вы. — Игрок разоряется, уходит с рынка, брокер теряет клиента и комиссионные.

Дело в том, что брокерский бизнес, основанный на получении комиссионных от клиентов, очень трудный бизнес. Комиссионные малы, велика конкуренция. Чтобы такой бизнес был привлекательным для акционеров, менеджменту брокера надо весьма потрудиться: привлечь много клиентов, создать им удобные условия торговли на бирже, регулярно предоставлять аналитические обзоры и многое другое. Это непросто. Но такие брокеры есть, и их немало. Назовем их «Правильные брокеры».

Но есть еще «Неправильные брокеры». Они строят свой бизнес по-другому. Они сами выступают стороной при совершении сделок. Если вы купили акции компании Д и получили доход, то такой «Неправильный брокер», так как он был стороной сделки, получил убыток. И наоборот. Если вы в последнем разобранным нами варианте (см. Таблицу №3) проиграли, то «Неправильный брокер» их выиграл. Это в разы больше возможных комиссионных по такой сделке. Бизнес «Неправильного брокера» гораздо прибыльнее, чем бизнес «Правильного брокера».

— Не сходится, — скажете вы и покажите мне пальцем на Таблицу №3. — 20 января я выигрывал благодаря взятому большому плечу 117 долларов. Это больше 100% за 8 дней или более 5000% годовых. Я бы мог продать в этот день акции, вернуть кредит брокеру и положить прибыль в свой карман.

— Могли, — соглашусь я. — Но вряд ли вы бы это сделали.

Из ранее сказанного вы уже поняли, что «Неправильному брокеру» выгодно, чтобы вы проиграли. Размер премии сотрудника такого брокера зависит тоже от этого. Думаю, что он нашел бы аргументы, чтобы убедить вас продолжить держать позицию в акциях. «У вас все так здорово получается!», «Вы в акциях всего 8 дней, рост цен только начался», «Посмотрите, сколько зарабатывают наши лучшие клиенты». Приводя эти и другие возможные аргументы, сотрудник «Неправильного брокера» может говорить чистую правду. Просто он хорошо знает «основной закон» рынка акций. Цены на акции рано или поздно пойдут вниз, и вы, со своим большущим плечом, проиграете, а он получит хорошую премию.

— Но это же мошенничество! — возмутитесь вы.

— Нет, — отвечу я. — «Неправильные брокеры» не нарушали никаких законов.

Вы сами пришли на рынок. Вы сами решили взять кредит на приобретение акций. «Неправильный брокер» вам только подыграл. Подыграл вашей жадности, желанию быстро обогатиться.

Таким образом, в вашем проигрыше виноваты 2 фактора:

Фактор 1: Ваше собственное чувство — жадность.

Фактор 2: Незнание правил выживания на рынке акций, в частности, первого правила «Услышал про плечо, беги прочь».

«Неправильные брокеры» очень хорошо зарабатывают. Это позволяет им широко рекламировать свои услуги, материально стимулировать своих сотрудников на поиск новых клиентов. Все это приводит к тому, что неподготовленный человек, решивший заняться трейдингом, скорее всего, попадет в начале своего инвестиционного пути к такому «Неправильному брокеру».

Человеческую природу я не могу изменить. Любой из нас, время от времени, подвержен страстям. Но я могу предложить простое и понятное правило выживания на рынке акций, поставить его на первое место в своей книге. Теперь вы его знаете. Применять его или нет — выбор за вами.

Крылатые фразы трейдинга

В прошлой главе я предложил вам подумать над такой крылатой фразой:

Нахождение вне рынка — это тоже позиция

Время от времени трейдеру приходится «бездельничать». Например, он купил акции, и после этого их цена начала расти. В этом случае трейдеру надо просто держать эту акцию до тех пор, пока рост не прекратится. Есть такой известный американский инвестор-богач Уоррен Баффет. Молва приписывает ему слова, что лучшая акция эта та, которую не надо продавать.

Конец ознакомительного фрагмента.

Примечания

9

Название компании выдумано мной, но движение цен на акции этой компании я взял с реальной компании, то есть указанные колебания цен были в реальности.

10

Наименование валюты в данном примере не имеет особого значения.

11

Кстати, этого делать совсем не обязательно. Всегда есть шанс, что цена акции вновь вырастет.

12

Вы об этом не знали? Значит, не прочли этот пункт договора с брокером.