Деривативы за день

Стефан Бернстейн, 2009

«Дериватив» – это просто финансовый инструмент, производный от базового актива или ценных бумаг. В этой книге понятным непрофессионалу языком и на живых примерах говорится о том, что такое основные деривативы и «с чем их едят». Она не только даст возможность новичкам досконально разобраться в существующих рынках и благоприятных возможностях, предоставляемых трейдингом, но и научит умудренных опытом инвесторов использовать деривативы в своих интересах.

Глава 1

Свободно обращающиеся опционы

Представьте себе, что рядом с вашим домом расположено поле. Им владеет фермер, и если он сможет продать его с разрешением на строительство, то оно будет стоить 1 млн дол. Однако фермер хочет получить деньги прямо сейчас, а вы надеетесь обезопасить себя от строительства в будущем (хеджер) или выгодно поучаствовать в сделке (трейдер).

Поэтому вы покупаете у фермера опцион за 10 000 дол. Условия контракта таковы, что в любое время в течение следующих пяти лет вы можете исполнить свой опцион и купить поле за 50 000 дол. — цену исполнения или реализации опциона («цену страйк»). Если вы не исполните опцион, то ваша базовая ставка будет потеряна.

Представьте себе, что разрешение на строительство получено. Тогда вы осуществите право на покупку (исполните свой опцион), купив землю за 50 000 дол. и сразу продав ее за 1 млн дол., о котором говорилось выше. Тогда ваши 10 000 дол. принесут огромную прибыль.

Теперь представьте себе, что другие владельцы домов и фермеры проводят торги землей и опционами, «подписанными» на землю. Так может появиться признанный рынок, который позволит вам продать опцион в любой момент пятилетнего периода независимо от разрешения на строительство.

Конец ознакомительного фрагмента.