Как устроены корпоративные финансы. Разбираемся с помощью листа бумаги и 100 монет

Андрей Шлесин

Читая эту книгу, вы будете моделировать деятельность воображаемого предприятия и будете сами составлять (с помощью пояснений) бухгалтерскую (финансовую) отчётность. Попутно, вы будете знакомиться с общими принципами, на основе которых устроены корпоративные финансы. Всё, что нужно для этой игры – лишь большой лист бумаги, сто любых монет, фломастер и упаковка пластиковых стаканчиков для кулера. Описываемая в книге игра рассчитана на одного участника, но в неё можно играть вдвоём или втроём.

Глава 2. Игра начинается. Источники финансирования компании. Активы и пассивы. Балансовое уравнение. Собственный и заёмный капитал.

Капексы

Начинается первый год жизни нашей компании, и мы решаем первую задачу — привлекаем стартовое финансирование. Пожалуйста, возьмите 54 монеты и положите их в кассу (внутрь кружка с надписью «Касса»), а 46 монет оставьте в коробке (за пределами игрового поля). Для удобства можно положить эти 54 монеты в пластиковый стаканчик и поставить его прямо в «Кассу».

Давайте представим себе, что из 54-х монет, которые сейчас находятся в кассе, 24 — это инвестиции собственников компании, а оставшиеся 30 — банковский кредит. Выражаясь языком финансистов, эти 24 м — наш собственный капитал, а 30 м — заёмный. Наша деятельность только начинается, но уже сейчас мы можем составить простейший бухгалтерский баланс (балансовый отчёт) нашего предприятия.

Баланс показывает, каким имуществом владеет предприятие (какие у предприятия активы) и какие у него источники финансирования (какие у него пассивы). Давайте начнём с наших активов. Всё, что у нас сейчас есть — это 54 м в кассе. Давайте запишем на отдельном листке бумаги:

Активы:

Денежные средства — 54 м

Итого активы: 54 м

Всё, с активами мы уже разобрались. Теперь нам надо понять, где же наши пассивы.

Самое важное, что нужно понимать про пассивы, это то, что пассивы — это не какие-то другие деньги, и не какое-то другое имущество, которое существует одновременно с активами. Это вообще, не деньги и не имущество. Пассивы — это просто запись, содержащая информацию о том, откуда, из каких источников у предприятия взялись деньги на приобретение активов. И таких источников финансирования у предприятия может быть только три: во-первых, средства, внесённые собственниками, во-вторых, та часть прибыли, которую предприятие само зарабатывает и снова вкладывает в дело (реинвестирует), и в-третьих — всё, что взято у кого-то в долг. Заработанная предприятием прибыль принадлежит собственникам. В финансовой терминологии всё, что получено от собственников плюс реинвестированная прибыль называется обобщающим термином «собственный капитал», поэтому можно сказать, что источников финансирования у предприятия не три, а только два — собственный капитал и заёмный. В нашем случае мы используем оба этих источника. Наши пассивы на настоящий момент выглядят так:

Пассивы:

Собственный капитал — 24 м

Долгосрочные обязательства (кредиты банка) — 30 м

Итого пассивы (собственный капитал и обязательства) — 54 м

Когда активы равны пассивам, говорят, что баланс сошёлся. Если баланс не сходится, значит, имеет место техническая ошибка. Правильно составленный баланс сходится всегда. Как видите, наш тоже сходится. Сделайте запись на игровой схеме (лучше простым карандашом) — напишите в поле «Собственный капитал» число «24», а в поле «Долгосрочные обязательства» — «30».

Обратите внимание — количество монет внутри большого поля «Активы» совпадает с суммой чисел в поле «Пассивы», и это не случайно — вы непосредственно наблюдаете собственными глазами равенство двух частей бухгалтерского баланса, и так будет каждый раз, когда мы с вами будем подводить итоги очередного года.

Сверьтесь со схемой (рис. 2).

Ещё несколько слов о нашем собственном капитале: в рамках собственного капитала принято выделять отдельной записью то, что внесли собственники (это «уставный», и иногда ещё «добавочный» капитал), и то, что реинвестировано из заработанной прибыли (реинвестированные деньги называются термином «нераспределённая прибыль»). Пока мы ещё не успели ничего заработать и реинвестировать, поэтому наша нераспределённая прибыль равна нулю, и весь наш собственный капитал на данный момент состоит только из того, что внесли собственники — 24 м. Мы запишем эти 24 м в нашем балансе как сумму уставного (16 м) и добавочного капитала (8 м). Кстати, уставный капитал должен быть обязательно, а добавочного может и не быть (у нас в игре будет). Теперь наш стартовый баланс выглядит так:

БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЁТ, СТАРТОВАЯ СИТУАЦИЯ

Активы:

Денежные средства — 54 м

Итого активы: 54 м

Пассивы (Обязательства и капитал):

Собственный капитал

Уставный капитал — 16 м

Добавочный капитал — 8 м

Нераспределённая прибыль (накопленный убыток) — 0 м

Итого Собственный капитал — 24 м

Долгосрочные обязательства — 30 м

Краткосрочные обязательства — 0 (у нас их пока нет)

Итого Пассивы (собственный капитал и обязательства): 54 м

Важно отметить, что баланс всегда составляется на конкретную дату, и теоретически его можно составлять хоть каждый день, и многие компании так и делают, но делают они это по собственной инициативе и для собственных целей (для лучшего понимания ими самими происходящих у них процессов), а для отчёта перед государством есть установленная законом периодичность — раз в год. Активы и пассивы всегда равны, и в нашем случае тоже: 54 = 54. Мы с вами будем сводить баланс только раз в год, в конце года.

Размышляя о том, как устроен бухгалтерский баланс, вполне можно сказать, что пассивы показывают, какие у предприятия долги, и перед кем. В настоящий момент наше предприятие владеет 54 монетами в кассе, но при этом у предприятия есть долг 30 м перед банком. Следовательно, собственники, несмотря на то, что им принадлежит предприятие с активами на 54 м, в действительности могут претендовать только на 24 м. Эти 24 м — так называемые «чистые активы». Не будет ошибкой и утверждать, что эти 24 м — это как бы долг предприятия перед собственниками. Сравнительный союз «как бы» в предыдущем предложении употреблён потому, что в официальной финансовой (бухгалтерской) терминологии собственный капитал долгом всё же не называют, хотя он и является именно долгом компании перед собственниками по смыслу, по существу вещей.

Выражаясь языком математики, можно сказать и так: собственный капитал равен разности между активами и обязательствами. Т.е. мы можем написать уравнение:

Активы — Обязательства = Собственный капитал

Перенесём «Обязательства» на правую сторону и преобразуем уравнение:

Активы = Собственный капитал + Обязательства

Как мы уже знаем, сумма «собственный капитал + обязательства» называется термином «пассивы», поэтому теперь мы можем представить наше уравнение в следующем виде:

Активы = Пассивы

Мы получили основное балансовое уравнение (accounting equation, balance sheet equation). Давайте пока на этом закончим с балансом и продолжим нашу деятельность!

Мы покупаем за 10 м участок земли, на котором мы размещаем нашу фабрику — возьмите 10 м из кассы и положите в поле «Земля» (для удобства можно поместить эти 10 монет в пластиковый стаканчик, а сам стаканчик поставьте на маленький кружок с надписью «Земля»).

Затем мы возводим здание фабрики и покупаем оборудование, необходимое для нашего производства, а также мебель и компьютеры для офиса (наш офис будет находиться в здании фабрики). На всё это мы тратим 16 м. Возьмите ещё 16 м из кассы и положите на поле «Фабрика» (и эти 16 монет для удобства тоже можно положить в стаканчик). В реальной жизни возведение фабрики и пусконаладочные работы заняли бы какое-то время, но в нашей игре мы как бы включаем ускоренную перемотку вперёд, и считаем, что построили фабрику мгновенно. «Земля» и «Фабрика» — это наши основные средства (это то, что будет служить нам дольше года, а что-то — даже многие годы). Затраты на покупку основных средств — это так называемые «капитальные затраты» (они же — капитальные расходы, капитальные вложения, капексы — от англ. capital expenditure, CapEx). В кассе остаётся 28 м. Сверьтесь со схемой (рис. 3).

Всё, что будет служить нам меньше года или будет израсходовано в течение года (например, бумага для принтера, картриджи и прочие расходные материалы), мы включим в «управленческие расходы» (эти расходы войдут в так называемые «опексы», операционные расходы, о которых мы подробнее поговорим чуть позже).

Считайте, что мы уже наняли персонал на производство и в офис (хотя время платить зарплату пока ещё не подошло) и готовы начинать производственную деятельность.

Ещё несколько важных моментов перед тем, как запустится наше производство:

• Каждый игровой год (а всего их будет пять) состоит из двух полугодий (периодов). В конце каждого игрового года мы будем подводить итоги (будем «закрывать год») и составлять бухгалтерскую (финансовую) отчётность. В настоящий момент, в нашей игровой реальности мы уже живём в первом полугодии первого года.

• В ходе деятельности нашего предприятия мы будем закупать «сырьё» (конечно, понарошку) и будем производить из него «готовую продукцию», которую будем отгружать заказчикам и получать от них оплату. Мы будем платить поставщикам сырья, будем платить зарплату нашим рабочим и менеджменту, будем нести прочие расходы.

• «Партия сырья» — это один стаканчик с одной монеткой внутри, находящийся на поле «Склад сырья и материалов». В момент, когда вы переставляете такой стаканчик с поля «Склад сырья и материалов» на поле «Производство», он превращается в «единицу незавершённой продукции». Пока «единица незавершённой продукции» будет находиться на поле «Производство», в эту единицу будут добавляться ещё монетки. Эти добавленные монетки символизируют оплату труда рабочих на производстве. Рабочие на производстве работают по сдельной форме оплаты труда, т.е. расходы на оплату их труда зависят от объёмов выпуска продукции.

• Стаканчик с монетками, находящийся на производстве — это «единица незавершённой продукции».

• В момент, когда вы переставляете стаканчик с поля «Производство» на поле «Склад готовой продукции», этот стаканчик превращается в «единицу готовой продукции».

• На нашем производстве действует простое правило — «стаканчик с сырьём заходит на производство в одном периоде, а выходит — в качестве единицы готовой продукции — в следующем». Переставить стаканчик в одном периоде дважды — со склада сырья на производство, и тут же — из производства на склад готовой продукции — нельзя.

На первый взгляд, правила игры могут показаться сложными, но как только вы начнёте играть, всё станет понятней. Также, для самопроверки, воспользуйтесь видеоматериалами, о которых сказано во вступительной части книги.